Шта је спиноут?
Предење је врста корпоративног преправљања која укључује одвајање поделе како би се формирала нова независна корпорација. Компанија која се бави спиноутом узима са собом пословање сегмента и са њим повезане имовине и обавеза.
Од матичне компаније се захтева од ДИП-а да детаљно објави исказе у Обрасцу 10-12Б, који садржи значајно информативно писмо или наратив који описује разлоге за развој, снаге и слабости нове компаније и изгледе њене индустрије. Издвајање, које је обично неопорезовано за акционаре, може да траје до шест месеци.
Иако су котације обично позитиван знак за компанију, инвеститорима се можда неће свидети оно што остаје код матичне компаније након проливања и продати акције.
Разумевање Спин Оутс-а
Избацивање се може појавити из различитих разлога. Матична компанија ће можда желети да откључа вредност уграђене поделе, која можда расте различитим темпом од укупне компаније. Обично би заробљени или ограничени сегмент који расте брже од свог родитеља било боље добити од независне компаније.
Одузимање омогућава поделу одељења да прикупи сопствени капитал издавањем удела у новој компанији или дуг у облику обвезница за финансирање раста компаније. Финансирање за прикупљање капитала можда неће бити могуће код комбинованог ентитета, али раздвајањем профитабилне поделе, одељено одељење има веће шансе да привуче инвеститоре и банке.
Спиноутс такође може помоћи матичној компанији тако што ће му омогућити да се фокусира на своје основне операције без преусмеравања ресурса на сегмент који може имати различите потребе у различитим аспектима, укључујући управљање операцијама, маркетинг, финансије и људске ресурсе.
Такође, одељење које се покреће могло је бити основано ради стварања помоћне услуге попут софтвера или неке потребне технологије. Иако је профитабилна, технолошка подела можда неће одговарати индустрији матичне компаније. Као резултат, можда би било боље раздвојити их, будући да се пословни планови и стратегије матичне компаније и одељења можда не поклапају једни са другима.
До преокрета може доћи и ако подјела није тако профитабилна као матична компанија. Стварајући засебну компанију, уклања дистракцију борбене поделе. Такође, издвајање би могло омогућити менаџменту да распродаје имовину или тражи спајање или откуп нове компаније.
Матичне компаније често пружају подршку за своје издвајање задржавајући капитал у њима или потписујући уговорне односе за испоруку производа или услуга. У многим случајевима, менаџмент тима искупљене фирме такође долази из матичне компаније.
Кључне Такеаваис
- Предење је врста корпоративног преусмјеравања која укључује издвајање подјеле ради формирања нове независне корпорације. Предузеће за преусмјеравање са собом узима операције сегмента и придружених средстава и обавеза. Преусмјеравање омогућава подјелу подјеле да подигне своју властиту капитала издавањем акција и управљањем сопственом пословном стратегијом.
Неке недостатке кичме
Инвеститори се углавном залажу за скретање, јер има смисла за бизнис да сегмент који има различите потребе и изгледе за раст може сам. Збир раздвојених делова је обично већи од целокупне за инвеститоре, као што су показале процене током времена.
Међутим, процес преливања може бити скуп у погледу времена управљања и ометања током неколико месеци. Фокус менаџмента може се пребацити са покретања компаније на извршавање спин оут-а. Такође, могу да буду значајни трансакциони трошкови за планирање и довршавање продаје.
Наравно, нема гаранције да ће одбачена дивизија сама по себи профитирати. Исплаћена компанија могла би да оствари губитке или слабу зараду без помоћи родитеља. Супротно томе, уклањање профитабилне поделе делом, може матичну компанију оставити са мање прихода и осјетити на лоше финансијске перформансе.
Примјери завртања
Спин излази су уобичајени, а инвеститори имају добар разлог да их подстакну. Постоји много запажених издања, укључујући Меад Јохнсон Нутритион, који је избачен из Бристола Миерса Скуибба 2009. године, Зоетис је избачен из Пфизера 2013. године, а Феррари је избачен из Фиат Цхрислера 2016. године.
Цхипотле Мекицан Грилл
Цхипотле Мекицан Грилл избачен је из МцДоналд'са 2006. године, а разлози МцДоналд'с-а били су „да потакне раст и посвети више енергије својим кључним предузећима“ како је известио Денвер Пост. Акције Цхипотлеа понуђене су на почетној јавној понуди по цени од 22 долара, при чему је 6 милиона акција продато у 2006. години. По завршетку трговања 7. јуна 2019. године, Цхипотлеовим акцијама трговало се по цени од 709, 87 долара по акцији.
Делпхи Тецхнологиес ПЛЦ
Делпхи Аутомотиве ПЛЦ представио је компанију Делпхи Тецхнологиес ПЛЦ, која је 5. децембра 2017. постала ентитет од 4, 5 милијарди долара. Нова компанија нуди напредне погонске системе, који, како каже генерални директор, „конвергенција аутоматизоване вожње, већа електрификација и повезани инфотаинмент, све омогућавају експоненцијалним повећањем рачунарске снаге и паметне архитектуре возила. " Делпхи Аутомотиве постао је Аптив ПЛЦ задржао је погон на погонима, већи, али спорије растући посао. Предузеће Делпхи Тецхнологиес ПЛЦ одговорно је за своју судбину.
Олд Нави
Продавач одјеће Гап Инц. (ГАП) најавио је почетком 2019. године да ће компанија издвојити дивизију Старе морнарице, како је извијестио ЦНН. Стара морнарица биће независна компанија. Продавнице Гап, укључујући остале брендове као што су Банана Републиц, Хилл Цити и Атхлета, биће једна компанија.
У 2018. години Олд Нави остварио је готово исто толико прихода као и сви остали брендови у комбинацији са својим 8 милијарди УСД продаје у односу на 9 милијарди УСД прихода од Гап-а и преосталих продавница. Као резултат пуштања, Олд Нави ће бити ослобођен за раст свог бренда у складу са својим пословним планом и стратегијом, према речима виших руководилаца у компанији. Гап и преостале продавнице могу да се консолидују пошто им се продаја тешко бори да расте током последњих неколико година.
