Преглед садржаја
- Д / Е у сектору некретнина
- Како оценити однос Д / Е
- Зашто Д / Е коефицијенти Вари
Сектор некретнина састоји се од различитих група компанија које поседују, развијају и управљају некретнинама, попут стамбеног земљишта, зграда, индустријске својине и канцеларија. Будући да компаније за продају некретнина обично откупљују целу имовину, такве трансакције захтевају велике инвестиције које се често финансирају великом количином дуга.
Једна метрика на коју инвеститори обраћају пажњу је степен полуге који компанија за продају некретнина има, а који се мери односом дуга и капитала (Д / Е).
Кључне Такеаваис
- Коефицијент дуга и капитала (Д / Е) је важна метрика која се користи за утврђивање степена дуга предузећа и финансијске полуге. С обзиром на то да улагања у некретнине могу да носе високе нивое дуга, сектор је изложен каматном ризику.Д Коефицијенти / Е за компаније у сектору некретнина, укључујући РЕИТс, углавном су око 3, 5: 1.
Д / Е коефицијенти у сектору некретнина
Коефицијент Д / Е за компаније у сектору некретнина у просеку износи око 352% (или 3, 5: 1). Трустови за инвестирање у некретнине (РЕИТ-ови) досежу нешто више и крећу се око 366%, док компаније за управљање некретнинама имају просечан Д / Е од нижих 164%.
Компаније за продају некретнина представљају једну од најатрактивнијих опција за инвестирање због стабилног тока прихода и високих приноса од дивиденди. Многе компаније за продају некретнина су регистроване као РЕИТс како би искористиле свој посебан порески статус. Компанији са РЕИТ инкорпорцијом је дозвољено да одбије своје дивиденде од опорезивог дохотка.
Компаније за продају некретнина обично имају велику корист због великих трансакција откупа. Већи Д / Е омјер указује на већи ризик неплаћања за компанију за некретнине.
150%
Просечни омјер Д / Е међу компанијама С&П 500 износи отприлике 1, 5: 1.
Како оценити однос Д / Е
Коефицијент Д / Е је метрика која се користи за одређивање степена финансијског утицаја компаније. Формула за израчунавање овог омјера дијели укупне обавезе компаније на износ капитала који дају дионичари. Ова метрика открива одговарајуће износе дуга и капитала који компанија користи за финансирање свог пословања.
Када је омјер Д / Е компаније висок, то сугерира да је компанија преузела агресиван приступ финансирању раста са својим дугом. Једна ствар овог приступа су додатни расходи за камате који често могу изазвати нестабилност у извјештајима о заради. Ако је зарађена зарада већа од трошкова камате, акционари имају користи. Међутим, ако трошкови финансирања дуга надмашују поврат који је створио додатни капитал, финансијско оптерећење може бити превелико за компанију.
Зашто Д / Е коефицијенти Вари
Д / Е омјере треба узети у обзир у поређењу са сличним компанијама унутар исте индустрије. Један од главних разлога због којих се омјери Д / Е разликују је капитално интензивна индустрија. Капитално интензивне индустрије, попут рафинерије нафте и гаса или телекомуникација, захтевају значајна финансијска средства и велике количине новца за производњу робе или услуга.
На пример, телекомуникациона индустрија мора да уложи веома значајна улагања у инфраструктуру, инсталирајући хиљаде километара каблова како би купцима пружила услугу. Поред тога, почетни капитални издаци, потребно одржавање, надоградње и проширење услужних подручја захтевају додатне велике капиталне издатке. Индустрије попут телекомуникација или комуналија захтевају од компаније да се преузме велика финансијска обавеза пре испоруке прве робе или услуге и оствари било какав приход.
Други разлог због којег се омјери Д / Е разликују је заснован на томе да ли природа посла значи да може управљати високим нивоом дуга. На пример, комунална предузећа доносе стабилан износ прихода; потражња за њиховим услугама и даље је релативно константна без обзира на укупне економске услове.
Такође, већина јавних комуналних предузећа послује као виртуални монопол у регионима у којима послују, тако да не морају да брину да ће их конкурент пресећи са тржишта. Такве компаније могу да носе веће износе дуга са мање стварне изложености ризику од предузећа са приходима који су подложни флуктуацији у складу са укупним здрављем економије.
