Америчко тржиште акција већ је нагло поскупјело у 2019. години, при чему је С&П 500 индекс порастао за готово 23%. Ипак, има потенцијал да напредује још више ако растући оптимизам у вези са трговинским споразумом и економија подстиче опрезне инвеститоре да део својих огромних 3, 4 хиљада милијарди долара закупа пребаце у акције. Иако се велике позиције готовине често тумаче као медвјеђи знак, стратеги на Банк оф Америца Меррилл Линцх и УБС имају биковито тумачење.
"Ми то схваћамо као невероватно позитиван знак на контранској основи", рекао је Јаред Воодард, глобални стратешки инвеститор у БофАМЛ-у, за Валл Стреет Јоурнал у детаљном извештају који је сажет у наставку. Паула Полито, службеник за глобалну стратегију клијента у УБС Глобал Веалтх Манагемент, слаже се са тим. "Инвеститори држе велике новчане биланце у начину на чекање, иако готово 50% предвиђа веће приносе на берзи у наредних шест месеци", каже она.
Кључне Такеаваис
- Имовина фонда новчаног тржишта расте, и достиже 10 година. То одражава опрез инвеститора, али такође може бити и биков сигнал. Ова готовина може изазвати налет куповине акција, како расте поверење. Неки инвеститори који су прикупили новац постали су оптимистичнији.
Значај за инвеститоре
Горе наведени новчани износ од 3, 4 трилијуна долара одражава стања фонда новчаног тржишта од 2. октобра 2019. Новчани фондови новца уживају нето прилив готово сваке недеље од маја, а сада имају око 14% више имовине у односу на крај 2018. године по анализи Истраживање ДатаТрек помоћу података Института за инвестиционе компаније (ИЦИ), објављених у Барроновом часопису.
Уз то, током последње три године, средства у фондовима на новчаном тржишту порасла су за око три билиона долара, према Липпер дивизији Тхомсон Реутерс-а, како је објавио часопис. Биланси фондова на тржишту новца су сада на највишем нивоу у око деценије.
Власнички показатељ готовинског правила који је развио БофАМЛ је супротни алат за предвиђање на који се позива Јаред Воодард. Он трепери сигнал за куповину акција када се новчане биланце које инвеститори држе изнад њихових дугорочних просека и били су биковити показатељ у последњих 20 месеци.
У међувремену, у октобарском издању месечне анкете менаџера глобалних фондова коју је провео БофАМЛ, водећи инвестициони менаџери широм света навели су да је готовина њихов положај који има највише килограма у односу на историју. Њихов просечни биланс готовине износио је 5% њиховог портфеља, у поређењу са просеком 4, 6% у протеклих 10 година.
Анкета о 4600 богатих предузетника и инвеститора од стране УБС Глобал Веалтх Манагемент дала је сличне резултате. Више од 33% испитаника рекло је да су повећало своје готовинске стање у К3 2019., углавном као одговор на појачане забринутости у вези са трговином. Све у свему, испитаници су повећали издвајање готовине са 26% на 27% током квартала, што је знатно више од препоруке УБС-а. Унаточ томе, све већи број испитаника изразио је повећани оптимизам у погледу глобалне економије и берзе, сугерирајући да би се њихови високи новчани салди на крају могли претворити у капитал.
С друге стране, Голдман Сацхс процењује да, у целини, инвеститори имају око 12% свог портфеља у готовини и да је то по историјским стандардима низак, само у петом проценти од 1990. У међувремену, Голдман такође израчунава да ће алокација за залихе је 44%, историјски висока на 81. проценти за исти временски период.
Гледајући унапред
„Нагли пораст имовине фонда на новчаном тржишту ове године примећује јер је то знак одбојности према инвеститорима“, написао је Ницолас Цолас, суоснивач ДатаТрек истраживања прошлог месеца, цитиран од МВ. „Неки тржишни коментатори ово називају“ сувог праха "за прошлогодишњи скуп на тржишту. Можда, али морат ћемо прво проћи кроз предстојеће трговинске разговоре између САД и Кине и састанка Феда 30. октобра", приметио је.
Фед је гласао за смањење стопе савезних средстава за још 25 базних бодова. То се и очекивало, а С&П 500 је од тада порастао за око 1%.
"Без ветра нижих стопа како Фед паузира, будући добици зависиће од позитивних побољшања зараде која су заузврат зависна од економског раста", примећује Лиса Схалетт, главна директорка за инвестиције (ЦИО) Морган Станлеи Веалтх Манагемент у тренутном ГИЦ-у Недељно од њиховог Одбора за глобална улагања. Међутим, она сматра да је раст профита "неприлагођен", а тренутни економски подаци нису импресивни.
