Волатилност ће вероватно порасти у наредној недељи, услед недостатка ликвидности, а нарочито ако постоје издања америчке инфлације јача него што се очекивало. Трендови долара биће најважнији утицај на злато, јер ће противљење администрације даљим америчким добицима вероватно потакнути америчку корекцију.
Злато је током већег дела недеље било изложено сталном притиску у продаји, јер је доларска снага била доминантан утицај на тржиште. Спот цене су накратко ослабиле на 16 месеци мало испод 1.205 долара за унцу, пре него што су пронашле олакшање јер је америчка валута кориговала слабије након последњег извештаја о запослености у САД, приноси у трезор су смањени, а кинески јуан ојачан. И даље је забиљежен нето седмични пад, седми у посљедњих осам седмица. Трендови долара поново ће бити кључни утицај на тржишту током наредне недеље и вероватно ће бити најважнији основни фактор.
Што се тиче америчких домаћих издања, трендови инфлације доминират ће на подацима, с подацима о произвођачким цијенама у четвртак, а потрошачким цијенама (ЦПИ) у петак. Конкретно, подаци ЦПИ биће веома важни за расположење тржишта, посебно имајући у виду недавне турбуленције на тржиштима обвезница. Било који доказ о јачем притиску на раст цена имао би важне импликације. Повећао би се притисак за бржи темпо пооштравања политике Федералних резерви, с потенцијалом за даљи притисак на приносе.
Последице валуте још увек би се могле помешати услед бојазни да ће америчка економија бити подложна тешком слетању, посебно ако постоје докази стагфлације. Већа америчка инфлација такође би потенцијално могла да повећа потражњу за златом као заштиту од инфлације. Пажња тржишта се такође може усмјерити на амерички буџет и трговински дефицит, с тим да је изглед годишњег буџетског дефицита већи од 1 билиона УСД током наредних неколико година који би могао повећати страх од дугорочне америчке солвентности.
Развој трговине САД-Кине биће важан тржишни утицај, посебно уз повећану волатилност јуана. Након слабљења на свеже најниже месеце, Народна банка Кине (ПБОЦ) ступила је у јачање кинеске валуте, са повратком јуна. Ова интервенција је такође помогла у покретању шире корекције америчког долара, што је подупрло злато. Доказ да се ПБОЦ жели одупријети даљим губицима пружио би нето златну подршку.
Супротно томе, даља ескалација трговинских тензија и агресивна реторика и од стране САД-а и Кине тежиле би поновном притиску на јуан. Злато би имало тенденцију да изгуби снагу на долару, мада би само попуштање због недостатка потражње за одбраном било опасно, јер би осећаји могли нагло да се преокрену. Реторику предсједника Трумпа и дужносника трезора такођер ће се морати пажљиво посматрати, посебно ако јуан додатно ослаби. Постоји важан ризик да би нови амерички добици могли изазвати вербалну интервенцију и упозорење против манипулације валутама, што би потенцијално могло покренути оштре зараде од злата.
Посљедњи подаци ЦФТЦ-а забиљежили су трећи узастопни седмични пад нето дуге, некомерцијалне позиције злата на нешто више од 35.000 уговора. То је најнижа дуга позиција од почетка јануара 2016., када се злато трговало око 1.080 долара за унцу. Укупни помак позиционирања ће и даље умањити ризик од даље агресивне продаје.
Недостатак ликвидности ће и даље бити важан тржишни фактор током наредне недеље, а врхунац ће бити у летњим празницима у САД и Европи. Ризик од несметаног трговања у свим разредима имовине, укључујући племените метале, ће и даље постојати, при чему ће основна волатилност моћи да се повећа. Недостатак ликвидности повећаће ризик од техничког прекида, али и повећати потенцијал за брз преокрет.
