Шта је међународни Фисхер ефекат?
Међународни ефекат рибара (ИФЕ) је економска теорија која каже да је очекивани несклад између курса две валуте приближно једнак разлици између номиналних каматних стопа њихових земаља.
Кључне Такеаваис
- Међународни ефекат рибара (ИФЕ) каже да се разлике у номиналним каматним стопама између земаља могу користити за предвиђање промена девизних курсева. Према ИФЕ, земље са вишим номиналним каматним стопама доживљавају веће стопе инфлације, што ће резултирати депрецијацијом валуте у односу на остале валуте. У пракси се докази за ИФЕ мешају, а последњих година је чешћа директна процена кретања течаја валуте од очекиване инфлације.
Разумевање међународног ефекта рибара (ИФЕ)
ИФЕ се заснива на анализи каматних стопа повезаних са садашњим и будућим без ризичним улагањима, као што су Благајне, и користи се за помоћ у предвиђању кретања валуте. То је у супротности с другим методама које искључиво користе стопе инфлације за предвиђање промена курса, уместо да функционишу као комбиновани поглед који се односи на инфлацију и каматне стопе на апрецијацију или депрецијацију валуте.
Теорија произлази из концепта да су реалне каматне стопе неовисне о другим монетарним варијаблама, као што су промене у монетарној политици државе, и пружају бољи показатељ здравља одређене валуте на глобалном тржишту. ИФЕ предвиђа претпоставку да ће земље са нижим каматним стопама вероватно такође доживети ниже нивое инфлације, што може резултирати повећањем стварне вредности придружене валуте у поређењу с другим државама. Насупрот томе, земље са вишим каматним стопама доживеће депрецијацију вредности своје валуте.
Та је теорија добила име по америчком економисти Ирвингу Фисхер-у.
Израчунавање међународног ефекта рибара
ИФЕ се израчунава као:
Сігналы абмеркавання Е = 1 + и2 и1 −и2 ≈ и1 −и2 где је: Е = процентна промена курса1 = камата земље А
На пример, ако је каматна стопа земље А 10%, а каматна стопа државе Б 5%, валута земље Б треба да цени отприлике 5% у поређењу са валутом земље А. Разлог ИФЕ-а је да ће земља са вишом каматном стопом такође имати тенденцију да има вишу стопу инфлације. Ова повећана количина инфлације требало би да проузрокује депрецијацију валуте у земљи са вишом каматном стопом у односу на земљу са нижим каматним стопама.
Фисхер-ов ефекат и Интернатионал Фисхер Еффецт
Фисхер-ов ефекат и ИФЕ су сродни модели, али нису међусобно заменљиви. Фисхер Еффецт тврди да је комбинација очекиване стопе инфлације и стварне стопе приноса представљена у номиналним каматним стопама. ИФЕ се проширио на Фисхер-ов ефекат, сугеришући да, будући да номиналне каматне стопе одражавају предвиђене стопе инфлације, а промене курса валуте потакнуте стопама инфлације, онда су промене валуте сразмерне разлици између номиналних каматних стопа две земље.
Примена међународног ефекта рибара
Емпиријско истраживање ИФЕ показало је мешовите резултате, а вероватно је да и други фактори утичу на кретање курса валуте. Историјски гледано, у временима када су каматне стопе прилагођавале значајније величине, ИФЕ је имао већу важност. Међутим, последњих година инфлаторна очекивања и номиналне каматне стопе широм света су углавном ниске, а величина промена каматних стопа је релативно мала. Директне индикације стопа инфлације, као што су индекси потрошачких цијена (ЦПИ), чешће се користе за процјену очекиваних промјена валутних курсева.
