Упркос громогласним скандалима који су укротили залихе, Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ) изненађујуће је до сада победио процене консензусних зарада. Његови ЕПС бројеви премашили су очекивања за више од 10% у првом кварталу и за 13% у другом кварталу, по Иахоо Финанце.
Супротно томе, перформансе акција Веллс Фарго одражавају дубоку скептицизам инвеститора док се припремају да извештавају о 3К добити средином октобра. Акције су порасле за само 9, 5% у односу на прошлу годину до понедељка, док је индекс КБВ банке порастао за 17, 2%, док је С&П 500 индекс (СПКС) остварио раст од 19, 3%. Тај заостајући учинак могао би развући стрпљење чак и дугорочних инвеститора попут Варрен Буффетт-ове компаније Берксхире Хатхаваи Инц. (БРК.А), главног власника акција банке.
На шта инвеститори гледају
Као и друге банке, Веллс Фарго се суочава са снажним макроенергетским вјетровима, укључујући ниже каматне стопе и успоравање економије. Одлука Федералних резерви да крене у програм смањења каматних стопа створила је негативно макро окружење за профитне марже Веллс Фаргоа, посебно његове нето каматне марже, које обично падају када каматне стопе падају. То је смањило зараду Веллс Фарга у другом кварталу. Да би привукао довољно средстава од штедиша, Велл Фарго је морао да повећа просечни принос који је плаћао на депозите који плаћају камате са 0, 89% у првом кварталу 2019. године на 0, 96% у другом кварталу 2019. године, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал. Као резултат тога, нето каматна маржа банке пала је са 2, 91% на 2, 82%, а њен нето каматни приход смањен је за 216 милиона УСД. Улагаче ће занимати хоће ли се овај тренд наставити када извјештава.
Процјене аналитичара
По неким рачунима, разне кризе Веллс Фаргоа довеле су до тога да се банка погоршала из агресивног, брзо растућег кредитора у банку спорог раста која је смањила трошкове како би повећала профит.
Упркос томе, инвеститори ће можда открити да стратегија усмјерена на трошкове банке доноси све мање приносе. Аналитичари очекују неимпресиван извештај о заради од компаније Веллс Фарго. Тренутна процена консензуса предвиђа ЕПС за 1, 16 долара у трећем кварталу 2019. године, што је за 3 цента или 2, 7% на годишњој основи (ИОИ), али ниже од 1, 20 УСД у првом кварталу 2019. године и 1, 30 УСД у другом кварталу 2019. Што се тиче прихода, консензус прогнозира 20, 88 милијарди УСД у трећем кварталу 2019., што је пад за 4, 8% ИОИ, и пад за 1, 0% у односу на 2К 2019.
Слаби зајмови
Раст кредита Веллс Фаргоа зауставио се. Просечни заостали зајмови, кључни покретачи зараде, стагнирали су, а број 2К 2019 од 949, 9 милијарди УСД порастао је за само 0, 4% ИОИ, али нижи за 0, 3% у односу на претходни квартал, по додатку за зараду у другом тромесечју компаније. С друге стране, неквалитетна имовина износила је само 6, 3 милијарди УСД у другом кварталу 2019. године, што је пад за 17, 1% ИОИ и 13, 7% у односу на претходни квартал. Ако резултати у трећем кварталу 2019. покажу повећани квалитет зајма, то може надокнадити забринутост због смањеног раста кредита.
Веллс Фарго тек треба да остави скандал са продајном праксом за 2016. годину у потпуности иза њега, што је нарушило његову репутацију и довело до појачаног регулаторног надзора. Да би испунили циљеве продаје, особље Веллс Фарго отворило је рачуне за купце без њиховог знања или сагласности у масовном обиму. Тај скандал је потенцијалне купце до данас обазривао, према другом извештају часописа.
Заправо, банка је наговестила да је њен укупни програм смањења трошкова спречен потребом да се потроши више на напорима за управљање ризиком и поштовањем закона као одговор на повећани регулаторни надзор.
Гледајући унапред
Требаће нови генерални директор да банци даје смернице - ако могу да је ангажују. Менаџмент је у забринутости, с тим да место извршног директора још увек није трајно попуњено од када је претходни председник владе одлазио у марту. Што је још горе, извори наводе за Јоурнал да је неколико водећих кандидата одбило понуде да воде воде проблематичну банку. "То је попут брода без мотора у отвореном мору", како је написао Бриан Клеинханзл, аналитичар из компаније Кеефе, Бруиетте & Воодс, клијентима у часопису Јоурнал.
