Шта је Супер ПО
Супер ПО је хипотекарна гаранција само за главницу која купцу пружа новчани ток од главних плаћања на основним кредитима. Ради се о пратећем обезбеђењу које је осмишљено тако да подржи приоритетне транше у оквиру значајнијих хипотекарних обавеза колатерализованог осигурања (ЦМО). Супер ПО се наплаћују уз велике попусте на номиналну вредност, а инвеститори добијају пуну номиналну вредност кроз низ плаћања.
Цене супер ПО су подложне кретању каматних стопа.
БРЕАКИНГ ДОВН Супер ПО
Супер ПО нуде подршку ширем пакету хипотекарних хартија од вредности који се називају колатерализиране хипотекарне обавезе (ЦМО). ЦМО је збирка хипотека које су секуритизоване да би инвеститору омогућиле редован приход који је резултат основних плаћања хипотеке. Типична ЦМО садржи секвенциране транше које плаћају одређеним редоследом.
Супер ПО пружају подршку траншираним деловима ЦМО-а за планирану амортизацијску класу (ПАЦ) и циљану амортизацијску класу (ТАЦ). То чине тако што апсорбују вишак плаћања или недостатак плаћања од зајмопримаца на основним хипотекарним хартијама од вредности. Кретање каматних стопа покреће варијабилност плаћања. Како се стопе повећавају, зајмопримци имају тенденцију да не плаћају унапред, и као резултат тога, Супер ПО-ови примају средства полако што смањује вредност Супер ПО-а. Када се рате смање, Супер ПО ће брже платити инвеститоре, а пратећа транша ће се повећавати.
Друга транша је циљна класа амортизације (ТАЦ). ТАЦ плаћа инвеститора по циљаној стопи, а не планираном износу у долару као у ПАЦ. Флуктуције у унапред плаћању зајмопримца могу довести до тога да ТАЦ плаћа вишу или нижу стопу од циљане ако је ЦМО структуриран тако да приоритетно плати ПАЦ траншу над ТАЦ-ом.
Супер ПО-ови и остали пратећи рокови
ЦМО који садржи Супер ПО хартије од вредности ће такође садржати само каматни (ИО) протувриједност за обрачун вишка или недостатка камата из приоритетних транша. Каматне стопе такође покрећу цену хартије од вредности само за камату (ИО). ИО ће расти како се камате повећавају, јер то узрокује успоравање предујма. ИО хартије од вредности користе се као заштита од каматног ризика који је уграђен у хартија од вредности само за главницу.
ЦМО могу такође да укључују транше с променљивом каматном стопом које су везане за стопу као што је ЛИБОР и такође делују као заштита од ризика каматних стопа. Остаци су најнижи облик пратеће транше. Преостале транше примају све новчане токове преостале након што су испуњене све остале транше. То ће углавном укључивати и главницу и камате, што ће усложнити порески статус ове транше.
