Широко очекивана пропадања малопродаје цигле и малтера у облику интернетске конкуренције коју је водила компанија Амазон.цом Инц. (АМЗН) потакнула је значајну кратку продају ових дионица. "Било је то готово као да се понашају као да ниједан малопродајни простор не може да функционише", како је рекао Брад Ламенсдорф, портфељ менаџер у Рангер Алтернативе Манагементу, за Финанциал Тимес. "То није начин на који гледамо. Има превише капацитета, али то не значи да је малопродајна некретнина мртва ", додао је.
У доњој табели наведено је 12 највећих изгубљених опклада на кратку продају малопродајних дионица у посљедњих 18 мјесеци. Искључује Амазон, али укључује остале онлајн играче, према подацима које је фирма за финансијску аналитику С3 Партнерс поделила са Инвестопедиа.
Мега губици за кратке продавце
(Од 21. августа 2017. до 20. фебруара 2019.)
- Таргет Цорп. (ТГТ), губитак од 886 милиона долара Ваифаир Инц. (В), 878 милиона долара губиткаКохл'с Цорп. (КСС), 863 милиона долара губиткаРХ (РХ), губитак од 810 милиона долараГрубХуб Инц. (ГРУБ), губитак од 689 милиона долараДодатни депот Инц. (ХД), 562 милиона долара губитка'Реилли Аутомотиве Инц. (ОРЛИ), 558 милиона долараАутозоне Инц. (АЗО), губитак 553 милиона долараМаци'с Инц. (М), губитка 508 милиона долараДоллар Генерал Цорп. (ДГ), 462 милиона долара губиткаФиве Белов Инц. (ПЕТ)), Губитак од 426 милиона долара ТЈКС Цомпаниес Инц. (ТЈКС), губитак од 396 милиона долараУкупно од 12 акција изнад, 7, 592 милијарде долара губитка
Значај за инвеститоре
„Дошло је до превелике реакције у 2017. години“, тако је Јим Тиернеи, главни директор за инвестиције (ЦИО) за концентрисани раст САД-а у АллианцеБернстеин-у, сажео ситуацију на ФТ. Према Мајкл Арону, главном стратегу за инвестиције у Стате Стреет Глобал Адвисорс, „то је лагана смрт одсецања хиљаде папира, а не она врста„ тржног центра “коју је та трговина првобитно предвидела“. Додао је: "Малопродаја је била пуно волатилнија него што би многи очекивали. То није дефинитивно један од начина затирања."
Период студије који су користили С3 Партнери почео је 21. августа 2017, када је СПДР С&П Ретаил ЕТФ (КСРТ) достигао четверогодишњи минимум. Од тог датума до 20. фебруара 2019. године КСРТ је напредовао за 23, 1%. Тај скуп у малопродаји акција, и традиционалних и на мрежи, донео је нето губитак од тржишне марке од 11, 9 милијарди долара за кратке продаваче, при чему је 7, 6 милијарди долара (или 64%) генерисано од 12 горе наведених акција. Ове бројке искључују Амазон.
Док банкроти расту у малопродаји, неке од највећих компанија у индустрији извештавају о својим најјачим резултатима у годинама, од којих су најпознатији Валмарт Инц. (ВМТ). "Они који иновирају и улажу у е-трговину, маркетинг и друштвене медије имају тенденцију да раде добро", каже Кен Мурпхи, менаџер фонда у Абердеен Стандард Инвестментсу.
Занимљиво је да највећи кумулативни губитак у малопродаји за кратке продаваче долази од самог Амазона, 3, 8 милијарди долара. Амазон је био у јединственом положају да буде и сјајан конкурент који одлаже конкуренцију у малопродаји, подстичући кратку продају тих ривала, али и залихе које су оцењене као високо прецијењене и стога теже паду. Тај пад још није дошао.
Првих пет најбољих добитних кратких опклада током периода студија С3 Партнерс били су: ГамеСтоп Цорп. (ГМЕ), добит од 258 милиона долара; ЈЦ Пеннеи Цо. Инц. (ЈЦП), добит од 240 милиона долара; Биг Лотс Инц. (БИГ), добит од 172 милиона долара; Сигнет Јевелерс Лтд. (СИГ), такође добит од 172 милиона долара; и Бед Батх & Беионд Инц. (БББИ), добит од 167 милиона долара. Пеннеи има „огроман превелики капацитет“, за Бреда Ламенсдорфа.
Гледајући унапред
Како је Јим Тиернеи рекао ФТ, "САД су и даље прекомерно складиштене. Више база продавница није економска. То ће бити секуларни притисак за године које долазе. За оне трговце који немају дигиталну стратегију, то је само питање времена пре него што падну."
