Дужничка криза неке земље утиче на свет губитком поверења инвеститора и системском финансијском нестабилношћу. Дужничка криза у земљи настаје када инвеститори изгубе вјеру у способност земље да изврши плаћање због економских или политичких проблема. Доводи до високих каматних стопа и инфлације. Ствара губитнике у дуговима за инвеститоре и успорава глобалну економију.
Утицај на свет разликује се у зависности од величине земље. За велике земље које издају валуту, као што су Јапан, Европска унија или Сједињене Државе, дужничка криза може читаву глобалну економију бацити у рецесију или депресију. Међутим, много је мање вјероватно да ће ове земље имати дужничку кризу, јер увијек имају могућност издавања валуте како би отплатиле свој дуг. Једини начин на који би се дужничка криза могла догодити је због политичких питања.
Мање земље имају дужничке кризе због расподјеле владе, политичке нестабилности, слабе економије или неке комбинације ових фактора. Остатак света је погођен јер страни инвеститори због дуга губе новац. Друге земље на истом географском подручју могу да виде каматне стопе на њихов пораст дуга како пораст поверења инвеститора и откупи повећавају средства која улажу у спољни дуг. Неки фондови са прекомерним левериџом се могу чак и обрисати.
Нормално, светска економија има ликвидност и значи да апсорбује ове шокове без огромних ефеката. Међутим, ако је глобална економија у неповољном стању, ова врста аверзије према ризику може изазвати нестабилност на финансијским тржиштима. Пример је азијска финансијска криза 1997. године, која је започела на Тајланду пошто се та држава интензивно позајмљивала у америчким доларима.
Успоравање економије и слабљење валута онемогућили су Тајланд да изврши исплате. Улагачи у дугове страних земаља агресивно су смањили опкладе, што је довело до слабљења валута и високих каматних стопа у периферним земљама, као што су Јужна Кореја и Индонезија.
