Вредновање капитала и даље је близу историјских максимума, каматне стопе расту, биковско тржиште и економска експанзија стареју, а трговински рат ескалира између САД-а и Кине. Ово представља окружење „ризично“ у коме се инвеститорима можда препоручује да преузму одбрамбено покриће, према извештају из Баррона, Мицхаел Вилсон, главни амерички стратешки капитал у Морган Станлеију. Вилсон тренутно препоручује сектор комуналних услуга, а ове четири акције имају оцену прекомерне тежине од Морган Станлеи-а: Америцан Елецтриц Повер Цо. Инц. (АЕП), ПГ&Е Цорп. (ПЦГ), Публиц Сервице Ентерприсе Гроуп Инц. (ПЕГ) и КСЦЕЛ Енерги Инц. (КСЕЛ).
| акција | Принос од дивиденди | Напред П / Е |
| Америчка електрична снага | 3, 7% | 16.3 |
| ПГ&Е | Н / А | 9.9 |
| Јавно предузеће | 3, 4% | 16.0 |
| КСЦЕЛ | 3, 5% | 16.9 |
Надоградња услужних програма
Вилсон је недавно унапредио сектор комуналних услуга до прекомерне тежине, по Барроновом, на основу свог очекивања да ће принос 10-годишње америчке благајне достићи врх, упоредо са релативном ширином зараде у комуналним предузећима која се побољшавају. За разлику од тога, он примећује да стопе раста зараде достижу врхунац за С&П 500 индекс (СПКС) у целини.
Прича о ПГ&Е
ПГ&Е је суспендовао своју дивиденду у децембру, после пожара у северној Калифорнији у октобру, за које су криви, и који могу покренути огромне захтеве за имовинском штетом која прелази њено осигурање. Према извештају компаније Морнингстар Инц. од 11. јуна, који је Морган Станлеи ставио на располагање својим клијентима, укупна потраживања могу достићи 10 милијарди долара, што представља најгори случај изгубљене вредности по акцији од 13 долара. Иако упозоравају да би ове пожаре могле представљати "дугачак превис" на дионицама ПГ&Е, с тим да ће дивиденда вјероватно остати обустављена до 2019. године, Морнингстар додијели дионици фер вриједност од 53 долара по дионици, готово 33% изнад почетне цијене 20. јуна.
У међувремену, Морган Станлеи има циљ од 58 УСД за ПГ&Е, 45% изнад отвореног 20. јуна. Они пројектују просечну годишњу стопу раста ЕПС-а од 2017. до 2020. године од око 4%, отприлике у складу са консензусним проценама. У извештају о истраживању ПГ&Е од 20. јуна, Морган Станлеи је представио дубинску анализу највећег пожара у северној Калифорнији, пожара Туббс. Закључују да „постоји велика вероватноћа да ПГ&Е или није изазвао пожар, или ако је његова опрема изазвала пожар, вероватно није прекршила никакве вегетацијске захтеве за управљање“.
Опција фонда
Уместо да инвестирају у појединачне комуналне залихе, инвеститори који купују Вилсонову тезу могли би уместо тога размотрити фонд за комуналије. Реевес Утилити Фунд (УТГ) је фонд затвореног типа који се фокусира на испоруку дивиденди, а истовремено смањује ризик, према другом Барроновом чланку. Фонд је разнородан ван електроенергетских услуга, купујући телеком оператере и међудржавне компаније за гасовод. Такође може да пласира до 20% свог портфеља у друге компаније са ниским ризиком, високи приноси ван свог широко дефинисаног универзалног сектора.
Барронови указују да је фонд остварио годишњи укупни поврат од око 11% у протеклих 10 година, насупрот 6, 6% за МСЦИ Ворлд Утилитиес Индек. Како је рекао Баррон'с ко-менаџер Јохн Бартлетт, „изгледи за комуналије заиста остају врло јаки. Већина ових компанија има могућност да оствари раст од око 5% до 7%. Они имају принос од дивиденде у средини од 3%“.
Тхе Беарисх Виев
Све док каматне стопе и даље расту, наставит ће се континуирани притисак на цијене замјенских обвезница попут РЕИТ-а и комуналних дионица, упозорава Тхе Валл Стреет Јоурнал. С&П 500 индекс комуналног сектора (С5УТИЛ) опао је за 4, 7% у односу на прошлу годину до 19. јуна по индексима С&П Дов Јонес. Како Федералне резерве убрзавају свој програм стезања новца, напомиње Часопис, тако ће се смањити и дионице осјетљиве на каматне стопе, попут комуналних услуга. Олакшавајући фактор који Журнал није споменуо је да акције за исплату дивиденди нуде перспективу будућих повећања дивиденди, што није карактеристика код обвезница.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Компанијски профили
Шта разликује Теслин пословни модел?
ЕТФс
5 ЕТФ-а за заштиту од дивљих љуљачки на тржишту
Дивидендне залихе
Дивиденда у односу на откуп: у чему је разлика?
Закони и прописи
Победници и губитници НАФТА-е
Трговање енергијом
Главне залихе нуклеарне енергије у 2019. години
Топ акције
Најбоље залихе угља за прво тромјесечје 2020
Линкови партнераСродни услови
Дефиниција кратке продаје Кратка продаја догађа се када инвеститор позајми вриједносни папир, прода га на отвореном тржишту и очекује да га откупи касније за мање новца. више Брекит Дефиниција Брекит се односи на излазак Британије из Европске уније, што би се требало догодити крајем октобра, али је поново одложено. више Дефиниција узајамног фонда Узајамни фонд је врста инвестиционог средства која се састоји од портфеља акција, обвезница или других хартија од вредности, који надгледа професионални менаџер новца. више Грешка праћења Грешка праћења говори о разлици између учинка акције или узајамног фонда и његовог референтног стандарда. више Берза | Инвестопедија Берза се састоји од берзи или ОТЦ тржишта на којима се издају и тргују акцијама и другим финансијским хартијама од вредности које поседују јавна предузећа. више Дефиниција падова на берзи Дефиниција Пад акција на берзи је брз и често неочекиван пад цена акција. више