Мали инвеститори који траже сигурност док берза 2019. године достигне нове висине, постали су доминантна сила на америчком тржишту обвезница. Ови појединачни инвеститори на путу су да ове године купују већину новоизданих дугорочних дуга америчке владе, први пут од када је Министарство финансија почело да објављује податке са својих аукција. Поједини улагачи додали су у првих пет месеци године узајамну имовину са опорезивањем обвезницама у износу од 316 милијарди долара, што је одраз громогласне потражње за заштитом од падова, чак и када се кретала берза, како је објавио Валл Стреет Јоурнал.
Инвеститори фаворизирају сигурност државног дуга над повратом залиха
Након посебно грубог краја 2018. године, у којем је С&П 500 објавио своје најгоре резултате у готово деценији, америчке акције су се поново нашле на корак. Широко слеђени индекс сада је премашио ниво од 3.000, објавивши огромних 19, 8% повратних година (ИТД) до уторка.
Ипак, упркос звезданским перформансама на берзи, инвеститори су и даље опрезни. Потражња за заштитом од губитака куповином обвезница помогла је да се повећа принос по референтном 10-годишњем рачуну трезора, који пада када цене обвезница порасту, на вишегодишње минималне нивое око 2%.
"Оно што тренутно доноси није важно - тражим заштиту од прегиба", рекао је 66-годишњи инвеститор Јим Оетингер.
Господин Оетингер, недавно пензионисани бивши технолошки директор у компанији за пренос топлоте, каже да је портфељ његове породице у износу од 3, 5 милиона долара помакнуо са тежине од 10% у обвезнице, на 35% у имовини са фиксним дохотком. Улаже у обвезничке фондове мешавином државног, корпоративног и хипотекарног дуга, а планира да повећа тај део свог портфеља.
"Више сам забринут због пада тржишта капитала, " рекао је пензионисани инвеститор.
Многи су још увек опрезни у вези са америчким акцијама
Господин Оетингер није једини носилац капитала који тражи сигурност државног дуга упркос смањеним приходима од нижих приноса. ВСЈ је интервјуисао више десетина појединачних инвеститора и финансијских саветника који деле његове изгледе, наводећи забринутости због успореног економског раста што је довело до тога да Савезне резерве постану више наклоњене својој политици.
Неки очекују да ће Фед смањити каматне стопе у тренутном окружењу. Ниже стопе обично значе стални замах на тржишту акција, с обзиром да смањује трошкове задуживања у целој економији, као што су ниже хипотеке на дому и пословни зајмови.
Потражња за државним дугом показује да за многе страхови од налета вјетра попут успоравања раста и трговинских ратова између САД-а и Кине надмашују забринутости због нижих приноса. То објашњава зашто су амерички узајамни фондови и слична возила која обично представљају појединачне инвеститоре купили 54% од отприлике три билиона долара нових државних меница и обвезница продатих на аукцији од почетка године до 31. маја.
Ови подаци, који искључују куповину Феда, показују да су појединачни инвеститори на путу да поседују свој највећи проценат државног дуга икад - већи од 20% од 2010. и четири пута већи износ од куповине коју нису улагачи из САД-а у том периоду. Домаће власништво дуга трезора скочило је за приближно 1, 2 билиона долара од краја 2017. године, отприлике од пораста страних инвеститора по ВСЈ-у.
Промена америчких фаворита за демографске категорије
Потражња за државним обвезницама могла би још више порасти како инвеститори остаре и достигну пензију, с обзиром да појединци у овој фази обично повећавају своја улагања у фиксни доходак. Према Бироу за попис становништва, број становника америчке националности старијих од 65 година порастао је 45% од 2000. године, на 50, 8 милиона у 2017. години. Просечна старост за инвеститоре који поседују основна средства износи 52, у односу на 49 у 2007. години, према подацима из Институт инвестиционих компанија За неке, незнатни приноси на средства са фиксним дохотком могли би представљати велики ризик за њихов финансијски план.
