Шта је докапитализација дивиденди?
Докапитализација дивиденде (позната и као рекапитулација дивиденди) догађа се када компанија настане нови дуг да би платила посебну дивиденду приватним инвеститорима или акционарима. То обично укључује предузеће у власништву приватне инвестиционе компаније, које може одобрити докапитализацију дивиденди као алтернативу компанији која изјављује редовне дивиденде на основу зараде.
Разумевање докапитализације дивиденди
Реакција за дивиденду доживела је експлозиван раст, пре свега као пут за компаније приватног капитала да поврате део или цео новац који су искористили за куповину свог удела у неком послу. Кредитори или заједнички акционари углавном не гледају на ту праксу јер смањује кредитни квалитет компаније, а користи само неколицина изабраних.
Пре напуштања портфељске компаније, неке компаније са приватним удјелом и активни инвеститори одлучују да унесу додатни дуг на биланс стања компаније како би доставили ране исплате својим ограниченим партнерима и / или менаџерима. То смањује ризик за ЈП фирме и њихове акционаре.
Ова посебна дивиденда, осим што не финансира раст портфељске компаније, додатно важи у билансу стања у облику полуге. Значајан нови дуг може потенцијално постати повлачење у неповољним тржишним условима, након изласка компаније.
Ипак портфељне компаније изабране за докапитализацију дивиденди историјски су углавном биле здраве и могле су издржати додатни дуг. То се обично дешава због нових дешавања, које подстичу спонзори приватног капитала, који стварају снажнији новчани ток. Здрави новчани токови омогућавају спонзорима приватног капитала да добију непосредни делимични поврат своје инвестиције, јер други начини ликвидности, као што су јавна тржишта и спајања, изискују више времена и труда.
Докапитализације дивиденди достигле су врхунац током процвата откупа у 2006. и 2007. години.
Кључне Такеаваис
- Докапитализација дивиденди је када портфељне компаније приватног капитала преузимају додатни дуг како би исплатили дивиденду инвеститорима. Дивиденда смањује ризик за ЈП компаније пружањем раних и непосредних поврата акционарима, али повећава дуг на билансу стања портфељских компанија.
Пример докапитализације дивиденди
У децембру 2017. компанија Довер Цорп. најавила је да ће одбацити посао нафтних поља Веллсите. Веллсите би постао посебна компанија, фокусирана на специјализовану опрему - конкретно, вештачке лифтове, који истискују последње капи из нафтних бушотина након што су у потпуности избушене. Као део стварања овог посебног ентитета, матична компанија Довер планирала је да изда докапитализацију дивиденди у износу од ~ 700 милиона долара, а Веллсите ће оставити дугорочни дуг од 3, 4 к ЕБИТДА. Док редовне дивиденде иду преферираним и обичним акционарима, у овом примеру је планирано да дивиденда финансира откуп милијарде долара у име Довера, који подржава активистички инвеститор Тхирд Поинт, ЛЛЦ.
