ГоПро, Инц. (НАСДАК: ГПРО) је произвођач акционих камера који производи издржљиве производе за екстремне услове. Компанија је имала прву јавну понуду у јуну 2014. по цени од 24 долара по акцији. Акције ГПРО-а су пале од 59, 6% од ИПО-а од августа 2016, док је индекс Стандард & Поор'с 500 вратио 11, 4%. Залиха има ограничен статистички однос са референтним индексима; њен учинак је првенствено обликован падом процена усред смањења очекивања.
Историја цена
ГПРО је отворио трговање на 24 долара, закључивши дан виши за 31% на 31, 34 долара. Акције су до краја јула биле 48 долара, а крајем августа 51, 80 долара, повраћај од 116% од ИПО-а. Брз успон настављен је у октобру, када је ГПРО достигао 98, 47 долара. Овај ниво цена био је неодржив, а током наредних 12 месеци дошло је до снажног слабљења које је наглашавало само привремени добитак. ГПРО је 2014. затворио ниво од 63, 22 долара, након што је током децембра пао чак 53, 64 долара.
Акције су склизнуле испод 40 УСД пре стабилизације у марту 2015, што је забележило пад од 62% у односу на максималну вредност. Обновљени оптимизам послао је акције у августу 2015. чак 65, 49 долара, што је било још једно значајно уважавање у односу на најниже годишње нивое. Овај привремени врхунац поново је уследио нагли пад. ГПРО је у новембру прешао своју ИПО цену и годину затворио на 18, 73% испод максимума у 2015. и 25% испод ИПО цене.
2016 је одржала већу волатилност и пад за акционаре ГоПро-а, а акција је у јануару пала за 34%, пошто је месец затварала на 11, 88 УСД. Након што се у априлу попео на чак 14, 35 УСД, ГПРО је у мају достигао најнижи ниво од 8, 62 УСД. Акције су кретале према горе у јуну и јулу и износиле су 13, 50 УСД у августу 2016., 43, 8% испод ИПО цене и 86, 3% испод врхунца у 2014. години.
Историја пословања
Приход ГоПро-а порастао је 41, 44% у 2014. години - знатно спорије од стопе раста од 125% у 2012. години или 87% у 2013. години. Овај забрињавајући тренд наставио се у наредним периодима, јер је продаја у 2015. години порасла за само 16, 2%, а у 2016. почела са уговарањем. ГоПро богата процјена темељила се на очекивањима раста, тако да би свако озбиљно погоршање изгледа могло узроковати нагли пад цијена дионица.
За разлику од многих других компанија у фази раста, ГоПро је већ био профитабилан пре свог ИПО-а. Компанија је произвела нето добит од 128 милиона долара у 2014. Успорени раст прихода поклопио се са растућим оперативним трошковима, пошто је компанија изградила административну инфраструктуру и гурнула ресурсе у развој производа. Растућа конкуренција такође је створила притисак на зараду и бруто маржа је пала за више од три процентна поена у 2015. Ови фактори узроковали су пад нето прихода од 72% до 36 милиона у 2015. години, са оперативном маржом испод 4%. ГоПро је пријавио нето губитак од 199 милиона долара током првих шест месеци 2016. године, у поређењу са 52 милиона долара зараде у претходној години.
Пад ГоПро-а поклопио се са слабијим финансијским резултатима и падом очекивања за будуће перформансе. Аналитичари нису уверени да су ГоПро производи нове генерације довољни да зауставе растућу конкуренцију, а ова процена се одражава на горњој линији. Са односом између цене и продаје од 1, 55 и односом цена-књига од 3, 15, процена вредности ГПРО-а је далеко мање агресивна него у претходним периодима.
Корелација
Повезаност ГПРО-а са референтним индексима је ниска од ИПО-а. Коефицијент корелације у односу на С&П 500 износио је само 0, 302. Коефицијент корелације био је 0, 315 у односу на фонд за селекцију технологије СПДР фонда (НИСЕАРЦА: КСЛК) и 0, 291 у односу на фонд иСхарес Русселл 2000 (НИСЕАРЦА: ИВМ). Од августа 2015 до августа 2016, ове цифре су биле нешто веће на 0, 458, 0, 413 и 0, 513 за С&П 500, КСЛК и ИВМ, респективно. Чак и највиши степен корелације и даље указује да тржишне снаге играју мању улогу у покретању ГПРО залиха. Приче о спекулативном расту флуктуирају како се њихови изгледи мењају, иако померање апетита на ризику на тржишту у целини може драстично да промени процене у шпекулативним залихама током циклуса.
