Преглед садржаја
- Шта је опција опција?
- Разумевање опције опција
- Фактори опције опција
- Имплиед волатилити
Шта је опција опција?
Опцијска премија је тренутна тржишна цена опционог уговора. То је, дакле, приход који продавац (писац) прима опциони уговор другој страни. Премије у опцији новца састоје се од два фактора: интринзичне и вањске вредности. Премије на опције без новца састоје се искључиво од вањске вредности.
За опције на акцијама премија се наводи као долар по акцији, а већина уговора представља обавезу од 100 акција.
Кључне Такеаваис
- Премија на опцији је њена цена на тржишту. Опција премија ће се састојати од вањске или временске вредности за уговоре без новца, као и унутрашње и вањске вредности за опције за новац. Премија опције опћенито бити већи с обзиром на више времена до истека и / или веће имплициране волатилности.
Опције Премиум
Разумевање опције опција
Инвеститори који пишу, што значи да се у овом случају продаје, позивају или стављају премије за опцију као извор текућег прихода у складу са широм стратегијом улагања да би заштитили све или део портфеља. Опционе цене које се котирају на размени, као што је Чикашка берза опција опција (ЦБОЕ), по правилу се сматрају премијом, јер саме опције немају основну вредност.
Компоненте опционе премије укључују његову унутрашњу вредност, временску вредност и имплицирану волатилност основног средства. Како се опција ближи датуму истека, временска вредност ће се приближити и приближити се 0 УСД, док ће унутрашња вредност блиско представљати разлику између основне цене хартије од вредности и цене штрајка уговора.
Фактори опције опција
Главни фактори који утичу на цену опције су основна цена гаранције, новчаност, корисни век опције и подразумевана нестабилност. Како се цена основне сигурности мења, премија опције се мења. Како основна цена хартија расте, премија опције позива се повећава, али премија пут опције опада. Како се основна цена хартија смањује, премија путне опције се повећава, а супротно важи за опције позива.
Новац утиче на премију опције, јер указује колико је основна цена обезбеђења од наведене цене штрајка. Како опција постаје даљња у новцу, премија опције се обично повећава. Супротно томе, премија опција опада како опција постаје даљња потрошња новца. На пример, како опција постаје даље без новца, премија опције губи унутрашњу вредност, а вредност потиче пре свега од вредности времена.
Вријеме до истека или вијек трајања утјече на дио временске вриједности премије опције. Како се опција приближава датуму истека, премија опције углавном потиче од интринзичне вредности. На примјер, опције дубоког износа новца које истјечу у једном трговачком дану обично би вриједиле 0 долара, или врло близу 0 долара.
Укључена волатилност и цена опција
Имплидирана волатилност изведена је из цене опције, која је укључена у модел одређивања цене да би указала на то колико ће у будућности бити променљива цена акције. Штавише, утиче на део спољне вредности премијских опција. Ако су инвеститори дуге опције, повећање имплицитне волатилности повећало би вредност. То је зато што што што је већа волатилност основног средства, то је већа шанса да опција заврши у новцу. Супротно је ако имплицирана нестабилност опада.
На пример, претпоставимо да је инвеститор дуга једна опција позива са годишњом подразумеваном волатилношћу од 20%. Због тога, ако се подразумевана волатилност повећава на 50% током живота опције, премија позива за опцију позива на вредност. Вега опције је промена премије с обзиром на промену од 1% у подразумеваној волатилности.
