Шта је делимично откупљење?
Дјеломични откуп је повлачење или исплата дијела обвезнице која се може позвати (или откупити) прије датума њеног доспијећа. Одредбе за позиве (или плаћање унапред) уређују начин на који се обрађују рани отплати, било цело или делимично.
Објашњено делимично откупљење
Обвезнице по позиву су типичне за корпоративне и општинске издаваоце који желе да имају могућност отплате свог дуга уколико камате падну испод каматних стопа на њихове неизмирене обвезнице. Откуп обвезница и издавање нових обвезница по нижим стопама уштедеће новац на каматама. У замену за могућност да обвезница може бити одузета, улагач обвезнице ће добити нешто вишу каматну стопу у поређењу са сличном неналазном обвезницом. Када издавалац позове своје обвезнице, инвеститори добијају цену позива и досадашње обрачунате камате. Обвезнице се често позивају по номиналној вредности, али понекад се називају и премијом по пару. Премија позива је још један облик компензације инвеститору који сада мора поново уложити у окружење с нижим каматним стопама.
Процес делимичног откупа
Уопштено, инвеститори у обвезнице желе да задрже своје приносе с већим приносом када каматне стопе падну. Кад се њихове обвезнице назову, очекују да се према њима поступа поштено и да их се неће одрећи. Према Регулаторном органу за финансијску индустрију (ФИНРА), правило 4340, финансијска институција која контролише обвезнице на које се може позивати у име клијената мора успоставити и на свом вебсајту учинити доступним процедуре којима ће доделити својим клијентима, на фер и непристрасну основу, хартије од вредности да буде откупљен или изабран на начин који је позван у случају делимичног откупа.
Штавише, ако је откуп повољан (цена позива изнад тренутне цене обвезнице), ниједна повезана страна финансијске институције не може бити укључена у алокацијски пакет све док све позиције клијента нису задовољене. Ако је откуп неповољан, ниједна повезана страна не може бити искључена из базена. Иако ФИНРА не прописује поступак, лутрија је преферирани метод за расподелу, јер се сматра фер и непристрасним.
