Шта је изрезбарење?
Прекривање је делимична деградација пословне јединице у којој матична компанија продаје мањински део дечије компаније спољним инвеститорима.
Компанија која предузме изузеће не продаје пословну јединицу директно, већ уместо тога продаје удео у капиталу у том послу или самостално врши пословање уз задржавање власничког удела. Исцјељивање омогућава компанији да искористи пословни сегмент који можда није дио његових основних операција.
За разлику од спин-офф-а, матична компанија углавном прима прилив новца кроз резање.
Заузме
Како дјелује изрезбарење
У исцрпном поступку матична компанија продаје неке или све акције свог подружнице јавности путем иницијалне јавне понуде (ИПО). Будући да се акције продају јавности, резолуцијом се такође оснива нови скуп акционара у зависном предузећу. Издвајање често претходи потпуном раздвајању зависног предузећа акционарима матичне компаније. Да би такав будући подмиривање могао да буде опорезован, мора да испуни захтев за контролу од 80 одсто, што значи да не може да се понуди више од 20 одсто акција зависног предузећа у ИПО-у.
Издвајање ефективно одваја подружницу или пословну јединицу од матичног као самостално предузеће. Нова организација има свој управни одбор и финансијске извештаје. Међутим, матична компанија обично задржава контролни интерес у новој компанији и нуди стратешку подршку и ресурсе да помогне успеху предузећа.
Корпорација може да прибегне стратегији разрешавања уместо потпуног одлагања из више разлога, а регулатору то узимају у обзир када одобравају или не одобравају такво реструктурирање. Понекад је пословна јединица дубоко интегрирана, што отежава компанији да је прода потпуно продајући, а истовремено је задржава. Они који размишљају о инвестирању у царве-оут, морају размотрити шта би се могло догодити ако оригинална компанија у потпуности прекине везе са царве-оут-ом и шта је нагнало на резбарење.
Кључне Такеаваис
- У извлачењу, матична компанија продаје неке или све акције свог подружнице јавности путем иницијалне јавне понуде (ИПО), чиме ефективно одваја подружницу или пословну јединицу од матичног као самостално предузеће. Пошто се акције продају јавности, повлачењем се такође успоставља нови скуп акционара у зависном предузећу. Прекривање омогућава компанији да капитализује пословни сегмент који можда није део њених основних делатности.
Царве-Оутс Версус Спин-Оффс
У извлачењу капитала, предузеће продаје акције у пословној јединици. Крајњи циљ компаније може бити потпуно одузимање интереса, али то можда неће бити и неколико година. Издвајање капитала омогућава компанији да прима готовину за акције које сада продаје. Ова врста ископања може се употребити ако компанија не верује да је за сваког предузећа доступан само један купац или ако компанија жели да задржи одређену контролу над пословном јединицом.
Друга опција одлагања је спин-офф. У овој стратегији, компанија одузима пословну јединицу чинећи је својом самосталном компанијом. Уместо да јавно продају акције у пословној јединици, садашњим инвеститорима дају се акције у новој компанији. Искључена пословна јединица сада је независна компанија са сопственим акционарима, мада оригинална матична компанија можда и даље поседује власнички удео. На пример, у 2015. години ГЕ је завршио двогодишњи процес раздвајања Синцхрони Финанциал (НИСЕ: СИФ), највећег америчког пружаоца кредитних картица са приватним етикетама, у износу од 20, 4 милијарде долара.
