Шта је реверзно стање дионица?
Обрнута подјела акција је врста корпоративне акције која обједињује број постојећих акција у мање, пропорционално вредније акције. Процес укључује да компанија смањује укупан број својих преосталих акција на отвореном тржишту и често сигнализира компанији у невољи. Обрнути дељење акција дели постојећу укупну количину деоница са бројем као што је пет или десет, које би се тада називало обрнуто поделе 1-за-5 или 1-за-10. Обрнута подјела дионица позната је и као консолидација дионица, спајање дионица или поврат дионица и супротна је вјежба подјеле дионица, гдје је дионица подијељена (подијељена) на више дијелова.
Разумевање раскола дионица
Разумијевање обрнутих дионица
У зависности од кретања и ситуација на тржишту, компаније предузимају неколико акција на нивоу предузећа што може утицати на капиталну структуру предузећа. Обрнута подјела дионица је једна таква корпоративна акција кроз коју се постојеће акције корпоративних акција ефективно спајају ради стварања мањег броја пропорционално вриједнијих акција. Пошто компаније не стварају никакву вредност смањењем броја акција, цена по акцији расте пропорционално.
Обрнути делови акција не утичу на вредност корпорације, али обично су резултат тога што су акције корпорације изгубиле значајну вредност. Негативна конотација повезана с таквим чином често се самомешира јер је акција подложна поновном притиску на продају.
На пример, рецимо да фармацеутска компанија има десет милиона непокретних акција на тржишту, који тргују по цени од 5 долара по акцији. Неизмирене акције се односе на акције компаније које тренутно поседују сви њени акционари, укључујући блок деоница који поседују институционални инвеститори и акције са ограниченим вредностима. Како је цена деоница нижа, менаџмент компаније ће можда желети вештачки надувати цену акције. Они се одлучују на поделу обрнутог дељења 1 за 5, што у суштини значи спајање пет постојећих у једну нову акцију. Када се корпоративна акција заврши, компанија ће имати (10 милиона / 5) = 2 милиона нових акција, а свака акција ће сада коштати ($ 5 * 5) = 25 УСД по комаду.
Пропорционална промена цене деоница такође подржава чињеницу да компанија није створила ниједну стварну вредност просто извршавајући обрнуту поделу акција. Његова укупна вредност, представљена тржишном капитализацијом, пре и после корпоративне акције треба да остане иста.
Ранија тржишна капа = ранија бр. укупних акција * Ранија цена по акцији = 10 милиона * 5 УСД = 50 милиона УСД
Нова тржишна капа = нови бр. укупних акција * Нова цена по акцији = 2 милиона * 25 УСД = 50 милиона УСД
Фактор којим менаџмент компаније одлучи да крене у обрнуту поделу дионица, постаје мултипликатор којим тржиште аутоматски прилагођава цијену дионица.
Такве корпоративне акције предлаже руководство компаније и подложне су сагласности акционара путем гласачких права. Берза може привремено додати суфикс (Д) на симбол компаније који означава да компанија пролази кроз обрнуту вежбу поделе.
Кључне Такеаваис
- Обрнути део акција консолидује број постојећих акција корпорације у мање, пропорционално вредније акције. Повратна подела акција не утиче на вредност компаније. Повратна подела акција често сигнализира компанију у невољи. Жеља за повећањем цена акција и даље су релевантни и да би избегли њихово брисање најчешћи су разлози да корпорације следе ову стратегију.
Зашто компаније иду за реверзним подјелама дионица?
Постоји неколико разлога због којих се компанија може одлучити смањити свој број преосталих акција на тржишту.
Цена акција можда је пала на рекордно ниске нивое, што може да постане рањиво на даљи притисак на тржишту и друга неповољна кретања, попут неиспуњавања услова за котацију на берзи. Берза генерално одређује минималну понуђену цену за акцију која се котира. Ако акција падне испод ове понуђене цене и остане нижа од тог нивоа прага током одређеног периода, ризикује да се одустане од размене. На пример, НАСДАК може одустати од акција које се непрестано тргују испод цене од 1 УСД по акцији. Овако одступање од берзе на националном нивоу повлачи акције компаније у стање новчаних дионица, и они су приморани да се уврштавају у Огласни билтен одбор (ОТЦББ) или на Пинк Пинк листове који су алтернативна тржишта за акције мале вредности. Једном када се то деси, акције је теже купити и продати. Због тога компаније иду на обрнуту поделу акција да би одржале вишу цену по акцији .
Компаније такође одржавају веће цене деоница путем реверзних деоница акција јер многи институционални инвеститори и узајамни фондови имају политику против заузимања позиција у акцији чија је цена испод минималне вредности . Чак и ако компанија остане без губитка ризика од берзе, њен неуспех да се квалификује за куповину од стране таквих великих инвеститора нарушава њену трговинску ликвидност и репутацију.
У различитим јурисдикцијама широм света, регулација компаније између осталог зависи и од броја акционара. Смањивањем броја акција, компаније с времена на време имају циљ да смање број акционара који им омогућавају да буду под дејством свог преферираног регулатора или жељеног сета закона. Компаније које желе да постану приватне стране такође могу покушати да смање број акционара таквим мерама.
Компаније које планирају да створе и плутају спинофф, која је независна компанија створена продајом или дистрибуцијом нових акција постојећег бизниса или поделе матичне компаније, такође могу користити обрнуте делове да би стекли атрактивне цене. На пример, ако акције компаније која планира спинофф тргују на нижим нивоима, можда ће му бити тешко да цени његове акције спинофф компаније по вишој цени. Они могу прво обрнути дељење акција да би повећали цену по акцији, а затим створили нову компанију која има веће шансе да обезбеди већу цену деоница.
Утицај реверзних дионица на тржиште
Уопштено, учесници на тржишту обрнуту поделу акција не доживљавају позитивно. То указује да је цена акција пала на дно, а руководство компаније покушава вештачки да напуни цене без икаквих пословних предлога.
Поред тога, ликвидност такође може да утиче на смањење броја акција на отвореном тржишту што није позитиван знак за било коју компанију која котира.
Примјери реверзних расцјепа залиха
Налет на цијену дионица је примарни разлог за компаније које се баве обрнутим подјелима дионица, а придружени коефицијенти могу се кретати од 1 за 2 до највише од 1 до 100. Обрнути делови акција били су популарни у ери пост дотцом балона 2000. године, када су многе компаније приметиле да им се цена акција смањује на рекордно ниске нивое. Само у 2001. години, више од 700 компанија отишло је у контра дионице.
У априлу 2002., највећа комуникациона компанија у САД-у, АТ&Т Инц. (Т), објавила је да планира поделу обрнутог капитала „1 за 5“, поред планова о одвајању одељења кабловске телевизије и спајању са Цомцаст-ом.. Корпоративна акција је била планирана јер се АТ&Т бојао да би спинофф могао да доведе до значајног пада цене деоница и да може утицати на ликвидност, пословање и способност прикупљања капитала.
Остали редовни случајеви обрнутог рашчлањивања акција укључују многе мале, често непрофитабилне компаније укључене у истраживање и развој који имају било какав профит или тржишни производ или услугу. У таквим случајевима компаније се подвргавају овој корпоративној акцији само да би одржале своје котације на главној берзи.
