Шта је кратко стискање?
Кратки стисак је ситуација у којој снажно скраћена залиха или роба крећу се знатно више, присиљавајући кратке продаваче да затворе своје кратке позиције и повећавају притисак на горе. Кратки продавци се истискују са својих кратких позиција, обично на губитку. Кратки стисци генерално покрећу позитиван развој који сугерира да се залиха креће у преокрет. Иако се преокрет богатства акција може показати само привременим, мало продавача може приуштити ризик губитка губитака на својим кратким позицијама и можда ће радије затворити позицију, чак и ако то значи значајан губитак.
Кратки стисак
Основе кратког стискања
Кратки стисак је ризик повезан са кратком продајом. Ако акција почне нагло да расте, тренд може да настави ескалирати јер ће вероватно кратки продавачи пожелети. На пример, ако се акција повећа за 15% у једном дану, они који имају кратке позиције могу бити присиљени да ликвидирају и покрију свој положај куповином акција. Ако довољно продавача откупи довољно акција, цена се гура још више.
Двије мјере корисне за идентифицирање дионица којима је ризик кратког стиска су кратка камата и омјер кратке камате. Кратка камата односи се на укупан број продатих акција кратких удјела у проценту од укупних преосталих акција. Коефицијент кратке камате је укупан број продатих акција кратких делова са просечним дневним обимом трговања акција.
Ове мере су корисне у поређењу са претходним очитавањима унутар залиха. С обзиром да неке шпекулативне акције увек имају веће кратке камате од стабилнијих компанија, улагачи траже понашање које је одређено за акције.
На пример, ако акција обично има 15% до 30% кратке камате, помак изнад или испод тог распона могао би сигнализирати да инвеститори пребаце свој поглед на компанију. Мање кратких акција (на пример 10%) може значити да је цена превисоко порасла или да кратки продавци напуштају акције јер су постали превише стабилни или биковски. Раст кратких камата изнад норме (на пример 35%) указује да су улагачи постали медвједији, али то је и екстремно читање које би могло резултирати кратким притиском и подизањем цијене.
Када је кратка камата врло висока или барем већа од уобичајене за дионице, то може резултирати кратким стискањем, јер је могуће да су сви који желе да дионица падне већ заузели позицију. У горњем примеру, ако је кратка камата 35%, а 30% је већ велики број краткотрајних продаваца, тада је већи од уобичајеног броја људи издао своје улоге на пад акција. Ако уместо тога, акције се повећавају, јер више нема никога да прода или скрати, цена би могла нагло да порасте док се велика група кратких продаваца успорава да напусте своје кратке позиције куповином.
Клађење на кратак стисак
Контрански инвеститори траже акције са великим кратким каматама због кратког потенцијала стискања. Брз раст цене акција је атрактиван, али није без ризика. Залиха је можда с добрим разлогом јако скраћена, као што је грозан изглед будућности.
Инвеститори који се кладе на кратко стискање могу акумулирати дуге позиције, обично док добијају потврду из других техничких образаца цијена или показатеља, или позитивних основних података.
Активни трговци ће надгледати високо скраћене залихе и пазити на њих да почну расти. Ако цена почне да узима замах, трговац ускаче како би купио, покушавајући да ухвати шта би могло бити кратко стискање и значајан помак већи.
Ризици трговања кратким притисцима
Много је примера акција које су се повећале након што су имале веома кратку камату. Али, такође, постоје и многе дионице којима се знатно смањује и који стално падају. Кратка камата не значи да ће цена расти. Као што је назначено, велика кратка камата често је само показатељ да компанија ради лоше или људи не верују да има јаку будућност.
То је разлог зашто људи који купују у нади да ће се догодити кратко стискање, имају и друге анализе које указују да би цена акција ионако требала бити већа.
Још једна ствар коју треба имати на уму је да кратак стисак може бити кратак. То може резултирати привременим преласком већим ценама, који људи који користе вишу цену као могућност продаје, брзо преокрену.
Кључне Такеаваис
- Кратки стисак настаје када постоји велики број кратких позиција које треба покрити прије него што цијена додатно порасте. Кратки стисак може бити привремен или резултирати дугорочним растом цијена ако је компанија у стању створити позитивнију перспективу за његови инвеститори. Само зато што акција има доста кратког камата или високог камата, не значи да ће се кретати вишом ценом због кратког стискања. Трговци који се успешно кладе на кратке притиске, а раст цена који генеришу, користе такође и други облици анализе. Требало би да постоје други биковити сигнали да је цена спремна да се повећа, јер се према кратким подацима о каматама не сме поступати само.
Пример кратког стискања
Размотрите хипотетичку биотехничку компанију Медицом која има кандидата за лек у напредним клиничким испитивањима. Међу инвеститорима постоји знатна сумња у то да ли ће овај лек заиста деловати, и као резултат тога, пет милиона акција Медицома продато је без преосталих 25 милиона акција. Кратка камата на Медицом је стога 20%, а са дневним обимом трговања у просеку милион акција, омјер кратке камате је пет. Коефицијент камате, који се такође назива данима до покрића, значи да ће требати пет дана да кратки продавачи откупе све акције компаније Медицом које су продате у кратком року.
Претпоставимо да је због огромног кратког интересовања, Медицом пао са 15 долара пре неколико месеци на тренутно 5 долара. Извештавају вести да лек Медицом делује боље него што се очекивало. Медицомове акције заостају за најавом, на 9 долара, док шпекуланти купују акције и кратки продавци се успоравају да покрију своје кратке позиције.
Сви који су скратили залихе између 9 и 5 долара сада су у губитничкој позицији. Они који су продали кратко близу 5 долара суочавају се са највећим губицима и жестоко ће тражити да се извуку јер губе 80%. Такав губитак може покренути маргин позиве. Ако ти маргин позиви не могу или не буду испуњени, онда ће се кратке позиције ликвидирати, повећавајући цену. Иако се акција може отворити на 9 УСД, може се наставити са окупљањем током наредних неколико дана, јер шортси и даље прекривају своје позиције, а нове купце привлаче све већа цена и позитивне вести.
