Шта је почетак?
Праћење је једна у низу плаћања која се исплаћују током одређеног периода, под условом да се постигну одређени подаци о учинку. У круговима ризичног капитала (ВЦ) обично се користи за упућивање на кругове прикупљања средстава који се користе за финансирање стартуп компанија.
Израз "проналазак" заснован је на француској речи "транша", што значи "кришка". Израз транша се такође користи у контексту секуритизације, као и код хипотекарних хартија од вредности (МБС).
Кључне Такеаваис
- Покретање је једна у низу инвестиција које су подвргнуте испуњењу циљева учинка. Користи се у контексту ВЦ улагања и има за циљ да смањи ризик инвеститора. Покренуте инвестиције могу бити тешке за предузетнике смањујући њихову флексибилност и заоштравање вријеме које им је на располагању за раст пословања.
Разумевање Траунцхеса
Један од начина на који инвеститори настоје ублажити ризике улагања у покретачке компаније је раздвајање њихових капиталних улога у одвојене редове. На пример, стартуп компанија можда жели добити 5 милиона долара финансирања. Уместо да целокупни износ изнесе унапред, инвеститор може да понуди посао у коме се пет милиона долара подели на две групе - 2, 5 милиона долара данас, а преосталих 2, 5 милиона долара плати на будући датум, под условом да се постигну одређени прекретници.
Из перспективе инвеститора, подјела инвестиције на редове помаже у смањењу ризика тако што омогућава инвеститору да одузме дио планираног финансирања, осим ако компанија не показује напредак у свом пословном плану. Ово може укључивати циљеве перформанси који се односе на развој производа, циљеве прихода, додатно прикупљање средстава или друге такве циљеве. Обично компаније имају мало времена за постизање циљева постављених у сваком претресу, што је изазов који настаје током процеса раног покретања.
Потешкоће за стартапове
Наравно, ова смањена флексибилност може почетницима отежати посао на различите начине. Приликом запошљавања, добијање само ограниченог износа уложеног капитала може отежати привлачење особља за ефикасно развијање његове понуде. Штавише, чак и када се кандидати ангажују, недостатак јасног финансирања може отежати задржавање тих кандидата.
Покретање улагања такође може произвести неусклађивање подстицаја између инвеститора и предузетника. Из перспективе предузетника, може бити примамљиво избећи комуникацију са инвеститором о проблемима са којима се суочава предузеће - посебно када би ти проблеми могли да доведу до неплаћања следећег покрета. Слично томе, покретачка структура може подстаћи предузетнике да масирају своје перформансе и на други начин завести инвеститоре да верују да остварују стални напредак ка својим мандатним циљевима.
Шире шире, предузетнику може бити тешко да прилагоди свој пословни модел тако да испуни нове могућности и избегне непредвиђене ризике. Уосталом, нема гаранције да ће циљеви извршења изабрани на почетку инвестиције остати релевантни током наредних година. У том смислу, покретачка структура може приморати предузетнике да дају приоритет релативно неважним прекретницама када би се могле представити друге, важније могућности.
Пример из стварног света
Претпоставимо да сте оснивач стартуп компаније која је недавно пристала на уловљену инвестицију. Према условима споразума о финансирању, ваша компанија ће данас добити милион долара, два милиона долара за 12 месеци, а додатних 7 милиона долара за 24 месеца.
Да бисте осигурали ове касније рунде финансирања, морате испунити одређене циљеве. У наредних 12 месеци морате се запослити за низ позиција. До 24 месеца морате да остварите приход од најмање 500 000 УСД. Неуспјех у тим циљевима значи да ћете изгубити сљедећи низ средстава.
Иако се слажете са овим условима, забринути сте да ћете се можда борити да их испуните. Питате се да ли ће вас особље које требате запослити одвраћати од придруживања компанији с обзиром да нећете моћи да гарантујете њихову улогу дуже од 12 месеци. Слично, претпостављате да ће бити изазовно привлачење купаца и партнерских споразума потребних за постизање вашег циља прихода.
С обзиром на то да су дугорочне перспективе ваше компаније у питању, потенцијални купци и партнери могли би одложити потписивање споразума са вашом компанијом док не постигне сигурнију финансијску основу. То би вам заузврат могло отежати постизање циља прихода.
