Преглед садржаја
- Улазак на ИПО
- 1. Копати дубински за објективно истраживање
- 2. Изаберите ИПО са јаким брокерима
- 3. Увек читајте проспект
- 4. Будите опрезни
- 5. Причекајте крај периода закључавања
- Доња граница
Почетна јавна понуда (ИПО), први пут када су акције приватних компанија продате јавности, постала је помало луда у данима дотцом маније 1990-их. Тада би инвеститори могли бацати новац на готово било који ИПО, а у почетку би могли добити готово загарантоване принове убица. Људи који су имали предвиђања да уђу и изађу из ових компанија учинили су инвестирање лакшим. Нажалост, многа нова јавна предузећа попут ВА Линука и тхеглобе.цом доживела су огромне добитке током првог дана, али су на крају разочарала инвеститоре.
Убрзо је балон технологије пукнуо и ИПО тржиште се вратило у нормалу. Другим речима, инвеститори више нису могли да очекују двоцифрену и троцифрену добит коју су добили у ранијим технолошким ИПО данима, једноставним пребацивањем акција.
Данас се поново може зарадити у ИПО-има, али фокус се померио. Уместо да покушавају да искористе иницијални скок акција, улагачи су склонији пажљивијем испитивању његових дугорочних изгледа.
кључне Такеаваис
- тешко је проћи кроз риффрафф и пронаћи ИПО-ове који имају највише потенцијала. Дознати колико год можете о компанији која ће се јавити је пресудан први корак. Покушајте одабрати ИПО који има јаког осигураватеља - велике инвестиционе фирме. Увек читајте проспект нове компаније. Будите скептични ако брокер превише тешко поставља ИПО. Чекање док корпоративни инсајдери не буду слободни да продају акције својих компанија, крај „раздобља закључавања“ није лоша стратегија.
Улазак на ИПО
Идемо редом. Да бисте ушли у ИПО, морат ћете пронаћи компанију која ће ускоро изаћи у јавност. То се врши претрагом обрасца С-1 који се подносе Комисији за хартије од вредности и берзи (СЕЦ). Да би учествовао у ИПО-у, инвеститор се мора регистровати код брокерске куће. Када компаније издају ИПО, они обавештавају брокерске компаније, које заузврат обавештавају инвеститоре.
Највеће америчко ИПО досад остаје кинеско интернет предузеће Алибаба у 2014. години, које је прикупило 21, 8 милијарди долара.
Већина брокерских фирми захтева да инвеститори испуне неке квалификације пре него што учествују у ИПО-у. Неки би могли одредити да само инвеститори са одређеним износом новца на својим брокерским рачунима или одређеним бројем трансакција могу учествовати у ИПО-овима. Ако испуњавате услове, фирма ће обично од вас затражити да се пријавите за ИПО услуге обавештења како бисте добијали обавештења када нове понуде задовољавају ваш профил улагања.
ИПО савети за улагање
1. Копати дубински за објективно истраживање
Добијање информација о компанијама које ће бити објављене јавности је тешко. За разлику од већине јавно тргованих компанија, приватне компаније обично немају наручје аналитичара који покушавају да открију могуће пукотине у њиховом корпоративном оклопу. Имајте на уму да, иако већина компанија покушава у потпуности открити све информације у свом проспекту, то још увек пишу они, а не непристрасна трећа страна.
На мрежи тражите информације о компанији и њеним конкурентима, финансирању, прошлим саопштењима за штампу, као и целокупном здравственом стању у индустрији. Иако је добра интелигенција можда мало, учење што више о компанији је пресудни корак у мудром улагању. С друге стране, ваше истраживање може довести до открића да су изгледи за компанију пренаглашени и да је непостојање могућности инвестирања најбоља идеја.
2. Изаберите компанију са јаким посредницима
Покушајте да одаберете компанију која има јак осигураватељ. Не кажемо да велике инвестиционе банке никада не објављују прљавштину у јавности, али генерално, квалитетне брокерске куће доносе квалитетне компаније. Будите више опрезни приликом одабира мањих брокерских кућа јер они могу бити вољни да подузму било коју компанију. На пример, на основу своје репутације, Голдман Сацхс (ГС) може себи дозволити да буде много избирљивији о компанијама за које преузима уговор, него Јохн К'с Инвестмент Хоусе (измишљени подривач).
Међутим, једна од позитивних понуда бутичних посредника је што, због мање базе клијената, поједином инвеститору олакшавају куповину пре-ИПО акција (мада то такође може подићи црвену заставу, поменуту у даљем тексту). Имајте на уму да већина великих брокерских кућа неће дозволити да ваша прва инвестиција буде ИПО. Једини појединачни инвеститори који уђу у ИПО-ове су дугогодишњи, етаблирани и често високи нето купци.
3. Увек читајте проспект
Споменули смо да не стављате сву своју веру у проспект, али никада не смете да је прескочите. То је можда сувишно читање, али проспект износи ризике и могућности компаније, заједно с предложеним коришћењема за новац који је прикупио ИПО.
На пример, ако ће новац отплаћивати кредите или откупити капитал од оснивача или приватних инвеститора, пазите! То је лош знак ако компанија не може да приушти отплату кредита без издавања акција. Новац који иде ка истраживању, маркетингу или ширењу на нова тржишта даје бољу слику.
Већина компанија је научила да прекомерно обећавање и недовољна испорука грешака често праве они који се такмиче за успех на тржишту. Стога, једна од највећих ствари на коју треба пазити док читате проспект је претјерано оптимистична перспектива будућих зарада; то значи да пажљиво читате пројектоване рачуноводствене податке.
Увек можете да затражите проспект од брокера који компанију доводи у јавност.
4. Будите опрезни
Скептицизам је позитиван атрибут култивације на ИПО тржишту. Као што смо раније споменули, увек постоји велика неизвесност око ИПО-а, углавном због недостатка доступних информација. Стога ИПО-у увек треба приступити са опрезом.
Ако ваш брокер препоручује ИПО, требало би да будете опрезни. Ово је јасан показатељ да је већина институција и менаџера новца милостиво пренела покушаје осигуравача да им продају акције. У овој ситуацији, појединачни инвеститори ће вероватно добити дно хране, остатке које "велики новац" није желео. Ако ваш брокер снажно представља одређену понуду, вероватно постоји разлог иза великог броја ових доступних акција.
Ово доводи до важне тачке: Чак и ако нађете компанију која иде у јавност за коју сматрате да је вредна инвестиција, могуће је да нећете моћи да добијете акције. Брокери имају обичај да штеде своје ИПО алокације за омиљене клијенте; ако нисте високи ваљак, велике су шансе да нећете моћи да уђете.
Чак и ако имате дугорочни фокус, тешко је пронаћи добар ИПО, јер ИПО-и имају много јединствених ризика због којих се разликују од просечних залиха.
5. Размотрите чекање да се заврши период закључавања
Период закључавања је правно обавезујући уговор (три до 24 месеца) између осигураватеља и инсајдера компаније, забрањујући им да продају било које акције акција у одређеном периоду.
Узмимо за пример Јима Црамера, познатог из ТхеСтреет-а (раније ТхеСтреет.цом) и ЦНБЦ-овог програма "Мад Монеи". На врхунцу цене акција ТхеСтреет.цом, његово богатство на папиру - само у ТхеСтреет.цом акцији - износило је десетке и десетине милиона долара. Међутим, Црамер је, као врстан ветеринар на Валл Стреету, знао да је акција прецијењена и ускоро ће пасти заједно са његовом личном нето вриједношћу. Будући да се то догодило током периода закључавања, чак и ако је Црамер то желео да прода, било му је законски забрањено. Када истекну закључнице, претходно ограниченим странкама је дозвољено да продају своје залихе.
Поента је у томе да чекање док инсајдери буду слободни да продају своје акције није лоша стратегија, јер ако наставе са акцијама након што истекне рок закључивања, то може бити показатељ да компанија има светлу и одрживу будућност. Током периода закључавања, не постоји начин да се каже да ли би инсајдери у ствари радо прихватили спот цене акција.
Нека тржиште крене својим током пре него што се упустите. Добра компанија ће и даље бити добра компанија и вредна улагања, чак и након што истекне рок закључавања.
Доња граница
Сваког месеца успешне компаније постају јавне, али тешко је проћи кроз рифраф и пронаћи инвестиције са највише потенцијала. Ни на који начин не предлажемо да све ИПО-ове треба избегавати. Неке инвеститоре који су купили акције по ИПО цени компаније су наградно наградиле.
Само имајте на уму да ће, кад се ради о тржишту ИПО-а, скептичан и информисан инвеститор вероватно видети да су његови удјели много бољи од оног који то није.
