Док Лондон и даље ривал Нев Иорку, као водећем светском финансијском центру, нема сумње да је Валл Стреет, који се налази на јужном крају Манхаттана, центар америчких финансија. Али није увек било тако. Прва банка и берза основана у САД-у заправо је била у Филаделфији, а једно време је управо тај град, а не Њујорк, био ступ америчког финансијског света. Упркос првој предности покрета Филаделфије, међутим, неколико географских, економских и политичких фактора помогло је Њујорку да преузме град братске љубави и постане водећи финансијски центар нације.
Пхилли Адвантаге
Један од првих знакова првобитне финансијске надмоћи Филаделфије догодио се оснивањем Банке Пенсилваније 1780. године и његовом улогом у финансирању револуционарног рата. Као највећи град нације и делујући капитал током последње деценије 18. века, постаће место за прву федерално повељену банку - Прву банку Сједињених Држава. Дјелујући као де фацто централна банка, успоставила је Филаделфију као почетни центар америчких финансија.
Неуспјех Прве банке да обнови своју повељу 1811. године из политичких разлога није пореметио ту надмоћ, јер ће финансијска нестабилност након рата 1812. године помоћи у повезивању с Другом банком Сједињених Држава 1816. године, која се такође налази у Пхиладелпхиа. Као једина федерална банка која је изнајмљивала државу - и с обзиром на посебне привилегије које су долазиле с њом - банка је исказивала своју моћ и утицај на остале банке које су регистровале државе, што је било уочљиво у историји америчке банкарске регулације.
Берза Филаделфије додатно је илустрирала своје место као водећи финансијски центар. Заправо, Филаделфијска берза, основана 1790. године, старија је од Њујоршке берзе (НИСЕ), па су чак и 1815. године лондонске банке гледале у Филаделфију, а не у Њујорк да би купиле америчке хартије од вредности.
Прекретнице
Остваривши доминацију тржишта безбедности у Филаделфији, Њујорк је одлучио да формализује своју размену оснивањем Њујоршке берзе и берзанског одбора 1817. године, који је касније постао НИСЕ. С новом разменом и домом више банака од свог јужног конкурента, Њујорк је привукао инвеститоре далеко од Филаделфије.
У то време, Њујорк је већ надмашио Филаделфију као лидера нације у трговинској трговини. Био је то највећи обални трговински град до 1789. године, претекавши Филаделфију у вредности увоза 1796. и у вредности извоза у следећој години. Иако је супериорност Њујорка у комерцијалној трговини била очигледна до 1815, она неће бити у потпуности консолидована до 1825.
Надмоћ Нев Иорка у трговини има пуно везе са географским факторима, али помогло му је и више контингентних дешавања. Не само што је Њујорк био централна локација за улазне европске трговце, већ се показало да су и његове луке много погодније од Пхиладелпхие или Бостон-а. Будући да је дубља, река Худсон показала се много проходнијом и мање подложном смрзавању од реке Делаваре и реке Цхарлес.
Њујоршка географска предност допуњена је изградњом Ерие канала (1817–1825) и успостављањем црне лопте 1818. Док је Ерие канал повезивао реку Худсон са Великим језерима и, према томе, најбрже растућим у деловима Америке западно од планина Аппалацхиан, линија црне кугле пружала је први редовни редовни трансатлантски превоз путника. И канал и линија помогли су да се учврсти место Њујорка као америчког центра комерцијалне трговине и централе за транспорт.
Као прва улазна лука за многе имигранте, Њујорк је постао њима прикладно место за насељавање, помажући у подстицању незаустављивог пораста становништва у граду који би до 1820. године нарастао за 10% већи од становништва из Филаделфије и чак двоструко веће од 1860. Ток имиграната такође је помогао да се још више повећа производна и комерцијална активност.
Али ови нови имигранти су са собом донели и авантуристичнији дух преузимања ризика који је био у супротности са опрезнијом природом наслеђа Пхиладелпхиа Куакер. Као резултат тога, Њујорк је брзо стекао репутацију града иновативног пословног предузећа са предузетничким етосом који се препуштао спекулативном инвестиционом понашању. Шпекулације су додатно побољшале обимну трговину на хартијама од вредности у Њујорку одржавајући их преплављеним ликвидношћу.
Да би се финансирала све већа количина трговања акцијама у Њујорку, развијено је тржиште зајма за позиве. Користећи хартије од вредности као обезбеђење, трговци акцијама могу позајмљивати новац од банака да би их користили за даље шпекулативне инвестиције. Ово се понашање показало обострано корисним за њујоршке банке и његово тржиште акција, јер су банке зарађивале камате од кредита, док је позајмљени новац омогућавао даље трговање хартијама од вредности. (За више, размотрите ближи поглед на историју на Валл Стреету, рођење НИСЕ-а и како настају мехурићи.)
Нев Иорк добија горњу руку
До 1930-их, постајући доминантним комерцијалним центром нације, Валл Стреет је сада задржао главне салде депозита свих америчких банака. Једино што је заиста спречавало Нев Иорк да затражи титулу водећег финансијског центра у земљи било је постојање Друге банке Сједињених Држава са седиштем у Филаделфији, чија је повеља истекла 1836. године.
Оно што је банкарима на Валл Стреету постало изузетно иритантно је чињеница да је Њујорк главни извор прихода од савезне царине, али уместо да буду депоновани у банкама из Њујорка, депоновани у другој банци. Док је тадашњи председник Андрев Јацксон имао своје разлоге за непријатељски расположење према Другој банци, интереси банкара на Валл Стреету добили су глас преко Мартина Ван Бурена, утицајног Њујорчана који је постао Јацксонов саветник.
Без обзира на прецизне мотиве, Друга банка Сједињених Држава није обновила своју повељу 1836. године, суштински одредивши судбину Нев Иорка као средишта америчких финансија. Ову ће судбину додатно ојачати Национални банкарски акти из 1863. и 1864. године, који ће Нев Иорк ставити на врх хијерархијске банкарске структуре. Верзија закона из 1864. године прописала је да све националне банке морају да одржавају 15% резерве легалног новца у Њујорку.
Доња граница
Упркос томе што је дом прве банке и берзе у земљи, почетне предности Филаделфије не би биле довољне да одржи финансијску доминацију над растућим утицајем Њујорка. Користећи своје јединствене географске карактеристике, Њујорк је успео да престигне Филаделфију као национално средиште за транспорт и имиграцију. Одатле је брзо надмашио свог јужног конкурента у трговинској трговини и коначно стекао америчку финансијску надмоћ - улогу коју задржава до данас.
