Шта је опција са ниском ценом вежбања?
Опција ниске цене за вежбање (ЛЕПО) је позив у европском стилу са ценом вежбања од једног цента. И купац и продавац раде на маржи. Будући да је готово извесно да ће носилац извршити опцију на доспећу, нешто је слично терминском уговору.
Кључне Такеаваис
- ЛЕПО-ови функционишу слично као футурес уговори.Они функционишу као опције са дубоким улогом новца сличне самој дионици. Употреба ЛЕПО опција захтијева текуће маржинске исплате. Опције ЕДО нису доступне на било којој америчкој берзи.
Разумевање могућности ниске цене вежбања (ЛЕПО)
Опције ниских цена вежбања (ЛЕПО) настале су у Швајцарској и брзо су се прошириле на Финску да избегну плаћање потребних маркица које се наплаћују на трговању акцијама. Пошто је штрајк цена тако близу нули, инвеститор који купује ЛЕПО добија већину карактеристика власништва акција директно уз велике изузетке дивиденди и гласачких права.
Аустралијска берза (АСКС) је ЛЕПО опције излистала 1995. године, а од 2018. нуди их на 100 компанија које котирају на АСКС листи.
Разлике са редовним опцијама
Опције ниске цене вежбања разликују се од уобичајених или стандардних опција на неколико кључних начина.
- ЛЕПО су доступни само као опције позива. Доступне су само са истеком европског стила. Они су толико дубоки у новцу да тргују слично као и на основним залихама. Купци их купују по маржи како не би платили пуни износ премије унапред.Добри купци и продавци ће вршити стална маржна плаћања. Власници не добијају дивиденду или имају гласачко право све након извршења.
У концептуалном смислу они такође делују као форвард уговори или фјучерси. Стандардне опције дају власнику право, али не и обавезу куповине предметног хартија од вредности пре или након истека рока. Међутим, пошто је цена штрајка тако ниска, шансе да опција истекне у новцу, а самим тим и аутоматски извршење, на датум истека су скоро извесне. У суштини, опција са ниском ценом вежбања је термински уговор са обавезом преузимања испоруке.
Наравно, могу се продати све опције и фјучерси како би се затворила позиција и избјегло испоручивање доњег дијела.
Користећи ЛЕПО
Пошто су ЛЕПО-и у основи дубоки у опцији за новчане позиве, имају веома високу делта вредност и тргују слично као у основним залихама. Будући да су ове опције европског стила, што значи да их је могуће искористити тек по истеку рока, њихова штрајк од близу нуле готово гарантује да ће власник имати тада испоруку акција. Предност у власништву над залихама је учешће у извођењу подлоге без икаквих финансијских или правних питања узрокованих директним држањем залиха.
Опције дубоког новца имају веома високе премије или почетне трошкове. Међутим, инвеститор задржава ЛЕПО на маржи, што резултира нижим унапред трошковима. Опет, користи се морају одмјерити са недостатцима непостојања права на дивиденде или могућности гласа.
