Шта је био Енрон?
Енрон је компанија за трговину и комуналне услуге са седиштем у Хјустону у Тексасу, која је починила једну од највећих рачуноводствених превара у историји. Енронови руководиоци користили су рачуноводствене праксе које су лажно повећале приходе компаније и једно време је учиниле седмом по величини корпорацијом у Сједињеним Државама. Једном када је превара изашла на видјело, компанија се брзо разоткрила и 2. децембра 2001. поднела захтев за банкрот из Поглавља 11.
Енронов банкрот у износу од 63 милијарде долара био је највећи забиљежени у то вријеме.
Акције Енрона трговале су се чак 90, 56 долара пре открића преваре, али су пале на приближно 0, 25 долара у распродаји, након што је откривена. Бивша драга на Валл Стреету брзо је постала симбол модерног корпоративног криминала. Енрон је био један од првих рачуноводствених афера са великим именима, али убрзо је уследило откривање превара у другим компанијама као што су ВорлдЦом и Тицо Интернатионал.
Кључне Такеаваис
- Руководиоци Енрона користили су се лажним рачуноводственим праксама да повећају приходе компаније и сакрију дуг у зависним друштвима. Комисија за хартије од вредности и берзе, агенције за кредитни рејтинг и инвестиционе банке оптужене су за немар - а у неким случајевима и искрену превару - што је омогућило превару. Као резултат Енрона, Конгрес је усвојио Сарбанес-Оклеи Ацт како би корпоративни руководиоци били одговорнији за финансијске извештаје своје компаније.
Енроново порекло енергије
Енрон је била енергетска компанија основана 1985. године након спајања компаније Хоустон Натурал Гас и компаније ИнтерНортх Инцорпоратед са седиштем у Омахи. Након спајања, Кеннетх Лаи, који је био извршни директор Хоустон Натурал Гаса, постао је директор компаније Енрон и председник. Лајк је брзо претворио Енрон у трговца енергијом и снабдевача. Дерегулација енергетских тржишта омогућила је компанијама да се клоне на будуће цене, а Енрон је био спреман да искористи предност. 1990. године Лаи је основао Енрон Финанце Цорпоратион и именовао Јеффреија Скиллинга, чији је рад као МцКинсеи & Цомпани саветник импресионирао Лаи-а, да руководи новом корпорацијом. Скиллинг је тада био један од најмлађих партнера у МцКинсеи-у.
Вештина се придружила Енрону у повољно време. Минимално регулаторно окружење ере омогућило је Енрону да процвета. Крајем деведесетих година прошлог века дот-цом балон је био у пуном замаху, а Насдак је погодио 5.000. Револуционарне интернетске акције процјењивале су се на смиреним нивоима и, према томе, већина инвеститора и регулатора једноставно је прихватила вртоглаве цијене дионица као нови нормалан.
Шта се десило Енрону
Стечај у Енрону, са имовином од 63 милијарде долара, био је највећи забиљежени у то време. Пропад компаније потресао је финансијска тржишта и замало осакатио енергетску индустрију. Док су руководиоци високог нивоа у компанији измишљали лажне рачуноводствене шеме, финансијски и правни стручњаци су тврдили да никада не би успели да је изведу без спољне помоћи. Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ), агенције за кредитни рејтинг и инвестиционе банке оптужене су за улогу у омогућавању Енронове преваре.
У почетку је већи део упирања прста био усмерен на СЕЦ, што је Сенат САД пронашао саучесника за његов системски и катастрофални неуспех у надзору. Истрага Сената утврдила је да би СЕЦ прегледао било који Енронов годишњи извештај после 1997. године, видео би црвене заставе и вероватно спречио огромне губитке које су претрпели запослени и инвеститори.
Откривено је да су агенције за кредитни рејтинг једнако саучеснице у њиховом пропуста да спроведу одговарајућу дубинску истрагу пре него што су издале рејтинг инвестиционог ранга на Енроновим обвезницама, непосредно пре њеног подношења банкрота. У међувремену, инвестиционе банке - путем манипулације или изравне обмане - помогле су Енрону да прими позитивне извештаје од аналитичара акција, који су промовисали његове акције и донели милијарде долара улагања у компанију. Био је то куид про куо у којем је Енрон платио инвестицијским банкама милионе долара за њихове услуге у замјену за њихову подршку.
Наслеђе Енрона
У јеку скандала са Енроном, појам "Енрономицс" почео је описивати креативне и често лажне рачуноводствене технике које укључују матичну компанију која врши вештачке, само папирне трансакције са својим зависним друштвима како би сакрила губитке које је матична компанија претрпела другим пословним активностима. Матична компанија Енрон сакрила је свој дуг пребацивањем (на папиру) у подружнице у стопостотном власништву - од којих су многа добила имена по знаковима Стар Варс - али је и даље признавала приходе зависних предузећа, остављајући утисак да је Енрон пословао знатно боље него што је био.
Други термин инспирисан Енроновом смрћу био је „Одушевљен“, сленг због тога што су негативно утицале на непримерене акције или одлуке вишег руководства. Ако сте „уверени“, може се догодити било којем од актера, као што су запослени, акционари или добављачи. На пример, ако је неко изгубио посао јер је њихов послодавац био затворен због илегалних активности са којима није имао никакве везе, били су "уверени".
Као резултат Енрона, законодавци су увели неколико нових заштитних мера. Један од њих био је Сарбанес-Оклеијев закон из 2002, који служи за повећање транспарентности предузећа и криминализацију финансијских манипулација. Правила Одбора за стандарде финансијског рачуноводства (ФАСБ) су такође ојачана да би умањила употребу упитних рачуноводствених пракси, а корпоративни одбори су морали да преузму већу одговорност као руководитељи стражара.
