Шта је реконституција
Реконституција укључује преиспитивање тржишног индекса.
БРЕАКИНГ ДОВН Рецонститутион
Обнова укључује сортирање, додавање и уклањање залиха како би се осигурало да индекс одражава ажурирану тржишну капитализацију и стил. Индексни фонд, подскуп узајамних фондова или ЕТФ-а, има портфељ који по дизајну прати компоненте утврђеног тржишног индекса.
Русселл индекси су познати пример берзе која пролази кроз годишњу реконструкцију. У овом случају, све јавно трговане акције рангиране по редоследу према тржишној капитализацији представљају основу годишње реконструкције. Нови индекси се даље обликују раздвајањем залиха које су постале неподобне и додавањем ново рангираних дионица. Русселл индекси су довољно утицајни да их прате остали индексни фондови, тако да Русселл реституције имају тенденцију да имају непосредан и непосредан утицај, мењајући устав разних других индексних фондова, што заузврат утиче на цене и улоге инвеститора. Остали индекси које прате индексни фондови укључују Дов Јонес Индустриалс, Стандард & Поор'с 500 Индек (С&П 500) и НАСДАК 100.
Процес реконституције за Русселл 3000 функционира на следећи начин између маја и јуна одређене године: Дан ранга се дешава почетком маја, када је прелиминарна листа највећих 4.000 јавно прометованих акција рангирана и процењена. Крајњи циљ је утврђивање који ће од њих учинити реконструисани Русселл 3000 индекс. Касније, почетком јуна, ФТСЕ Русселл на својим веб локацијама објављује прелиминарне промене листе. Седмицу касније, ФТСЕ Русселл објављује ажурирану верзију ове листе чланова. Седмицу након тога, коначни реконституисани индекси ступају на снагу на крају тржишног дана и тргују се на отвореном следећег дана трговања.
Разумевање ефеката реконституције за инвеститоре
Процес реконституције ефикасан је начин одражавања промене поверења инвеститора у компаније представљене на овим листама. Са својим јавним обавештењима током низа недеља, индекси дају инвеститорима и трговцима главу да надгледају компаније које ће прећи на одговарајући индекс и из њега. Пошто акције акција погођених компанија могу да примете велике потешкоће у куповини или продаји, постоји могућност да инвеститор брзо искористи ове промене и потенцијално донесе брзи профит.
Ипак, инвеститор у индексне фондове мора се сјетити да руководиоци индекса морају куповати додатке и продавати искључења у складу с овом реконструкцијом и ништа друго; не мењају ове промене на основу перформанси акција већ се подударају са реконструисаним индексом који фонд прати.
Ефекат реконституције значи да ће хартије од вредности додате индексу обично имати већу куповну потражњу, повећање цена, а за брисање индекса смањење цена. Тако индекс генерално додаје хартије од вредности по вишим ценама и брише хартије од вредности по нижим ценама него што би то било да ниједна имовина није пратила то, јер руководиоци индекса траже ликвидност на или датум реконструкције индекса.
Али после тога, менаџери индекса више не осећају ове захтеве за ликвидношћу, па тако ценовни ефекат углавном прелази у преокрет, тако да додаци индекса имају лошији учинак, а брисања више од тога. То може негативно утицати на перформансе на свим фондовима који прате ове индексе.
