Када инвеститори желе да виде како компанија функционише, велике су шансе да ће прегледати веб локацију компаније или годишњи извештај за њен биланс успеха. Један види укупне приходе предузећа на врху, а затим слиједи неколико редова трошкова. У самом доњем реду приказано је оно што је преостало: нето добит или губитак. Ако је тај број већи од прошлогодишњег, могло би се претпоставити да фирма ради боље. Али је ли?
Како се испоставило, учинак организације је мало сложенији од познатог дна. Зато већина аналитичара проматра више од једног облика зараде приликом оцењивања залиха. Поред нето добити, они такође могу имати фактор у бруто добити и оперативној добити. Свака од ових ставки ретка у билансу успеха има важне информације о томе како компанија ради. А ако инвеститор зна шта треба тражити, различите мере профита могу вам помоћи да ли ће се последњи трендови - добри или лоши - наставити.
Три главне зараде
Да бисте разумели сваку врсту профита, корисно је схватити саму биланс успеха. Ово је финансијски документ који приказује приходе и трошкове компаније у одређеном временском периоду, обично четврт или читаву годину. Ако се ради о јавним трговачким друштвима, појединац га готово увек може пронаћи на веб страници компаније за односе са инвеститорима.
Следи целогодишња пријава прихода за компанију Ацтиве Тотс, која се бави производњом играчака за децу на отвореном.
|
(у милионима) |
2012 |
2011 |
|
Нето продаја |
2.000 |
1.800 |
|
Набавна вредност продате робе |
(900) |
(700) |
|
Укупан профит |
1, 100 |
1, 100 |
|
Оперативни трошкови (СГ&А) |
(400) |
(250) |
|
Оперативни профит |
700 |
850 |
|
Остали приходи (расходи) |
(100) |
50 |
|
Изванредни добитак (губитак) |
400 |
(100) |
|
Расходи за камате |
(200) |
(150) |
|
Нето добит пре опорезивања (претпорезни приход) |
800 |
650 |
|
Порези |
(250) |
(200) |
|
Нето приход |
550 |
450 |
Горњи ред табеле приказује приход компаније или нето продају - другим речима, сав приход који је остварио током одређеног временског периода из свог свакодневног пословања. Од ове почетне бројке продаје, пословање одузима све трошкове повезане са стварном производњом играчака, од сировина до плата људи који раде у његовој фабрици. Ови издаци повезани са производњом називају се „трошковима продате робе.“ Преостали износ, обично у линији 3, је бруто добит.
Следећи ред доле приказује пословне трошкове пословања, или СГ&А, што значи продаја, општи и административни трошкови. У суштини, то су његове „надземне главе“. Компаније не могу само да производе и прикупљају приход. Морају ангажовати продаваче који ће испоручити робу на тржиште и руководиоцима који помажу у планирању правца организације. Обично ће платити и за рекламирање, као и за трошкове административних зграда. Све ове ставке укључене су у бројку оперативних трошкова. Кад се то одузме од бруто добити, стижемо до оперативне добити.
Према дну биланса успеха су трошкови који нису повезани са основном дјелатношћу фирме. На пример, постоји линија за изванредне добитке или губитке, која укључује необичне догађаје попут продаје зграде или пословне јединице. Овде такође видимо било какве добитке или губитке од улагања или расхода за камате. Коначно, документ укључује линију која представља порезни расход корпорације. Након што се ови додатни трошкови одузму од оперативне добити, инвеститор остварује нето приход или нето добит - или нето губитак, ако је то случај. Ово је износ новца који је компанија додала или одузела од благајне током одређеног временског периода.
Методе профита: бруто, оперативни и нето добит
Разумевање разлика
Па зашто користити ове различите метрике? Испитајмо извештај о добити и губитку Ацтиве Тотс-а да бисмо то сазнали. Многи почетни инвеститори ће природно тражити линију нето добити. У овом случају, компанија је зарадила 550 милиона долара у последњој фискалној години, што је раст од 450 милиона УСД годину дана раније.
На површини, ово изгледа као позитиван развој догађаја. Међутим, ближи поглед открива неке занимљиве информације. Како се испоставило, бруто профит компаније - опет, приход који остаје након одузимања трошкова производње - исти је из године у годину. У ствари, трошкови продате робе расли су бржим темпом од нето продаје. Разлог за то може бити било који. Можда су трошкови пластике, примарног материјала у многим њеним производима, значајно порасли. Или су, можда, њени синдикални радници преговарали о већим платама.
Оно што је можда интересантније јесте да је оперативни профит компаније у последњој години заправо опао. То може бити знак да особље компаније постаје напухано или да Ацтиве Тотс није успео да обузме перкете запослених или друге режијске трошкове.
Како, дакле, компанија зарађује 100 милиона долара више нето добити? Један од највећих фактора појављује се при дну биланса успеха. Прошле године, Ацтиве Тотс је забележио изванредних 400 милиона долара добити. У овом случају, једнократна падавина је резултат продаје одељења за образовне производе.
Иако је продаја ове пословне јединице повећала нето добит, то није приход на који компанија може рачунати из године у годину. Из тог разлога, многи аналитичари наглашавају оперативни профит, који биљежи обављање основне пословне активности компаније, изнад нето добити.
Важно је, међутим, напоменути да нису сва повећања потрошње негативна. На пример, ако су активни Тотси видели како се оперативни трошкови повећавају као резултат нове рекламне кампање, фирма би могла да се надокнади наредне године са повећаним приходима. Поред увида у биланс успеха, важно је прочитати компанију како бисте открили зашто се цифре мењају.
Процена перформанси
Методе зараде могу помоћи на процену здравља предузећа на два начина. Први је употреба истих за интерни преглед - другим речима, упоређивање нових бројева са историјским подацима фирме. Инвеститор који зна добро ће потражити трендове који помажу у предвиђању будућих перформанси. На пример, ако су трошкови повезани са производњом расли брже од продаје компаније током више година, компанији може бити тешко да одржи здраве профитне марже које напредују. Супротно томе, ако његови административни трошкови почну да узимају мањи део прихода, компанија вероватно ради неко стезање каишева које ће повећати профитабилност.
Инвеститори би такође требало да упореде ове три метрике - бруто добит, оперативни профит и нето профит - са онима конкурента компаније. Многи инвеститори гледају бројке зараде по акцији, које су засноване на нето добити, када одлучују које акције нуде најбољу вредност. Међутим, будући да једнократни добици или расходи могу нарушити финансијске перформансе, многи аналитичари хартија од вредности уместо тога ће ући у оперативни профит како би утврдили колико вреде акције. Неки чак саветују увећавање нето оперативног прихода, други фино подешени показатељ добити који узима у обзир порезе, али не и изванредне једнократне добитке или губитке.
Доња граница
Иако је примамљиво сагледати доњи део биланса успеха како би повећао предузеће, инвеститори би требало да буду свесни недостатака ове бројке. Будући да се бруто добит и оперативни профит фокусирају на основне активности компаније, ови бројеви су често најбољи барометар за одређивање будућег курса организације.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Фундаментална анализа
По чему се разликују оперативна маржа и ЕБИТДА?
Финансијска анализа
По чему се пословни приходи и приходи разликују?
Алати за фундаменталну анализу
По чему се разликују бруто профит и ЕБИТДА?
Рачуноводство
Да ли бруто добит укључује рад и режијске трошкове?
Рачуноводство
Бруто добит, оперативни профит и нето приход
Фундаментална анализа
Биланс стања према извјештају о добити и губицима: у чему је разлика?
Линкови партнераСродни услови
Разумевање добити Добит је финансијска корист која се остварује када износ прихода стеченог од пословне активности прелази трошкове, трошкове и порезе потребне за одржавање активности. Свака зарада добијена је власницима предузећа. више Добит из пословања Оперативна добит је добит од основне пословне активности компаније, искључујући одбитке камата и пореза. више Маржа профита Профитна маржа мери степен до којег компанија или пословна активност зарађују. Представља колики проценат продаје се претворио у профит. више Извештај о добити и губитку (П&Л) Дефиниција Биланс успеха је финансијски извештај који сажима приходе, трошкове и трошкове настале у одређеном периоду. више Дефинисани пословни приходи Оперативни приходи су рачуноводствени подаци који мере износ добити оствареног из пословања предузећа, након што се одузму оперативни трошкови попут плата, амортизације и трошкова продате робе (ЦОГС). више Приходи од континуираног пословања Приходи од континуираног пословања је категорија нето прихода која се налази у билансу успеха који представља редовне пословне активности компаније. више