ЕТФ играчи великог времена, попут Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), Голдман Сацхс Гроуп, Инц. (ГС) и ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), извршили су велико трговање обвезницама у распону од милијарду долара или више, и радећи. па су трансформисали тржиште обвезница којима се тргује на берзи (ЕТФ). Велике трговине су део напора да се повећа удео уз ризик смањења маржи што може спречити добит. Све трговине укључују размјену основних обвезница за дионице ЕТФ-а које се могу продати на тржишту. Трговине ове масивне и компликоване биле су готово, али немогуће, све до недавно, према недавној причи у Бусинесс Инсидеру. "Пре три године, то би било нечувено", указује Јон Клеин, одговоран за надзор трговања кредитним кредитима инвестиционог ранга на Банк оф Америца. Процес би могао драматично трансформисати брзину, ликвидност и транспарентност за клијенте широм индустрије.
Стотине обвезница одједном
Врхунске фирме су могле да искористе напредак у технологији и чврсту подршку виших компанија да изврше трговање стотинама обвезница у исто време на бржи и ефикаснији начин него икад раније. Клеин објашњава да је "обим једне од ових трговина… некако изузетан". Банка Америке и друге фирме преновиле су своје одељења ФИЦЦ-а како би отвориле ове масовне трговине клијентима на нови начин и као одговор на смањивање накнада за трговање; Бусинесс Инсидер извјештава да је укупан износ накнада за трговину смањен за 24% са 82 милијарде долара у 2013. на 64 милијарде долара прошле године. За Банк оф Америца нови централизовани ФИЦЦ ЕТФ трговински пулт представљен је прошлог месеца. Произвођачи тржишта прате тржишну цену ЕТФ-а у односу на њену основну имовину прилагођавајући понуду акција.
Шта то значи
Твртке попут ЈПМорган и Голдман Сацхс такођер имају за циљ да велике трговине постану доступније клијентима. Те банке траже велике нивое волумена чак и док стварају уске разлике и морају се бавити високим нивоом ризика. Сложеност посла такође на нови начин гура трговинске столове који су најчешће били аутономни у сарадњи.
Интересовање за трговање обвезницама ЕТФ-а високих вредности је порасло иако остаје вокативни контингент који критикује ЕТФ-ове обвезнице због њихове непредвидивости током тржишних превирања и због потенцијала за погрешне цене обвезница. Ликвидност на тржишту обвезница је и даље проблематична током дугог времена од финансијске кризе. Међутим, за велике произвођаче тржишта ови обрти могу пружити пријеко потребан подстицај ликвидности тржишта. Сада, имовина обвезничких ЕТФ-а само за САД износи више од једног билиона долара, према извештају.
Шта је следеће
Постоје значајни ризици повезани са овим новим трендом. Пораст масовног трговања обвезницама могао би допринети искапању мјехурића државних обвезница; оно што Јулиан Емануел на БТИГ-у описује као "највећи балон икада" и изграђено током око 30 година, према другој Бусинесс Инсидер причи.
