Шта је вега неутралан?
Вега неутрална је метода управљања ризиком у трговању опцијама успостављањем заштите од имплициране волатилности основног средства.
Вега је једна од опција Грка заједно са делтом, гама, рхо и тхета. Вега је Грк који одговара фактору цене за променљивост Блацк-Сцхолес-а, али представља осетљивост цене опције на волатилност, а не саму волатилност. Трговац опцијама користиће вега неутралну стратегију када верује да волатилност представља ризик за зараду.
Како делује Вега Неутрал
Вега неутрална није тако популарна као неутрална позиција за остале Грке. Вега у суштини говори трговцима како промена од 1% имплициране волатилности (ИВ) опције утиче на цену. Дакле, вега је мерило колико је сама премија опција на волатилност осетљива. Вега неутралан положај је начин да трговци опцијама уклоне ту осетљивост из својих калкулација. Ако је позиција вега неутрална, она не доноси или губи новац када се подразумева променљивост мења.
Изградња Вега неутралног портфеља
Вега једне позиције приказана је на свим главним трговачким платформама. Да бисте израчунали вегу портфеља опција, једноставно сумирате вегас свих позиција. Вега на кратким позицијама треба одузети вега на дугим позицијама (све се одмеравају партије). У вега неутралном портфељу, укупна вега свих позиција ће бити нула.
Пример Вега Неутрал
На пример, ако трговац опцијама има 100 лотова позива за штрајк од 100 долара са вегом од 10 УСД по коси, трговац ће гледати да скрати исти основни производ да би елиминисао вегу у вредности од 1.000 УСД - рецимо 200 партија од 110 штрајкова позива са вегом $ 5.
То је, међутим, превише поједностављујуће јер не узима у обзир различита истека или било које друге сложености. У ствари, ако опције имају различите датуме важења, постаје тешко постићи истинску вега неутралност, јер се подразумевана волатилност углавном неће кретати за исти износ у опцијама са различитим условима.
Подразумевана структура терминске променљивости показује да већина опција има флуктуирајући ИВ у зависности од месеца истека. Да би се решио проблем истека, вега која се мери временом може се употријебити с упозорењем да даје велику претпоставку да је на ИВ углавном под утицајем времена истека.
Слично томе, ако трговац жели да створи вега неутралну позицију са опцијама за различите основне производе, они морају бити веома сигурни у степен повезаности двају производа ИВ.
Негативне стратегије Веге обично покушавају да профитирају од ширења понуде-захтева у подразумеваној волатилности или косовања између подразумеване нестабилности у позивима и позивима. Речено је да се вега неутрална чешће користи у комбинацији са другим Грцима, као у делта неутралној / вега неутралној трговини или у дугом трговини гама / вега неутрално.
