Шта је паритет покривене камате?
Паритет покривених камата односи се на теоријски услов у којем је однос између каматних стопа и вредности спот и девизних валута две земље у равнотежи. Стање паритета покривених каматних стопа значи да нема могућности за арбитражу користећи терминске уговоре, што често постоји између земаља са различитим каматним стопама.
Формула за паритет покривених камата је
Сігналы абмеркавання (1 + ид) = СФ ∗ (1 + иф) где: ид = Каматна стопа у домаћој валути или основној валутиф = Камата у страној валути или котираној валутиС = Тренутни спот курс курса
Горња формула се може преуредити да би се утврдио девизни девизни курс:
Сігналы абмеркавання Ф = С ∗ (1 + ако) (1 + ид)
У нормалним околностима, валута која нуди ниже каматне стопе тежи се трговању по девизној премији девизног курса у односу на другу валуту која нуди веће каматне стопе.
Како израчунати паритет покривене камате
Паритет покривене камате израчунава се као:
- Један плус каматна стопа у домаћој валути треба да буде једнак; Термински девизни курс дељен са тренутним спот првим девизним курсом, број пута плус камата у страној валути.
Шта вам говори паритет покривених камата?
Паритет покривених каматних стопа је не-арбитражни услов који би се могао користити на девизним тржиштима за утврђивање девизног девизног курса. Услов је такође да би инвеститори могли заштитити од девизног ризика или непредвиђених осцилација курса (уз терминске уговоре). Сходно томе, сматра се да је покривен девизни ризик. Паритет каматних стопа може се појавити неко време, али то не значи да ће и остати. Каматне и валутне стопе се временом мењају.
Кључне Такеаваис
- Услов паритета покривене каматне стопе каже да су односи између каматних стопа и вредности девизних и девизних валута две земље у равнотежи. Не подразумева могућност за арбитражу коришћењем форвард уговора. Паритет покривених и непокривених каматних стопа је исти када су форвард и очекиване промптне стопе исте.
Пример како користити паритет покривене камате
Као пример, претпоставимо да се валута земље Кс тргује упоредо са валутом земље З, али годишња каматна стопа у земљи Кс је 6%, а каматна стопа у земљи З је 3%. Ако су остале једнаке, имало би смисла позајмљивати у валути З, претворити на спот тржишту у валуту Кс и уложити приход у земљу Кс.
Међутим, да бисте вратили зајам у валути З, морате склопити термински уговор о замјени валуте са Кс на З. Покривени паритет камате постоји када форвард стопа конверзије Кс у З искорјењује сав профит од трансакције.
Будући да се валутама тргује номинално, једна јединица валуте земље Кс еквивалентна је једној јединици валуте земље З. Претпоставимо да је домаћа валута валута земље З. Стога је форвард цена еквивалентна 0, 97, или 1 * ((1 + 3%) / (1 + 6%)).
Гледајући тренутно тржиште валута од јануара 2019. године, можемо применити формулу девизног девизног курса како бисмо схватили какав треба да буде курс ГБП / УСД. Тренутна спот стопа за пар је 1, 32. Каматна стопа - користећи једногодишњу ЛИБОР стопу - за Велику Британију је 1, 17% и 3, 029% за америчку. Домаћа валута је британска фунта, чинећи форвард рате 1, 229:
Сігналы абмеркавання 1.296 = 1, 32 ∗ (1 + 0, 0117) / (1 + 0, 03029)
Разлика између паритета покривене каматне стопе и паритета непокривене камате
Покривени каматни паритет укључује употребу терминских уговора за покриће девизног курса. У међувремену, непокривени паритет каматних стопа укључује предвиђање стопа и не покрива изложеност девизном ризику - то јест, не постоје термински уговори и користи се само очекивана спот стопа. Не постоји разлика између паритета покривених и непокривених каматних стопа када су форвард и очекиване спот стопе исте.
Ограничења употребе паритета покривене камате
Паритет каматних стопа каже да нема могућности за каматну арбитражу за инвеститоре две различите земље. Али то захтева савршену заменљивост и слободан проток капитала. Понекад постоје могућности арбитраже. То се догађа када су стопе задуживања и зајма различите, што омогућава инвеститорима да остваре ризик.
На пример, паритет покривене каматне стопе се распао током финансијске кризе. Међутим, напори који се улажу у прикупљање овог приноса обично чине неисплативим тежити.
Сазнајте више о паритету покривених камата
Откријте како трговати фореком паритетом каматних стопа.
