Стопа савезних фондова у односу на ЛИБОР: преглед
У макроекономији каматна стопа игра пресудну улогу у постизању равнотеже на тржишту имовине изједначавањем потражње и понуде средстава. Две најистакнутије каматне стопе које су широко заступљене су федерална каматна стопа и Лондонска међубанкарска понуђена стопа (ЛИБОР).
Стопа савезних фондова највише је важна за економију САД, јер представља стопу по којој високо кредитно способне америчке финансијске институције тргују билансима који се држе у Федералним резервама, обично преко ноћи. Стопу савезних средстава одређује Федерална резерва САД. ЛИБОР представља референтну стопу која водеће глобалне банке наплаћују једна другој за краткорочне кредите. За разлику од стопе савезних фондова, ЛИБОР се одређује равнотежом између понуде и потражње на тржишту фондова, а израчунава се за пет валута и различита раздобља у распону од једног дана до једне године.
Кључне Такеаваис
- Бенцхмарк каматне стопе су кључне за утврђивање каматних стопа на све врсте дуговања од корпоративних обвезница до хипотека до оне стопе коју банке позајмљују. Федерална стопа средстава утврђена је тржишним механизмом за преконоћно кредитирање резерви, а циљ је постављен од стране ФОМЦ.ЛИБОР има неколико рочности, с тим да је каматна стопа утврђена у Лондону путем синдиката финансијских институција.
Стопа савезних фондова
Стопа савезних фондова (стопа нахрањених средстава) једна је од најважнијих каматних стопа за америчку економију, јер утиче на широке економске услове у земљи, укључујући инфлацију, раст и запосленост. Федерални комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) поставља циљ за стопу савезних фондова и постиже унапред постављену стопу операцијама на отвореном тржишту. Стопа савезних средстава одређена је у америчким доларима и обично се наплаћује преко зајма преко ноћи. Стопа храњених средстава је каматна стопа по којој комерцијалне банке позајмљују резерве једна другој преко ноћи.
Понуђена каматна стопа у Лондону
ЛИБОР је важна стопа која финансијске институције широм свијета користе за одређивање каматне стопе која се наплаћује за различите зајмове. ЛИБОР се заснива на пет валута: амерички долар, евро, фунта стерлинг, јапански јен и швајцарски франак. Обично постоји седам рочности за која се наводи ЛИБОР: преко ноћи, једне недеље и један, два, три, шест и 12 месеци. Најпопуларнија ЛИБОР стопа је тромесечна стопа заснована на америчком долару.
Кључне разлике
Постоји неколико разлика између ЛИБОР-а и стопе храњених средстава. Прво је географија - стопа храњених средстава одређена је у САД-у, док ЛИБОР у Лондону. То не значи да кредити или други дугови издати у Сједињеним Државама не користе ЛИБОР као мјерило. У ствари, многи, као што су хипотеке које су постављене на „премијеру“ - или ЛИБОР плус неке надокнаде.
Стопа храњених средстава, иако је Федерални резерват задата као циљ, заправо се постиже на тржишту кредитирања преко ноћи међу финансијским институцијама. Фед утврђује фиксну стопу, познату и као дисконтна стопа, која је каматна стопа коју ће Фед позајмљивати банкама кроз тзв. Дисконтна стопа је увек постављена више од циљане стопе савезних фондова, па би банке радије позајмљивале једна од друге, а не плаћале Фед веће веће камате. Међутим, ако је потражња за резервама довољна, тада ће се стопа храњених средстава повећати. С друге стране, ЛИБОР у Лондону свакодневно поставља синдикат инвестиционих кућа без механизма тржишта.
Док већина малих и средњих банака позајмљује федералне фондове да би испунила своје резервне потребе - или позајмљивала вишак готовине - централна банка није једино место где могу да добију краткорочне кредите по конкурентним ценама. Такође могу трговати еуродоларима, који су депозити у банкама у америчким доларима. Многобројне банке су због величине својих трансакција спремне да оду у иностранство ако то значи нешто бољу стопу.
ЛИБОР, можда најутицајнија референтна стопа на свету, је износ који банке наплаћују једна другој за евродолар на лондонском међубанкарском тржишту. ИнтерцонтиненталЕкцханге (ИЦЕ) група пита неколико великих банака колико би их коштало да се свакодневно задужују код друге кредитне институције. Филтрирани просек одговора представља ЛИБОР. Еуродолларс долазе у различитим трајањима, тако да заправо постоје више референтних стопа - једномјесечни ЛИБОР, тромјесечни ЛИБОР и тако даље.
Будући да су еуродолари замјена за савезне фондове, ЛИБОР тежи да пажљиво прати кључну каматну стопу Феда. Међутим, за разлику од примарне стопе, било је значајних разлика између њих две током финансијске кризе 2007-2009.
Однос са Приме
Иако већина банкарских зајмова са променљивом стопом није директно везана за стопу савезних фондова, они се обично крећу у истом правцу. То је зато што су премије и ЛИБОР стопа, двије важне референтне стопе на које су ови кредити често везани, у уској вези са стопом савезних фондова.
У случају најбољег курса, веза је посебно блиска. Приме се обично сматра стопом коју комерцијална банка нуди својим најмање ризичним клијентима. "Валл Стреет Јоурнал" пита 10 главних банака у САД-у за шта наплаћују најкорисније корпоративне клијенте. Просјек објављује свакодневно, мада то стопа мења само када 70% испитаника прилагоди своју стопу.
Док свака банка поставља своју основну стопу, просек непрестано лебди на три процентна поена изнад савезне стопе фондова. Сходно томе, две се фигуре крећу у виртуалном закључавању једна са другом.
Ако сте појединац са просечном кредитном картицом, ваша кредитна картица може наплатити премије плус, рецимо, шест процентних поена. Ако је стопа савезних фондова 1, 5%, то значи да је премијера вјероватно 4, 5%. Тако наш хипотетички купац плаћа 10, 5% на његову револвинг кредитну линију. Ако Федерални комитет за отворено тржиште смањи нижу стопу, скоро одмах ће уживати ниже трошкове задуживања.
