Који су ефекти у страној валути?
Девизни ефекти су добици или губици на стране инвестиције услед промене релативне вредности имовине деноминиране у страној валути. Растућа домаћа валута значи да ће стране инвестиције имати мањи принос када се врате у локалну валуту. С друге стране, опадајућа валута домаће земље повећаће приносе страних инвестиција у домаћој валути.
КЉУЧНЕ ТАКЕАВАИС
- Девизни ефекти су добици или губици на страним улагањима услед промена релативне вредности имовине деноминоване у страној валути. Инвеститор ће добити највише када вредност њихове међународне инвестиције порасте заједно са валутом. Стране валуте могу појачати губитке као и добици. ЕТФ-ови заштићени у валути омогућавају малим инвеститорима да заузимају позиције у страним дионицама и обвезницама без бриге о ефектима страних валута.
Разумевање ефеката страних валута
Стране инвестиције су компликоване флуктуацијама валута и конверзијама између земаља. Квалитетно улагање у другу државу може изгубити новац јер је валута те земље опала. Иноземни дуг коришћен за куповину домаће имовине такође је довео до банкрота у многим тржиштима у настајању.
Кретање валута може имати значајан утицај на приносе страних инвестиција. Улагање у хартије од вредности деноминиране у растућој валути може повећати укупни принос. Међутим, улагање у хартије од вредности деноминиране у валути која амортизира може смањити профит.
На робна тржишта такође утичу ефекти страних валута, посебно снаге америчког долара. Већина роба кошта у америчким доларима, па ће можда бити значајно смањена глобална потражња када је та валута јака. Ова мања потражња може директно утицати на зараду произвођача робе.
Када инвестирате у стране хартије од вредности, на приносе утичу и перформансе саме примарне инвестиције и стране валуте. Неки инвеститори траже прилику да ефекат страних валута ускладе с тржиштима бикова у залихама. Други, који имају мање знања о валутним тржиштима или нижу толеранцију на ризик, покушавају да смање ефекат страних цена.
Предности девизних ефеката
Инвеститор ће добити највише када вредност њихове међународне инвестиције порасте заједно са валутом. Иако је ризик већи, постоји и већи потенцијал за добит. Током многих периода, главне берзе и њихове валуте кретале су се у истом правцу.
Биковско тржиште акција често привлачи стране инвеститоре и јача валуту, али процес може отићи предалеко. На пример, јачина јапанског јена и Никкеи појачавали су се током 1980-их. Међутим, растућа вредност јена подривала је међународну конкурентност јапанских компанија, а Никкеи је на крају опао. Страни инвеститори су мање патили током пада јер је континуирано апресирање јена делимично надокнађено у Никкеи-у.
На тржиштима у настајању, апрецијација валута је често део развојног процеса. Већина земаља у развоју има много веће просечне приходе у условима паритета куповне моћи него у америчким доларима. То може бити показатељ подцијењене валуте. Нација у настајању обично расте фискално одговорније, а домаће цене постају стабилније како напредује развој. Валута земље у развоју постаје мање ризична, тако да је цени. Инвеститори на тржиштима у настајању могу добити двоструки добитак. Први добитак је од раста тржишта акција у настајању, док је други од јачања њихових валута.
Недостаци девизних ефеката
Стране валуте могу појачати губитке и добитке. Између 2010. и 2019. године, америчке залихе и амерички долар обично су надмашили резултате на међународним тржиштима. Као резултат тога, Американци који инвестирају на страним тржиштима често су се морали суочити са мањим приносима од деоница и губицима валуте истовремено.
Међународни инвеститори могу се одлучити за заштиту од ризика од нежељених кретања страних валута. Они се могу заштитити јер су биковски на страни компаније или индексу акција и леже на валути земље. Неки инвеститори верују да ће, иако дугове деоница дугорочно расти, кретање девиза бити у основи непредвидиво. Ако је то уверење тачно, онда је валутни ризик некомпензирани ризик, што је крајње непожељно. Коначно, инвеститор ће можда желети предности међународне диверзификације, али им недостаје разумевање кретања цена девиза.
Улагачи не би требали мислити да је хеџирање валута само за софистициране или богате улагаче. ЕТФ-ови заштићени од валуте омогућавају малим инвеститорима да заузму позиције у страним дионицама и обвезницама, а да не брину о ефектима страних валута. Такви фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) могу се купити једнако лако као што се могу купити акције у домаћој фирми.
Пример реалног света
На пример, немачки индекс деоница ДАКС достигао је рекордне нивое током првог тромесечја 2015. Међутим, Американци који су уложили у ДАКС за то време видели би да је њихов профит порастао због пада евра. Поврат евра у току 2017. дао је добре приносе Американцима који су улагали у ДАКС, иако је сам индекс углавном непромењен.
