Шта је очекивани повратак?
Очекивани принос је добитак или губитак који инвеститор очекује од инвестиције која има познате или предвиђене стопе приноса (РоР). Израчунава се множењем потенцијалних исхода на шансе да се они појаве, а затим збрајањем тих резултата. На пример, ако инвестиција има 50% шансе да добије 20% и 50% шансе да изгуби 10%, очекивани принос је 5% (50% к 20% + 50% к -10% = 5%).
Очекивани повратак
Како функционише очекивани повратак
Очекивани принос је алат који се користи за утврђивање има ли инвестиција позитиван или негативан просјечни нето исход. Збир се израчунава као очекивана вредност (ЕВ) инвестиције с обзиром на њен потенцијални принос у различитим сценаријима, као што је илустровано следећом формулом:
Очекивани поврат = СУМ (повратак и к вероватноћа и)
где: "и" означава сваки познати повратак и његову одговарајућу вероватноћу у низу
Очекивани поврат обично се темељи на историјским подацима и стога није загарантован. Ова бројка је само дугорочно пондерисани просек историјских приноса. На пример у горњем примеру, на пример, очекивани повраћај од 5% можда се никада неће остварити у будућности, јер је инвестиција својствено изложена систематским и несистематичним ризицима. Систематски ризик представља опасност за тржишни сектор или цело тржиште, док се несистематични ризик односи на одређено предузеће или индустрију.
Кључне Такеаваис
- Очекивани принос је износ добити или губитка који инвеститор може предвидјети да добије од инвестиције. Очекивани принос се израчунава множењем потенцијалних резултата с квотама на које се они јављају, а затим збрајањем тих резултата. У основи дугорочно пондерирани просјек повијесних резултата, очекивани приноси нису загарантовани.
Ограничења очекиваног поврата
Прилично је опасно доносити одлуке о инвестирању на основу очекиваних приноса. Пре доношења било каквих одлука о куповини, инвеститори би увек требали преиспитати ризичне карактеристике могућности улагања да би утврдили да ли су инвестиције усклађене са њиховим портфељним циљевима.
На пример, претпоставимо да постоје две хипотетичке инвестиције. Њихови годишњи резултати у последњих пет година су:
- Улагање А: 12%, 2%, 25%, -9% и 10% Инвестиција Б: 7%, 6%, 9%, 12% и 6%
Обе ове инвестиције очекују приносе од тачно 8%. Међутим, када анализира ризик сваког, како је дефинисано стандардним одступањем, аналитичар користи стандардну девијацију да би открио историјску променљивост у инвестицијама. Инвестиција А је отприлике пет пута ризичнија од улагања Б. То јест, инвестиција А има стандардну девијацију од 12, 6%, а инвестиција Б стандардну девијацију од 2, 6%.
Поред очекиваних приноса, мудри инвеститори би требало да размотре и вероватноћу повратка да би боље проценили ризик. Уосталом, могу се наћи случајеви када одређене лутрије нуде позитиван очекивани принос, упркос врло малим шансама да тај повратак остваре.
Прос
-
Мери перформансе средства
-
Важи различите сценарије
Цонс
-
Не узима у обзир ризик
-
Заснован на историјским подацима
Пример реалног света очекиваног повратка
Очекивани поврат не односи се само на једну хартију или имовину. Такође се може проширити и на анализу портфеља који садржи много инвестиција. Ако је познати очекивани принос за сваку инвестицију, укупни очекивани принос портфеља представља пондерирани просек очекиваних приноса његових компоненти.
На пример, претпоставимо да имамо инвеститора заинтересованог за технолошки сектор. Његов портфељ садржи следеће акције:
- Алпхабет Инц., (ГООГ): Уложено 500.000 долара и очекивани поврат од 15% Аппле Инц. (ААПЛ): уложено 200.000 долара и очекивани повраћај од 6% Амазон.цом Инц. (АМЗН): уложено 300.000 долара и очекивани повраћај 9 %
Укупна вредност портфеља од милион долара тегови Алпхабет, Аппле-а и Амазон-а у портфељу су 50%, 20% и 30%, респективно.
Дакле, очекивани поврат укупног портфеља износи 11, 4%:
- (50% к 15% = 7, 5%) + (20% к 6% = 1, 2%) + (30% к 9% = 2, 7%) (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)
