Футуре и опције су изведени инструменти, што значи да своју вредност добивају из основног средства или инструмента. И будућности и опције имају своје предности и мане. Једна од предности опција је очигледна. Опциони уговор пружа уговорном купцу право, али не и обавезу, да купи или прода средство или финансијски инструмент по фиксној цени на или унапред одређени будући месец. То значи да је максимални ризик за купца опције ограничен на уплаћену премију.
Али футурес има неке значајне предности у односу на опције. Футурес уговор је обавезујући уговор између купца и продавца о куповини или продаји имовине или финансијског инструмента по фиксној цени по унапред одређеном будућем месецу. Иако нису за све, они су врло погодни за одређене инвестиције и одређене врсте инвеститора. (За читање у вези, погледајте: Футурес Фундаменталс )
У наставку вам представљамо пет предности будућности на могућностима:
- Будућност је одлична за трговање одређеним инвестицијама: Футуре можда нису најбољи начин трговања залихама, али су одличан начин за трговање одређеним инвестицијама као што су роба, валута и индекси. Њихове стандардизоване карактеристике и веома висок ниво полуге чине их посебно корисним за малопродајног инвеститора који толерише ризик. Висока полуга омогућава тим инвеститорима да учествују на тржиштима до којих иначе не би имали приступ. Фиксни први трошкови трговања: Захтеви за маржом главних роба и валутних фјучерса су добро познати јер су годинама релативно непромењени. Захтеви за маржом могу се привремено повећати када је средство посебно нестабилно, али у већини случајева се не мењају из године у годину. То значи да трговац унапред зна колико мора да се стави на почетну маржу. С друге стране, премија опција коју плаћа купац опције може значајно да се разликује, у зависности од нестабилности основног средства и широког тржишта. Што је више променљиво основно или широко тржиште, већа је премија коју плаћа купац опције. (За више, погледајте: Колико кошта фјучерски уговор? ) Нема времена пропадања: Ово је суштинска предност футурес-а пред опцијама. Опције су губљење имовине, што значи да се њихова вриједност временом смањује - феномен познат као пропадање времена. Бројни фактори утичу на време пропадања опције, а један од најважнијих је време до истека рока. Трговац опцијама мора обратити пажњу на време пропадања јер може озбиљно нарушити профитабилност опционе позиције или претворити победничку позицију у губитничку. Будућност, с друге стране, не мора да се бори са временом пропадања. Ликвидност: Ово је још једна велика предност будућности која постоји у односу на опције. Већина футурес тржишта је врло дубока и ликвидна, посебно у робама, валутама и индексима којима се највише тргује. То ствара уске понуде и потражње за ширењем и уверава трговце да могу ући и изаћи са позиција када је то потребно. Опције, с друге стране, не морају увек имати довољну ликвидност, посебно за опције које су далеко од штрајка цене или истекну добро у будућност. Цене су лакше разумети: Будуће цене је интуитивно лако разумети. Према моделу одређивања цијене коштања преношења, футурес цијена би требала бити иста као тренутна спот цијена плус трошак ношења (или складиштења) дотичног средства до доспијећа футурес уговора. Ако се цене спотова и футурес не поравнају, догодила би се арбитражна активност и отклонила неравнотежа. Опције цена, с друге стране, углавном се заснивају на Блацк-Сцхолес модел-у, који користи бројне улазне податке и просечном инвеститору је тешко тешко разумети.
Доња граница
Иако су предности опција над фјучерсима добро документоване, футурес такође има низ предности у односу на опције као што су њихова погодност за трговање одређеним инвестицијама, фиксни унапред трошкови трговања, недостатак времена пропадања, ликвидност и лакши модел одређивања цена.
