Шта је трговина болом?
Трговина болом је тенденција тржишта да повремено износе максималну казну већини инвеститора. Трговина боловима се дешава када популарна класа имовине или широко слеђена стратегија улагања неочекивано постану, што ухвати већину инвеститора равним ногом. Према овој дефиницији, нагли преокрет у нишном сектору или стратегији не би се квалификовао као трговина болом, јер вероватно неће бити много инвеститора у њему.
Трговине боли тестирају одлучност чак и најбољих трговаца и инвеститора, јер се морају суочити са дилемом да ли да се држе у нади да ће трговина на крају успети, или да преузму своје губитке пре него што се ситуација погорша.
Кључне Такеаваис
- Трговине боли су када тржиште чини да на исти начин кажњава велику групу учесника. Обитељски се послови поставе када маса учесника на тржишту уђе у исту стратегију и трговина постане претрпана. Примери укључују то да су дугачке залихе технологије или некретнине пре него што су се ови мехурићи искочили 2001. и 2008. године.
Разумевање трговања боли
Периодични врхови и долине у индексима капитала током година пружају савршен примјер трговине болом на послу. Размотримо тачку коме и попрсје с краја 1990-их и почетка 2000-их. Како је Насдак порастао и достигао рекордно висок ниво у марту 2000. године, залихе технологије представљале су несразмеран део портфеља који поседује већина инвеститора и узајамних фондова.
Каснији колапс у технолошким залихама и Насдак довео је до рецесије у САД-у и на глобалном медведа тржишту, чиме је избрисао три билиона долара тржишне капитализације и богатства домаћинстава. Трговина боли овде била је дугачка залиха технологије, јер је каснији колапс у сектору одјекнуо широм света и имао утицаја на широку економију.
Уопштено, трговина болом се манифестује у претрпаним трговинама, где парадно понашање доводи мноштво актера који сви заузимају исту позицију у истој стратегији. На примјер, трговина са валутама је трговина у којој се налази мноштво људи за коју многи вјерују да не размишља. Ако би се та трговина одмотала, нанела би много боли многим људима и фирмама.
Примери трговања боли
У 2008. години, трговина болом је генерално била дугачким акцијама. Амерички и многи главни глобални индекси капитала досегли су рекордне нивое у четвртом кварталу 2007. године, упркос лепршавој кредитној кризи која је брзо дошла до кључа.
Колапс глобалних тржишта акција у 2008. години донео је највећу трговину болом у погледу броја погођених људи и уништеног богатства. Више од 35 билиона долара, или 60 процената глобалне тржишне капитализације, избрисано је у року од 18 месеци, док је глобална економија претрпела најдубљу рецесију и највећу финансијску кризу од Велике депресије 1930-их. У САД, пад цена станова и акција довео је до највећег уништавања богатства домаћинстава у историји, чак и кад је рецесија избацила милионе људи без посла.
Дугорочна стратегија може неутрализовати трговину болом
Снажан опоравак на глобалним тржиштима од 2009. па надаље, показао је да чак и трговање болом може да се повећа у одређеном временском периоду, с тим што су Дов Јонес Индустриал Авераге и С&П 500 достигли нове максимуме до 2013. године. Међутим, растући приноси у 2013. учинили су тржиште обвезницама. нова трговина боли за бројне инвеститоре у тој години.
