Куповина на маржи је попут куповине кредитном картицом, јер вам омогућава да потрошите више него што имате у новчанику. Куповина на маржи је стара техника коју не користе само искусни инвеститори и трговци, већ чак и новаци. Могућност куповине хартија од вредности користећи више новца него једног, навела је многе инвеститоре да испробају нове производе. Али запамтите, што је ризичнији финансијски инструмент, већи су улози кад се одлучите за куповину марже. Погледајмо како се фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) могу купити на маржи и где пазити! (Погледајте наш водич, "Маргин Традинг.")
ЕТФ-ови имају за циљ огледало у перформансама изабраног индекса или референтне вредности (рецимо С&П 500, Дов Јонес итд.). ЕТФ-ови се сматрају мање ризичним и економичним начином улагања у берзе. Неке варијације ЕТФ-а (познате као нетрадиционални ЕТФ-ови) су сложеније и ризичније од традиционалних ЕТФ-ова. Иако се нетрадиционални ЕТФ-ови котирају и тргују попут редовних ЕТФ-ова, неколико различитих карактеристика одваја прво од другог.
Традиционални ЕТФ-ови
Циљ ових ЕТФ-ова није да победе тржишни индекс, већ га ускладе. Ови ЕТФ-ови покушавају да реплицирају кретање индекса или референтне вредности на основи 1: 1. ФИНРА су такви ЕТФ-ови класификовани као традиционални фондови и имају исте захтеве за маржом као и редовна деоница. У таквим случајевима, почетни захтев за маржу је 50% од купопродајне цене, док је 25% потребан као маржа за одржавање.
Нетрадиционални ЕТФ-ови
- Потрошени ЕТФ-ови
ЕТФ-ови који делују под притиском раде на томе да умноже дневне потезе индекса за два до три пута, повећавајући тако приносе, ризик и нестабилност индекса. Ова средства користе деривате (углавном футурес и свап) како би били у стању да испуне свој дневни циљ. Захтев за одржавање ФИНРА-е за ЕТФ-ове са задатком је 25% помножен са количином полуге (која не прелази 100% вредности ЕТФ-а). Дакле, захтев за одржавањем ЕТФ-а, коришћен на омјеру 2: 1, бит ће 50% (25% к 2), а за ЕТФ са 3: 1 пологом, био би 75% (25% к 3). У случају дневне трговине, куповна моћ дневног трговања за рачун биће умањена за половину и једну трећину, за ЕТФ-ове под левежима 2: 1 и 3: 1.
- Инверзни ЕТФ-ови
Као што име сугерира, обрнути ЕТФ-ови дизајнирани су тако да пружају супротно основном кретању индекса. Када циљни индекс падне, ови ЕТФ-ови се крећу према горе и отуда су техника опстанка на медведјим тржиштима. Употреба речи као што су "медвед", "обрнуто" или "кратко" постоји у таквим фондовима. Захтев за маржом одржавања је 30% у таквим средствима. Инвеститор ће добити додатни позив за додатна средства ако његов капитал у тим фондовима падне испод те вредности.
- Повраћени повратни ЕТФ-ови
Ове мешавине „леверзира“ и „обрнуте“ ЕТФ и увећавају кретање индекса за два или три пута, али у супротном смеру. Дакле, ако се основни циљни индекс помакне за 1, 5%, инверзни ЕТФ са 2: 1 треба да се помери за 3%. У таквим случајевима, захтева за маржом одржавања је 30% помножена са нивоом полуге. Према томе, обрнути ЕТФ-ови под притиском 2: 1- и 3: 1 имаће потребу за маржом одржавања од 60%, односно 90%, респективно.
Препуштање куповини на маржи?
- Куповина традиционалних ЕТФ-а на маржи је разумна опклада. Али када је реч о нетрадиционалним ЕТФ-овима, њихово функционисање мора бити врло јасно да би могло да доноси профит. Нетрадиционални ЕТФ-ови успевају да испуне свој дневни циљ (2: 1 или 3: 1), али пошто се „ребалансирају“ свакодневно, дугорочни резултати могу бити искривљени. Реците да сте купили ЕТФ са 3: 1 који циља три пута поврат индекса КСИ. Плаћате 100 УСД за куповину удела ЕТФ-а када је референтни индекс 10 000. Ако индекс КСИ зумира 10% наредног дана на 11.000, ЕТФ би порасо за 30% на 130 УСД. Ако индекс падне са 11.000 назад на 10.000 следећег дана, пада 9.09%. Потрошени ЕТФ који поседујете смањио би се три пута, односно за 27, 27%. Иако се индекс вратио на почетну тачку, пад од 27, 27% са 130 УСД оставио би вам удео ЕТФ-а у вредности од само 94, 55 УСД, односно удео ЕТФ-а је мањи за 5, 45%. Нетрадиционалним ЕТФ-овима је потребно стално надгледање и треба их куповати строго краткорочно, јер попуштање у више трговачких сесија може значајно да испразни ваш добитак. Инвеститори који игноришу ова разматрања или не успеју у правом тренутку или заврше куповину у погрешно време, што резултира губицима. Купујући нетрадиционалне ЕТФ-ове на маржи треба избегавати, посебно новајлије, јер трговање маржама укључује камате и ризике!
Кликните овде да бисте прочитали целокупно регулаторно обавештење ФИНРА о нетрадиционалним ЕТФ-овима.
Доња граница
Новаци би требало да избегавају стратегију куповине ЕТФ-а на маржи. За оне који имају искуства са куповином на маржи, може побољшати приносе, али требали би бити изузетно опрезни док се баве нетрадиционалним ЕТФ-има. Ове ЕТФ-ове би требало надгледати врло пажљиво, јер се њихов дугорочни учинак може значајно разликовати од њихових "дневних" циљева. Запамтите, куповина марже сноси трошкове камата и на тај начин може умањити вашу зараду или повећати губитке. Обавезно схватите инвестиционе циљеве, трошкове, трошкове и профил ризика ЕТФ-а пре него што се упуштате у њега, посебно на маржи!
Даље читање: Информације о куповини ЕТФ-а за земљу потражите у „Топ 10 фактора приликом куповине ЕТФ-а за земљу.“)
