Шта је примарни трговац?
Примарни дилер је банка или друга финансијска институција која је одобрена за трговање хартијама од вредности са државном владом. На пример, примарни трговац може покрити нови државни дуг и наступити као произвођач тржишта за америчке Федералне резерве. Примарни трговци хартијама од вредности морају испунити посебне захтеве за ликвидност и квалитет. Они такође пружају вредан проток информација централним банкама о стању на светским тржиштима.
КЉУЧНЕ ТАКЕАВАИС
- Примарни дилер је банка или друга финансијска институција која је одобрена за трговање хартијама од вредности са државном владом. Примарни дилери државних хартија од вредности продају хартије од вредности које купују од централне банке својим клијентима, стварајући почетно тржиште. Фирма мора испунити специфичне капиталне захтеве пре него што може постати примарни трговац. Неки од најпознатијих примарних дилера у Сједињеним Државама укључују ЈП Морган, Барцлаис Цапитал, Веллс Фарго и Цитигроуп.
Разумевање америчких примарних дилера
Примарни дилери у САД-у су систем банака и брокерских дилера које је овлаштио Федерални систем резерви да директно тргују државним обвезницама. Овај систем је основала 1960. године од стране Федералне резервне банке из Њујорка (ФРБНИ) да би спровела монетарну политику у име ФЕД-а.
Куповином хартија од вредности на секундарном тржишту преко ФРБНИ, влада повећава новчане резерве у банкарском систему. Повећање резерви повећава новчану понуду у привреди. Супротно томе, продаја хартија од вредности резултира смањењем новчаних резерви. Ниже резерве значе да је за кредитирање доступно мање средстава, тако да понуда новца опада. Заправо, примарни трговци су Фед-ове стране у операцијама на отвореном тржишту (ОМО).
Примарни дилери надметају за државне уговоре и купују већину државних записа, обвезница и белешки на аукцији. Примарни дилери државних хартија од вредности продају хартије од вредности које купују од централне банке својим клијентима, стварајући почетно тржиште. Од њих се тражи да поднесу смислене понуде на новим аукцијама државних хартија. На неки начин, за примарне трговце може се рећи да су произвођачи тржишта за државне благајне.
Захтеви за примарне продаваче у САД
Предузеће мора испунити специфичне капиталне захтеве пре него што може постати примарни трговац. Капитални захтеви за брокерске дилере који нису повезани са банком је 50 милиона долара. Банке које дјелују као примарни дилери морају да имају милијарду долара Тиер 1 капитала (капитал и објављене резерве). Будући примарни трговци морају да покажу да су у државним благајнама константно вршили тржиште најмање годину дана пре примене. Примарни трговци хартијама од вредности такође морају да задрже најмање 0, 25% тржишног удела. Брокери који се пријављују за спот у систему примарног дистрибутера морају се регистровати код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) или Регулаторног тела финансијске индустрије (ФИНРА).
Предузеће мора испунити специфичне капиталне захтеве пре него што може постати примарни трговац.
Примери примарних дилера
Због строгих захтева за примарним трговцима, многи од њих су познате финансијске фирме. Неки од најпознатијих примарних трговаца у Сједињеним Државама укључују ЈП Морган, Барцлаис Цапитал, Веллс Фарго и Цитигроуп. ТД Сецуритиес, Морган Станлеи, Цантор Фитзгералд и Голдман Сацхс су такође примарни продавци.
Примарни трговци током финансијске кризе 2008
Као одговор на хипотекарну хипотекарну кризу и колапс Беар Стеарнса, Федералне резерве су 2008. основале Фонд за примарну дистрибуцију кредита (ПДЦФ). ПДЦФ је примарним трговцима омогућио да позајмљују преко ноћи у дисконтном прозору Феда, користећи неколико облика колатерала, укључујући хипотекарне хартије од вредности. Банке Федералних резерви овлашћене су да прихватају зајмове и друге банкарске обавезе као гаранцију за предујам у дисконтном прозору. ПДЦФ је затворен 1. фебруара 2010.
