Недостатак биткоина у вези са широм економијом показао је мешовити благослов за крипто валуту. Осигурало је несметано и збуњујуће кретање цена. Преокрет је у томе што је битцоин понекад деловао као уточиште за инвеститоре заинтересоване за класу имовине која је независна од превирања које трпи на берзи.
Али ситуација се брзо мења.
Пошто се граде мостови између крипто валута и главне економије, догађаји у једној класи имовине могу почети да утичу на оне у другој. Истодобни пад цене битцоин-а и тржишних вредности акција прошле недеље покренуо је буку анализа истражујући преседневе да би се утврдила повезаност између оба догађаја. Расположиви доказ је неувјерљив и, након тога, изведени резултати су неизвјесни.
Шта кажу аналитичари?
Аналитичари су као главни разлог повезивања оба тржишта навели апетит инвеститора за ризиком.
Аналитичари компаније Дататрек, саветодавни истраживачи, анализирали су три периода задржавања од 10 дана, 30 дана и 90 дана за битцоин и С&П 500 од јануара 2016. Тренутна хипотека у ценама биткоина има корелацију од 79% и 52% према дневној С&П 500 се враћа. На основу 90 дана, тај однос има однос корелације од 33%. Према аналитичарима, претходна корелација је била у децембру 2017. године, када су приноси из битцоина и С&П 500 били у тандему 17% времена.
Аналитичари кажу да је растућа популарност биткоина у главном друштву углавном одговорна за корелацију. „Будући да инвеститори имају само један мозак за обраду ризика, они ће доносити сличне одлуке о крипто валутама и залихама када виде нестабилност цена у другој“, написали су они.
Индекс волатилности (ВИКС), који мери и креће у тандему са волатилношћу на тржиштима акција, обрнуто је повезан са ценом биткоина, тврде људи из Деутсцхе Банк. Они су анализирали податке са почетка децембра и открили да је цена једног биткоина расла како се волатилност смањује.
Аналитичари Морган Станлеи и Веллс Фарго поновили су тему ризика инвеститора.
У изјави за ЦНБЦ, Цхрис Харвеи из Веллс Фарго-а рекао је да су институционални инвеститори заинтересовани да знају више о волатилности и ризику повезаним са тржиштима криптовалута. "Не разумију да ли ће то бити систематски ризик", рекао је и предвидио да ће на берзи доћи до распродаје ако битконски мјехурић пукне. Обрнуто би такође могло бити истинито, а самопродаја на тржишту капитала могла би додати „гориво ватри“ и резултирати одговарајућим падом на тржишту криптовалута.
Аналитичари Морган Станлеија тврде да би битцоин могао представљати највећи ризик / поврат доступан на тренутном тржишту институционалним инвеститорима. Једноставно речено, то значи да они преносе ризик са релативно стабилних тржишта капитала на битцоин и обрнуто како би максимизирали приносе.
Шта инвеститори треба да ураде?
Најмање двојица од горе споменутих три аналитичара су институционалне инвеститоре навели као главни фактор покретања корелације између тржишта капитала и тржишта криптовалута. То има смисла када узмете у обзир да они представљају велики део трговања на берзама.
Према извештају компаније Табб Гроуп за 2010. годину, они су чинили чак 88 процената укупног обима трговања. (Та процена укључује трговце високе фреквенције). Тај удео је могао да порасте само растом ХФТ екосистема.
Улазак институционалних инвеститора у битцоин екосистем вјероватно ће донијети транспарентност, стабилност цијена и ликвидност. Оно што је још важније, донијет ће одређену количину предвидљивости кретању цијена кољена која су обиљежила битцоин тржиште.
Али можда ће проћи неко вријеме прије него што се то догоди. Тржишта биткоина и криптовалута и даље су у великој мјери непрозирна и доминирају их појединачни трговци. Битцоин футурес, уведен на ЦМЕ и Цбое прошле године, није успео да привуче велике трговце о чему сведочи низак обим трговања. Премало је институционалних улагача који су једнако уложени у тржишта криптовалута и тржишта капитала да би постојала добра корелација између два тржишта.
Није изненађујуће што је анализа Морган Станлеија показала да је корелација између цене битцоина и тржишта акција током последњих 14 месеци била 0, 4. (Корелација 1 подразумева синхроност у кретању цена). Истраживање Дататрека такође је дошло до сличних закључака. Фирма је написала да се корелација „чини се да расте када америчке акције падну, а искључе се када акционари порасту“.
Владина регулатива могла би значити разлику. "Уредба ће избацити шпекулације (са тржишта) и увести већу ликвидност и мању волатилност", рекао је Цхрис Харвеи из Веллс Фарго.
