Међу индикаторима све веће невоље међу инвеститорима су и растуће процене акција са историјатом мале нестабилности. Ове залихе сада, као група, имају ранг П / Е коефицијента који је рекордних 45% већи од стопе за активе високе волатилности, изјавио је Кеитх Паркер, шеф америчке капиталне стратегије у УБС Гроуп. Он вјерује да је још прерано у економском циклусу за плаћање тако велике премије за ове наводно сигурније акције, о чему извјештава Бусинесс Инсидер. У табели испод приказани су недавни подаци о перформансама за два водећа ЕТФ-а са ниском волатилношћу.
Мала волатилност у односу на тржиште
- С&П 500 индекс (СПКС): пад 9, 8% Инвесцо С&П 500 ниска волатилност ЕТФ (СПЛВ): пад 2, 5% иСхарес Едге МСЦИ Мин Вол УСА ЕТФ (УСМВ): доље 5, 1%
Значај за инвеститоре
Као што табела илуструје, ниске волатилне залихе победиле су на тржишту од продаје селфофа који је почео у октобру 2018. за С&П 500. Међутим, током корекције која је доспела у фебруару 2018. године, оба горе наведена ЕТФ-а са ниском волатилношћу исказала су губитке од око 9 %, не много боље од пада од 10% који је забележио С&П 500, Барронови извештаји.
Макро окружење у фебруару 2018. године углавном је било неповољно за мале залихе волатилности, с обзиром на забринутост због прегревања економије и високих каматних стопа, додаје Баррон. Супротно се данас примењује, са знаковима уместо да успоравају економски раст и умањеним инфлаторним притисцима. Заиста, шанса за рецесију која почиње у блиској будућности расте, упозорава Морган Станлеи.
Кеитх Паркер из УБС-а верује да би тренутна економска експанзија могла трајати до 2020. Он напомиње да ИСМ Мануфацтуринг Индек историјски траје 26 месеци да одоздо падне након врхунца, али најновији врх био је пре само пет месеци. Он саветује инвеститоре да остану претерани у секторима раста као што су технологија и здравствена заштита, а не да се пребацују на одбрамбене секторе попут потрошачких спајалица и комуналија. Он сматра да је ова алтернативна стратегија "још увек релативно јефтина, а још увек представља кључне ризике јер се односи на тарифе, успоравајући раст, растуће плате и одрживост маржи", по напомени клијентима коју наводи БИ.
Ипак, Паркер је снизио своју прогнозу за С&П 500 у 2019. години с вредности на крају године од 3200 до једне од 2, 950, што је смањење од 7, 8%. Такође предлаже да се инвеститори усредсреде на компаније високог квалитета, укључујући и оне које су у стању да повећају своје дивиденде бржим темпом од тржишта.
У међувремену, пет тржишних показатеља повезаних са волатилношћу тренутно трепери знаковима упозорења, на основу извештаја из Блоомберга. У неким од ових случајева, мала волатилност може представљати смирење пред приближавање олуји.
Гледајући унапред
У шест великих тржишних недостатака од 1998. до 2015. године, залихе ниске волатилности имале су мањи пад од С&П 500 у целини, према другом Барроновом извештају. Такође, С&П 500 индекс ниске волатилности надмашио је С&П 500 у просеку за око 90 базних бодова годишње током последњих 20 година по том истом чланку.
Међутим, током последњих 10 година, које се у великој мери поклапају са тренутним тржиштем бикова, шири С&П 500 је био бољи у просеку од 176 базних бодова годишње, према С&П Дов Јонес Индекс. Ако тржиште поново пропадне и ако историја буде водич, стратегија коју препоручује УБС може се показати ризичном, док прелазак на акције са ниском волатилношћу може бити одговарајућа одбрамбена мера.
Сігналы абмеркавання
