Агрегатна потражња је мерило укупне потрошње роба и услуга у било ком временском периоду и најважнији је састојак на који влада може циљати фискалном или монетарном политиком.
Како Фед утиче на агрегатну потражњу
Директан утицај Федералних резерви на агрегатну потражњу је благ, иако Фед може повећати агрегатну потражњу на индиректни начин смањујући каматне стопе. Када сниже каматне стопе, цене имовине порасту. Веће цене имовине као што су куће и залихе повећавају поверење потрошача, што доводи до куповине већих предмета и већег нивоа укупне потрошње. Веће цене акција често доводе до тога да су компаније у могућности да прикупе више новца по нижим ценама.
Мандат ФЕД-а је да уравнотежи конкурентске циљеве запослености и нивое цена. Међутим, укупна потражња је важна компонента у обе ове мере. Стога је Федерална резерва дубоко забринута због тога. Када су ресурси ограничени и долази до повећања укупне тражње, повећавају се инфлаторни ризици. Ако се укупна потрошња добара и услуга у привреди смањи, предузећа морају отпустити раднике као одговор на опадајући приход.
Фискална политика и агрегатна потражња
Фискална политика је много директнији начин да се утиче на укупну потражњу, јер новац може ставити директно у руке потрошача - посебно оних који имају највећу граничну склоност трошењу. Ова повећана потрошња доводи до позитивних ефеката преливања попут предузећа која запошљава више радника.
Неки типични начини на које се фискална политика користи за повећање укупне потражње укључују смањење пореза, војну потрошњу, програме рада и попусте владе. Супротно томе, монетарна политика користи каматне стопе као свој механизам за постизање својих циљева.
Финансијски услови које поставља Фед
Највећи ефекат Федералних резерви у јачању агрегатне потражње је стварање подупирућих финансијских услова. Недостају му алати за генерисање агрегатне тражње на начин фискалне политике, али може створити окружење у којем ниске каматне стопе доводе до нижих трошкова позајмљивања и већих цена имовине, што подупире повећање потрошње и улагања.
Наравно, потрошња и улагања имају велику улогу у краткорочном и дугорочном одређивању економских активности. Стога су на неки начин Федералне резерве попут акцелератора за економију.
У одређеним околностима, монетарна политика може бити прилично неефикасна у повећању укупне тражње. Један такав временски период био је опоравак након Велике рецесије. Финансијска криза оставила је озбиљне ожиљке на потрошаче и предузећа. За то време, фискална политика није била довољно агресивна да савлада јаз између стварне мере агрегатне тражње и идеалног нивоа агрегатне тражње. Док је економија ускочила - расте анемичним темпом - све врсте финансијске имовине биле су врло снажне.
Ограничења монетарне политике
Тржишта обвезница, берзе и робе достигле су све највеће резултате у року од пет година од дна цена имовине из марта 2009. године. Економски услови су се полако побољшавали, али многи људи су остали без опоравка. Ова дивергенција наглашава ограничења монетарне политике у таквим околностима.
У међувремену, застој у Конгресу довео је до потпуног заустављања било какве расправе о фискалној политици. Федералне резерве су почеле да купују обвезнице вредне више милијарди долара да би побољшале ликвидност и финансијске услове. С обзиром на слабији опоравак, није успео да створи агрегатну потражњу.
Критичари Федералне резерве ово истичу као доказ да су њене политике неефикасне у помагању средњој класи. Уз то, кажу да плодови лаких финансијских услова леже онима који поседују имовину. Лаки финансијски услови доводе до стварања мехурића имовине, што може створити расипне инвестиције, уништавање богатства и штете економији.
Браниоци монетарне политике тврде да би без монетарне политике била знатно лошија економија. Међутим, тешко је квантификовати. Једно поређење је релативни учинак Сједињених Држава у односу на Европу или Јапан. Федералне резерве су биле много агресивније од ових централних банака, што је резултирало вишим стопама раста.
