Пасивно насупрот активном управљању портфељем: преглед
Инвеститори имају две главне инвестиционе стратегије које се могу користити за стварање приноса на њиховим инвестиционим рачунима: активно управљање портфељем и пасивно управљање портфељем. Ови приступи се разликују у томе како менаџер рачуна користи улагања задржана у портфељу током времена. Активно управљање портфељем фокусира се на боље резултате на тржишту у односу на одређени репер, док пасивно управљање портфељем има за циљ да опонаша инвестиционе удјеле одређеног индекса.
Кључне Такеаваис
- Активно управљање је када менаџери активно бирају инвестиције у настојању да надмаше неки референтни стандард, обично тржишни индекс. Пасивно управљање је када менаџер фонда покушава опонашати неки референтни ниво, реплицирајући свој капитал и, надамо се, перформансе. Активни фондови за управљање имају висок ниво накнаде, а недавна истраживања довела су у питање њихову способност да било каквом доследношћу надмаше тржиште.
Активно управљање портфељем
Инвеститори који примењују приступ активном управљању користе менаџере или посреднике за куповину и продају акција у покушају да надмаше одређени индекс, као што је Стандард & Поор'с 500 Индек или Русселл 1000 Индек.
Инвестициони фонд са активним управљањем има појединог менаџера портфеља, ко-менаџера или тим менаџера који активно доносе одлуке о улагању у фонд. Успех фонда који се активно управља зависи од комбиновања дубинских истраживања, предвиђања тржишта и искуства и експертизе менаџера портфеља или менаџерског тима.
Портфељски менаџери ангажовани у активном инвестирању посвећују велику пажњу трендовима на тржишту, променама у економији, променама у политичком окружењу и факторима који могу утицати на одређене компаније. Ови подаци се користе за временско куповање или продају инвестиција у настојању да се искористе неправилности. Активни менаџери тврде да ће ти процеси повећати потенцијал за повраћај већи од оних који су постигнути једноставним опонашањем акција или других хартија од вредности наведених у одређеном индексу.
Будући да је циљ менаџера портфеља у активном фонду да победи тржиште, он или она морају да преузму додатни тржишни ризик како би добили приносе неопходне за постизање овог циља. Индексирање ово елиминише, јер нема ризика од људских грешака у погледу избора акција. Индексним фондовима се такође тргује рјеђе, што значи да имају ниже омјере трошкова и порески су ефикаснији од фондова са активним управљањем.
Активно управљање традиционално наплаћује високе накнаде, а недавна истраживања поставила су сумњу у способност менаџера да досљедно надмаше тржиште.
Пасивно управљање портфељем
Пасивно управљање, које се назива и управљање индексним фондовима, подразумева стварање портфеља намењеног за праћење приноса одређеног тржишног индекса или референтне вредности што је могуће ближе. Менаџери бирају акције и друге хартије од вредности наведених у индексу и примењују исто пондерисање. Сврха пасивног управљања портфељем је да генерише поврат који је исти као изабрани индекс, уместо да га надмаши.
Пасивна стратегија нема тим менаџмента који доноси одлуке о инвестирању и може се структуирати као фонд с размјеном (ЕТФ), узајамни фонд или улагачки улагачки фонд. Индексни фондови означени су као пасивно управљање, јер сваки менаџер портфеља реплицира индекс, а не тргује хартијама од вредности на основу свог знања о карактеристикама ризика и награде различитих хартија од вредности. Будући да ова стратегија улагања није проактивна, накнаде за управљање које се процјењују на пасивним портфељима или фондовима често су далеко ниже од активних стратегија управљања.
Индексне узајамне фондове је лако разумети и нуде релативно сигуран приступ улагању у широке сегменте тржишта.
