Многе америчке акције примећују ненормално велике промене - и горе и доле - јер објављују резултате током текуће сезоне зарада. Голдман Сацхс каже да су ови драматични потези последица пада ликвидности, што је инвеститорима лако или тешко куповати и продавати акције различитих компанија.
„Однос између ликвидности и нестабилности добио је све већи значај“, према Голдмановом извештају ове недеље, према Валл Стреет Јоурналу како је доле наведено. „Широке мере ликвидности показале су високу предиктивну снагу када су процењивале напредне метрике волатилности.“
Шта то значи за инвеститоре
Голдман је открио да се акције са нижом ликвидношћу крећу за 12% више него што је нормално на дан зараде. За акције са већом ликвидношћу, потези су 4% мање од уобичајених. Генерално, акције највећих америчких компанија, акције са великим капиталом попут Мицрософт Цорп. (МСФТ) и Аппле Инц. (ААПЛ), нису суочене са нивоима ниске ликвидности који би могли изазвати велике промене цена.
Кључне Такеаваис
- Ниска ликвидност ствара већу волатилност у овој сезони зараде. Заливи потакнути ритмом зараде крећу се више него што је нормално. Ликвидност је достигла неке од најнижих бодова у деценији. Ниска ликвидност је претходила финансијској кризи 2007-2008.
Шири недостатак ликвидности може се одражавати на други образац. Током прошле недеље компаније које су победиле процене аналитичара порасле су у просеку за 2% током два дана након извештавања о резултатима. То је двоструко више од петогодишњег просека. Ликвидност појединачних акција опала је у августу и достигла је неке од најнижих бодова у деценији, према Голдмановој анализи Русселл 3000 акција, по посебном чланку часописа.
Мање компаније, од којих бројне тек треба да пријаве зараду у овој сезони, могле би да примете велике промене. Нобле Енерги Инц. (НБЛ), Дисцовери Инц. (ДИСЦК) и Аир Продуцтс & Цхемицалс Инц. (АПД) извештавају о приходима данас. Агилент Тецхнологиес Инц. (А) и Тисон Фоодс Инц. (ТСН) извештаваће се током наредних недеља. Сва петорица тргују по ниским нивоима ликвидности. У тим случајевима "видимо да потенцијал ликвидности погоршава потезе на дан зараде", написали су Голдманови аналитичари.
Гледајући унапред
За многе стручњаке пад ликвидности има много озбиљније последице од нестабилности сезоне зарада. Они истичу да је испаравање ликвидности на одређеним дијеловима тржишта крајем 2007. године претходило финансијској кризи 2008. године. А у 2019. то би опет могао бити један од првих конкретних знакова да се нова криза можда обликује.
