ДЕФИНИЦИЈА Приходног ризика
Ризик од прихода је ризик да ће се ток прихода који плати фонд смањити као одговор на пад каматних стопа. Овај ризик је најраширенији на тржишту новца и другим стратегијама краткорочних фондова прихода, а не дугорочним стратегијама које закључавају каматне стопе. Ризик од прихода је продужење ризика каматних стопа на појединачну обвезницу.
РАСПОЛОЖЕЊЕ УПОЗОРА ПРИХОДА
Ризик од прихода је ризик да ће се принос фонда који улаже у краткорочне дужничке хартије од вредности смањити због пада каматних стопа. Флуктуација каматних стопа често може имати значајан утицај на перформансе различитих инвестиција које држи краткорочни инвестициони фонд и повећати степен ризика од прихода за тај фонд. То је зато што се приход који ствара фонд континуирано инвестира по тренутној стопи.
Узмите узајамни фонд који улаже у хартије од вредности новца на тржишту са роком доспећа краћим од годину дана. Ако каматне стопе опадну, тада ће приноси на фонд новца на тржишту такође опадати, јер када доспеју хартије од вредности новца, приноси се реинвестирају по нижим каматним стопама. Ризик од прихода је исти концепт као ризик каматне стопе, али ризик дохотка односи се на фондове, док се каматни ризик односи на појединачне дужничке хартије од вредности.
Пример ризика од прихода
Каматне стопе које се користе за израчунавање исплате из фонда новчаног тржишта обично су нешто мање од превладавајуће стопе. То значи да ако је тренутна каматна стопа 4%, тржиште новца може исплаћивати доходак по стопи од 3, 75%. Ако садашња каматна стопа падне на 3%, тада ће се тржиште новца сходно томе прилагодити, премјештајући стопу која се користи за одређивање исплате дохотка на 2, 75%. Овај приступ омогућава да се исплате увек држе испод износа оствареног камата, што је фактор који осигурава да тржиште новца остаје способно да доноси више прихода у будућности. У исто време, сви корисници фонда утврде да се њихов расположиви приход од фонда смањује, све док се камате не повећају.
Једна стратегија за минимизирање степена ризика од прихода повезаних са портфељем је диверзификација имовине тако да дугорочне инвестиције са фиксном каматном стопом буду уравнотежене са краткорочним улозима у фондове прихода. На тај се начин ствара ситуација у којој фиксне стопе на дугорочне инвестиције надокнађују било каква смањења прихода која могу настати приликом пада каматних стопа. То помаже да се успостави уједначенији ранг за исплату дохотка, омогућавајући корисницима да уреде свој буџет на основу тог минимума.
