Шта је јавно?
Уступање јавности је поступак продаје акција које су раније биле приватно и сада су први пут доступне новим инвеститорима. Иначе познат као иницијална јавна понуда (ИПО).
Кључне Такеаваис
- Процес представљања компаније укључује неколико важних и осетљивих корака који штите компанију и потенцијалне инвеститоре. Током ИПО процеса, многи аспекти компаније биће прегледани, припремљени и представљени ДИК-у као део њиховог нацрта проспекта, током Процес провјере овог документа ће се мијењати и расти. Првобитна инвестицијска банка коју је одабрала компанија саставиће синдикат других банака прије представљања путних презентација потенцијалним инвеститорима. Коначни проспект одобрен од стране СЕЦ-а шаље се за штампу на искусном финансијском штампачу упознатом са Прописи СЕЦ-а. Понудбена цена заснива се на неколико фактора и одређује их инвестициони банкар дан пре него што регистрација ступи на снагу.
Како иде јавним радовима
Када неко предузеће „изађе у јавност“, ово је први пут да јавност има могућност куповине акција. Процес јавног иступања представља јединствене изазове и најбоље се проводи са познатим и искусним тимом на челу. Важан члан наведеног тима је искусни адвокат за хартије од вредности. Међутим, сваки члан тима има важне одговорности у вођењу компаније кроз ИПО процес.
Обавезна пријава СЕЦ С-1 не укључује нужно све претходне финансијске информације због чега је неопходно урадити додатна истраживања пре него што се уложи у ИПО.
Услови за јавно објављивање
1. Одобрење одбора
Излазак у јавност започиње предлогом управе компаније од стране управе компаније. Предлог укључује детаље и дискусију о прошлом учинку компаније, циљевима, пословном плану и финансијским пројекцијама. Руководство тада препоручује улазак на јавно тржиште. Након пажљивог разматрања, управни одбор одлучује да ли да напредује.
2. Окупите тим
Након одобрења, менаџмент започиње окупљање ИПО тима, који обично започиње са адвокатом за хартије од вредности и рачуноводственом фирмом.
3. Прегледајте и поново покрените финансијске податке
Након одобрења, финансијски извештаји компаније за претходних пет година пажљиво се преиспитују и, ако је потребно, поново мењају у складу са општеприхваћеним рачуноводственим принципима (ГААП). Одређене трансакције које су у реду за приватне компаније, као што су неки аранжмани о продаји закупа, тада се елиминишу и финансијски извештаји се у складу с тим прилагођавају. Рачуноводствена компанија води водећу улогу у овом кораку прегледа и прилагођавања.
4. Писмо намјере са инвестиционом банком.
Сада је када компанија одабере инвестициону банку и изда писмо намјере за формализацију односа и оцјену накнада инвестиционе банке, нудећи величину, распон цијена и друге параметре.
5. Нацрт проспекта
Са потписаним писмом намере адвокати за рачуне и хартије од вредности припремају проспект. Проспект је написан како би се инвеститорима представио и као продајни документ и као законити документ о обелодањивању. Проспект захтева:
- Опис пословањаОјашњење управљачке структуреОзначавање компензационог менаџмента Откривање трансакција између компаније и менаџментаИмена главних акционара и њихових удела у компанијиАудификовани финансијски извештајиДискусија о пословању компаније и финансијском стањуИнформација о намераваној употреби приходаДискусија о ефекту разблажења на постојеће акције Политика дивиденди предузећа Опис капитализације компанијеОпис уговора о преузимању уговора
6. Дуе Дилигенце
Инвестициона банка компаније и рачуновође испитаће управљање предузећем, пословање, финансијско стање, конкурентску позицију, перформансе и пословне циљеве и план. Такође прегледавају радну снагу компаније, добављаче, купце и индустрију. Често ће резултати истраге потребне ревности захтевати измене у проспекту.
7. Прелиминарни проспект
Прелиминарни проспект мора бити представљен СЕЦ-у и релевантним регулаторима берзи. Од државних комисија за хартије од вредности такође се може захтевати одјава. СЕЦ обично коментарише проспект, обично у облику захтева за додатним обелодањивањем или објашњењем.
8. Синдикација
Након подношења прелиминарног проспекта СЕЦ-у, инвестициона банка би требало да састави „синдикат“ других инвестиционих банака, који ће покушати да продају делове понуде инвеститорима. Скупштина синдиката често ствара корисне информације које помажу сужавању распона цена акција.
9. Роад Схов
Руководство компаније и инвестициони банкар често обављају низ састанака са потенцијалним инвеститорима и аналитичарима. Ова презентација је формална презентација менаџмента о финансијском стању компаније, пословању, перформансама, тржиштима и производима или услугама. Потенцијални инвеститори и аналитичари постављају питања о компанији.
10. Финализација проспекта
Проспект се мора ревидирати у складу са коментарима СЕЦ-а. Када СЕЦ прогласи регистрацију ефикасном, компанија може „ићи на штампање“ с проспектом.
11. Утврђивање понуде
Дан прије него што регистрација ступи на снагу и продаја почне, понуда се наплаћује. Инвестициони банкар ће препоручити цену за одобрење компаније, узимајући у обзир перформансе компаније, цене конкурентских понуда, исходе на путу и опште услове на тржишту и у индустрији. Инвестициони банкар ће такође дати препоруке за величину понуде, имајући у виду потребан капитал, потражњу инвеститора и контролу над корпорацијом.
12. Штампање
Искусни финансијски штампач који има довољан капацитет штампања и упознат је са СЕЦ-овим прописима који се тичу употребе графике, добија коначни проспект за убрзано штампање.
