Шта је прављење штрајка?
Успостављање штрајка је тенденција да тржишна цена основне хартије од вредности буде близу или близу приближне цене жестоких опција којима се тргује на велико (у истој гаранцији) са истеком рока истека. То се не догађа увек, али највероватније је да се догоди када постоји значајан отворени интерес за одређену опцију која истиче, која је близу новца.
На пример, ако се акција тргује близу 50 долара и постоји интензивно трговање и ценама и позивима по овој штрајк цени, постоји тенденција да се цена акција "приквачи" на 50 долара јер трговци откажу своје позиције по истеку рока.
Како функционира закључавање штрајка
Укључивање штрајка најчешће се догађа на берзама са котираним опцијама, али може се десити и за опције са било којом основом. Успостављање штрајка најчешће се дешава када постоји велика количина отвореног интересовања за позиве и позиве одређеног штрајка како истекне истицање.
То је зато што трговци опцијама постају све изложенији гами како уговори прилазе истеку, убрзавајући се у сате непосредно пре датума и времена истека. Гама је осетљивост делте опције на промене у цени основне. Делта заузврат представља осетљивост цене опције (или премије) на промене у цени основне.
Како гама расте, мале промене у основној цени безбедности створиће све веће и веће промене у делти опције. Трговци опцијама, који се често хеџирају како би били делта неутрални (усмерени неутрални), мораће да купе или продају све већи број акција у основним компанијама како би држали под контролом изложеност ризику.
Успостављање штрајка намеће велики ризик за трговце опцијама, где постају неизвесни да ли треба да користе или не дуге опције које су истекле у новцу или су врло близу томе да им дођу до новца. То је зато што истовремено нису сигурни колико ће им сличних кратких позиција бити додељено.
Пример фиксирања штрајка
На пример, рецимо да се акција КСИЗ тргује по цени од 50, 10 долара и постоји велико отворено интересовање за позиве и позиве за 50 штрајкова. Реците да трговац дуго позива. Како дионица креће с 50, 10 на 50, 25 УСД, бит ће изложена повећању делта, па ће тако дионицу продавати за 50, 25 УСД и ниже, гурајући цијену натраг према 50 УСД. Власник дугог хедгеда такође ће морати да прода акције јер акција расте са 50, 10 на 50, 25 долара - то је зато што он већ поседује акције у својству хедгеа против дугог става, али како акција расте, делте опција опадају и па он или она има превише акција и треба их продати, поново гурајући своју цену ка 50 долара.
Реците да цена падне испод 50 УСД до 49, 90 УСД. Сада ће власник позива морати да купи акције, јер ће му бити кратких превише акција од сада када су делте позива постале све мање и мање. Слично томе, власник станова мораће да купи акције, јер би делте овог производа постале све веће и веће и немају довољно акција. Ово ће вратити цијену на 50 УСД.
