ДЕФИНИЦИЈА Заменљиве безбедности
Разменљива хартија од вредности је инструмент улагања везан за капитал који обично укључује издавање хартија од вредности које се на неки дан може заменити у уобичајене акције, или новчани еквивалент у неким случајевима. Оно што је посебно важно, додељује свом власнику право да тргује за одређени број акција обичне акције компаније која није издавалац заменљиве хартије од вредности.
Заменљиве хартије од вредности се у овом смислу разликују од конвертибилних хартија од вредности, јер су заменљиве за акције друге компаније, док су конвертибилне хартије од вредности откупљиве за акције компаније које су издале конвертибилну хартије од вредности. Сваком заменљивом хартијом одређује се одређени датум или завршетак одређеног догађаја у неком тренутку будућности који покреће размену акција за обичне акције. Они могу бити структурирани да буду откупљени по избору издаваоца или власника хартија од вредности. Разменљива хартија од вредности која се аутоматски замењује за основни основни капитал и / или готовину позната је као обавезна заменљива хартија од вредности.
БРЕАКИНГ ДОВН Безбедносна безбедност
Ималац изменљиве хартије од вредности прима фиксну купонску исплату од дужничког инструмента који је обично знатно већи од исплате дивиденде на основној основној акцији за коју може да се искористи. Разменљиве хартије од вредности користе се унапред дефинисаним формулама за одређивање броја акција обичне акције или новчаног еквивалента које ће власник добити након размене. У овим формулама, носилац заменљиве хартије од вредности често је изложен свим негативним странама и изложен је већини, али не целој супротности држања предметне акције.
На пример, претпоставимо да се мењајућа хартија од вредности издаје за акције у којима се тренутно тргује на 100 УСД. Формула исплате може бити написана тако да ако се у време наведеног рока доспећа тргује на берзи мањој од 50 долара, власник ће добити једну акцију; ако тргује између 100 и 125 долара, власник ће добити залихе у вредности од 100 долара; а ако тргује већим од 125 УСД, власник ће добити 2/3 удела. Измењиве хартије од вредности могу се сматрати дужничким инструментима са уграђеном опцијом у односу на основну акцију.
Корисност заменљивих хартија од вредности
Заменљиве хартије од вредности понекад издају корпорације које су укључене у преузимање. Компанија која је преузела куповину можда ће желети да купи циљну компанију, али можда ће јој требати средства да заврше трансакцију. У овом случају, компанија која је прихватила може да прода заменљиву хартију од вредности. Разменљива хартија од вредности дала би свом власнику право на одређени број акција у циљној компанији након одређеног датума. Ако је аквизиција успешна, заменљивим хартијама од вредности може се трговати акцијама циљне компаније.
