Рачуноводствене праксе у Сједињеним Државама побољшавале су се током година, али још увек постоји пуно начина да компаније могу да манипулишу својим финансијским резултатима. И не само на уобичајене начине - биланс стања се чак може користити за „чување зараде“ за будуће периоде! Докази о тим праксама могу се видети у поновним зараде које могу бити погубне за цену акција.
Истражићемо зашто и како компаније користе креативно рачуноводство како би прецијенили имовину компаније или подцијенили њене обавезе. Резултат тога може бити погрешан профил моћи и финансијског стања зараде. Овај чланак ће истражити једноставне начине на које инвеститори могу открити проблеме једноставним гледањем у финансијске извештаје и обелодањивања компаније.
Зашто појачавати биланс?
Компаније које манипулишу својим билансом често траже да повећају своју зараду у будућим периодима (или текућем периоду) или стварају изглед снажног финансијског стања. Уосталом, финансијски здраве компаније могу лакше добити кредитне линије по ниским каматама, као и лакше издавати финансирање дуга или издавати обвезнице под повољнијим условима.
Прецење имовине
Резервација за сумњиве рачуне
Потраживања с рачуна играју кључну улогу у откривању преурањених или фабрикованих прихода, али се такође могу користити за самостално повећавање зараде резервирањем за сумњиве рачуне. Наравно, резерва за сумњиве рачуне у будућности ће се показати неадекватном уколико се негативно модификује, али потраживања ће у кратком року добити привремено појачање.
Инвеститори могу открити када су резерве за сумњиве рачуне неадекватне упоређујући потраживања са нето дохотком и приходима. Када ставка биланса расте бржим темпом од ставке биланса успеха, улагачи ће можда желети да истражују да ли је резервисање за сумњиве рачуне адекватно додатном истрагом.
Манипулација залихама
Залиха представља вредност робе која је произведена, али још није продата. Када се та роба прода, вредност се преноси у биланс успеха као трошак продате робе. Као резултат тога, превисока вредност залиха довешће до подцењености продате робе, а самим тим и вештачки већег нето прихода, под условом да стварни ниво залиха и продаје остане константан.
Један пример манипулираног инвентара била је компанија Ларибее Вире Мануфацтуринг Цо., која је снимала фантомске залихе и носила други инвентар по надуваним вредностима. Ово је помогло компанији да позајми око 130 милиона долара од шест банака користећи инвентар као обезбеђење. У међувремену, компанија је пријавила три милиона долара нето прихода за период, када је стварно изгубила 6, 5 милиона долара.
Инвеститори могу открити прецењену залиху тражећи да се испричају трендови, као што су раст залиха бржи од продаје, пад промета залиха, раст залиха бржи од укупне имовине и пад трошкова продаје у проценту од продаје. Свака необична варијација ових података може указивати на потенцијалне преваре у рачуноводству залиха.
Подружнице и заједничка улагања
Када јавна предузећа извршавају велике инвестиције у засебном послу или ентитету, могу инвестирати или по методу консолидације или методу капитала у зависности од њихове способности да контролишу зависну компанију. Нажалост, то оставља врата отвореним за компаније које желе да прикрију и манипулишу истинским перформансама својих подружница или заједничких подухвата.
Према методи капитала, улагање се евидентира по трошку и накнадно се прилагођава тако да одражава удео у нето добити или губитку и примљеним дивидендама. Иако се то извештава у билансу стања и билансу успеха, метода ограничава доступне информације за инвеститоре. На пример, компанија би могла преценити покривеност каматама да би променила коефицијенте левера зависног предузећа.
Улагачи требају бити опрезни - и можда погледати поузданост ревизора - када компаније користе капитални метод за рачуноводство у ситуацијама у којима се чини да контролирају подружницу. На пример, компанија са седиштем у САД која послује у Кини путем различитих подружница у којима се чини да врше контролу могла би створити окружење зрело за манипулацију.
Подцењивање обавеза
Пензијске обавезе
Пензијске обавезе су зреле за манипулацију од стране јавних предузећа, јер се обавезе појављују у будућности и процене које генеришу компаније треба да се употребе за њихово књижење. Компаније могу да дају агресивне процене како би побољшале како краткорочне зараде, тако и створиле илузију о јачем финансијском положају.
Предузећа се могу појавити у јачем финансијском положају променом неколико претпоставки да смање пензијску обавезу. Будући да је обавеза пензијске накнаде садашња вредност будућих исплата зарађених од стране запослених, ови рачуни се могу ефикасно контролисати путем дисконтне стопе. Повећање дисконтне стопе може значајно смањити пензијску обавезу у зависности од величине обавезе.
У међувремену, компаније такође могу да користе рачуноводство пензија да би манипулирали краткорочним зарадама тако што ће вештачки променити нето трошак примања или очекивани поврат средстава пензијског плана на рачуну добити и губитка. Иако би процјена требала бити приближно иста као дисконтна стопа, компаније могу дати агресивне процјене које ће тада утицати на биланс успјеха. Повећање очекиваног приноса на имовину плана смањиће трошкове пензија у билансу успеха и повећати нето приход.
Потенцијалне обавезе
Потенцијалне обавезе су обавезе које зависе од будућих догађаја да би се потврдило постојање неке обавезе, дуговања, примаоца уплате или датума који треба да се плати. На пример, гаранцијске обавезе или очекивани губици у парничном поступку могу се сматрати потенцијалним обавезама. Компаније могу креативно обрачунати ове обавезе потцењујући њихову материјалност.
Компаније које не успеју да евидентирају потенцијалну обавезу која ће вероватно настати и која подлеже разумној процени потцењују своје обавезе и прецењују нето приход или капитал акционара. Инвеститори могу избећи ове проблеме пажљивим читањем фуснота компаније, које садрже податке о овим обавезама.
Доња граница
Предузећа могу да управљају својим билансима на много различитих начина, у распону од рачуноводства залиха до потенцијалних обавеза. Међутим, инвеститори могу открити ове праксе једноставним читањем финансијских извештаја мало помније.
