Вредност ризика (ВаР) је статистичка мера која са степеном поузданости процењује финансијски ризик повезан са портфељем или фирмом током одређеног периода. ВаР мери вероватноћу да портфељ неће премашити или прекршити вредност прага губитка. ВаР се заснива искључиво на потенцијалним губицима у инвестицији и то чини одређивањем расподјеле губитака. Међутим, репни губитак дистрибуције није детаљно процењен у типичном ВаР моделу.
ВаР процењује најгори случај компаније или инвестиционог портфеља. Модел користи ниво поверења, попут 95% или 99%, временски период и износ губитка. На пример, инвеститор утврђује да једнодневни, 1% ВаР његовог портфеља улагања износи 10 000 УСД. ВаР утврђује да постоји вероватноћа од 1% да ће његов портфолио током једног дана имати губитак већи од 10.000 УСД. Има 99% уверења да његов најгори дневни губитак неће премашити 10.000 УСД.
ВаР се може израчунати коришћењем историјских приноса портфеља или фирме и планирањем расподјеле добити и губитака. Расподјела губитака негира расподјелу добити и губитака. Стога ће према овој конвенцији зарада бити негативне вредности, а губици позитивни.
На пример, фирма израчунава свој дневни принос за све своје инвестиционе портфеље током једногодишњег периода. ВаР описује десни реп дистрибуције губитака. Претпоставимо да је одабрани ниво алфа 0, 05. Тада одговарајући ниво поверења износи 95%. Интервал поузданости од 95% у дневном повратку креће се од 5% до 10%. Стога, са 95% поузданости, фирма закључује да очекивани најгори дневни губитак неће прелазити 5%. Међутим, ово је вероватна мера и није сигурно, јер губици могу бити много већи у зависности од тежине или дебелости репа расподјеле губитака.
Ризична вредност не процењује куртозу расподеле губитака. У контексту ВаР, висока куртоза указује на масне репове расподјеле губитака, гдје могу настати губици већи од максимално очекиваног губитка. Проширења ВаР могу се користити за процену ограничења ове мере, као што је условни ВаР, такође познат као реп ВаР. Условни ВаР је очекивани губитак условљен губитком који прелази ВаР расподјеле губитака. Условни ВаР детаљно испитује крајњи део расподјеле губитака и одређује средњу вриједност репа дистрибуције губитака која прелази ВаР.
