Јуче сам разговарао о томе како користимо графиконе омјера како бисмо идентификовали трендове како за трговање, тако и за информације које можемо употријебити за закључке о сљедећем великом потезу берзе. Данас желим да погледам међу-тржишни однос између базних метала и племенитих метала који могу помоћи у пружању информација о томе где су камате.
За мене, један од занимљивијих аспеката овог скупа у деоницама од најнижег нивоа 24. децембра је колико су та ризична средства попут јена, државних обвезница и злата вратила. Једноставним приступом и посматрањем њихових перформанси од када је тржиште засијало 3. октобра, дефанзивно држање учесника на тржишту изгледа прилично нетакнуто.
Коифин.цом
Један од међу-тржишних односа у којем пратимо трагове тренда државних обвезница је однос основних метала и племенитих метала, односно Инвесцо ДБ Басе Металс Фунд (ДББ) и Инвесцо ДБ племенитих метала (ДБП).
Иако је нејасно током претходне деценије да ли једно досљедно води друго, оно што можемо видети је да они често деле велике тачке прегиба, а разлике у њиховом извођењу не могу се одржавати током дужег периода пре него што веза поново стане на своје место. Када постоје значајне разлике, обратимо пажњу.
Оптума / Алл Стар Цхартс
Крајем октобра, када је десетогодишњи принос покушао да пређе 3%, однос основни метали и племенити метали износио је нижи максимум и пребацио се. То је додало недостатак потврде коју смо видели из других сектора осјетљивих на каматне стопе, попут регионалних банака и РЕИТ-а. Иако је трајало неко време, десетогодишња су се на крају надокнадила и они су се вратили трговању у тандему.
Док не почнемо да видимо разлике у њиховим ценама, ово је само још једна тачка података која и даље наговештава да ће рација државних обвезница и квалитет племенитих метала можда имати више ногу наопачке. А ако се благајне и племенити метали окупљају, мало је вероватно да смо у окружењу у којем залихе непрекидно крећу наопачке.
Ми смо отвореног ума и анализираћемо податке и одмерити доказе у тренутку када долази, али за сада се чини да би најбољи сценариј за залихе била нека споредна консолидација која би радила кроз сву режијску набавку кроз време, радије него кроз даљњи пад цијена.
