Књиговодствена и својствена вредност су два начина за мерење вредности предузећа. Између њих постоје бројне разлике, али у основи је књиговодствена вредност мерило садашњости, док интринзична вредност узима у обзир процене будућности.
Шта је књижна вредност?
Књиговодствена вриједност заснива се на вриједности укупне имовине умањеној за вриједност укупних обавеза - покушава се измјерити нето имовина коју је компанија изградила до данас. Теоретски је то износ који би акционари добили када би компанију потпуно ликвидирали.
На пример, ако компанија има 23, 2 милијарде долара активе и 19, 3 милијарде долара обавеза, књиговодствена вредност компаније била би разлика, 3, 9 милијарди долара. Да бисте овај број изразили у смислу књиговодствене вредности по акцији, једноставно узмите књиговодствену вредност и поделите је са бројем преосталих акција. Ако нека компанија тренутно тргује испод своје књиговодствене вредности, често се сматра да је она подцењена.
Постоји, међутим, неколико проблема са коришћењем књиговодствене вредности као мере вредности. На пример, мало је вероватно да би вредност коју ће компанија добити у ликвидацији била једнака књиговодственој вредности по акцији. Ипак, и даље се може користити као корисно мерило за процену колико би акције профитабилне компаније могле да падну ако тржиште постане кисело.
Шта је унутрашња вредност?
Унутарња вредност је мерило вредности засновано на будућем дохотку који компанија очекује за своје инвеститоре - она покушава да измери укупну нето имовину коју компанија очекује у будућности. Сматра се правом вриједношћу компаније са становишта улагања и израчунава се узимајући садашњу вриједност зараде (која се може приписати инвеститорима) коју ће компанија очекивати у будућности, заједно са будућом продајном вриједношћу компаније.
Идеја која стоји иза ове мере је да куповина акција даје власнику његов или њен део будуће зараде компаније. Ако су све будуће зараде тачно познате заједно са крајњом продајном ценом, стварна вредност компаније може се израчунати.
На пример, ако претпоставимо да ће компанија постојати током једне године и генерирати 1.000 долара пре него што се прода за 10.000 долара, можемо пронаћи унутрашњу вредност компаније. На крају године добићемо 11.000 долара. Ако је наша захтевана стопа приноса 10 процената, данашња вредност будуће зараде и продајне цене је 10.000 УСД. Ако бисмо компанији платили више од 10.000 УСД, наша тражена стопа поврата не би била испуњена.
(Да бисте сазнали више, погледајте вредност према улагању у књигу и вредност.)
