Догађаји у вези са црним лабудима су сценарији у којима се компанија сусреће са непредвидивим искуствима, попут извршног директора компаније због фалсификовања извештаја о приходима или природне катастрофе којом се брише конкуренција компаније. Када се догоди догађај црног лабуда, инвеститори схватају да су њихова претходна очекивања била ретроактивно далеко од базе, а обично долази до масовне корекције тржишта. Догађаји са црним лабудом могу било користи или отежати компанију.
Победник црног лабуда: Волксваген
У једном од највећих кратких стискања свих времена, произвођач аутомобила Волксваген постао је "најцењенија фирма на свету" током једног трговачког дана. Непосредно пре овог огромног трзаја, за Волксваген је веровало да је ентитет независно власништво. Тржиште је имало големе медведске изгледе о својим изгледима, а акција је последично постала жртва необично великог броја кратких продавача. Затим је 28. октобра 2008., произвођач аутомобила Порсцхе изненада објавио да има 74-постотни власнички удио у Фолксвагену, који је недавно стекао трговањем дериватима. Порсцхе је нагло преузео Волксваген операцију, а убрзо су се институционални и појединачни инвеститори успаничили да ликвидирају своје кратке позиције. Сходно томе, неке акције продате су за преко 1.000 евра, чиме је накратко Волксваген највећа компанија на свету, заснована на великој тржишној капитализацији. На највишој тачки током дана, цена акција компаније порасла је за више од 93%.
Инвестициони фондови као што су Еллиот Ассоциатес, Еллиот Интернатионал, Ливерпоол Лимитед Партнерсхип, Перри Партнерс, Перри Партнерс Интернатионал, ДЕ Схав Валенце Интернатионал и Иорк Цапитал Манагемент Еуропе (УК) саветници су брзо прешли на подизање оптужби против Порсцхеа, тврдећи да је намерно сакрио своју инвестицију активности.
Кључне Такеаваис
- Догађаји Блацк Сван могу помоћи или наштетити компанији. Волксваген је био највећи једнодневни победник, када је Порсцхе изненада објавио да држи већински удео у компанији. Произвођач видеа Зинга пао је 3, 03 УСД у трговању после радног времена, углавном због повезаности са Фацебоок-ом, чија је цена деоница призната три месеца после сопственог ИПО-а.
Повећање Волксваген дионица
Победник црног лабудова: Гатеваи Индустриес
Гатеваи Индустриес је по свим мерама била безначајна фирма за дизајн веб страница. Трговајући само једним делом по акцији, његов једини запослени директор, Јацк Ховард, није био посебно надарен. Затим се 11. фебруара 2011. године догодио догађај са црним лабудом када је познати медијски предузетник Роберт ФКС Силлерман најавио да ће набавити Гатеваи. Само на основу Силлерманове репутације, Гатеваиеве су акције одмах досегнуле више од 20, 000% до 2, 97 УСД по акцији. Силлерман је затим објединио Гатеваи Индустриес са неколицином других фирми, како би створио своју стартуп фирму Виггле Инц.
А губитници: Зинга
У другом кварталу 2012. године, Зинга, технолошка компанија која развија интернетске игре, објавила је да је радикално пропустила пројектовану зараду, а после тога је пала преко 40% током послијечасовног трговања тог дана. Неколико кључних фактора довело је до овог великог пада. Прво и најважније, Зинга ради у уском партнерству са Фацебоок-ом, а обе компаније су имале почетне јавне понуде у току исте године. Фејсбук-ово ИПО било је ноторно катастрофално, цена ИПО-а од 38 долара која је само три месеца касније пала на најнижих нивоа од 17, 55 долара. То се слабо одразило на Зинга, чији су сопствени бројеви такође били разочаравајући.
Аналитичари су предвиђали да ће Зинга остварити зараду по акцији (ЕПС) од шест центи и приход од 344, 12 милиона долара, међутим компанија је забележила ЕПС од само једног цента за квартал и 332 милиона долара прихода. Још забрињавајуће било је ревидирано целогодишње прогнозе зараде од четири цента ЕПС, када је Валл Стреет очекивао ЕПС од 27.
Као резултат тога, акције Зинга пале су 3, 03 УСД у трговању након радног времена. Када компанија пропусти зараду за онолико колико је то учинила Зинга, тржиште ће се брзо поправити и ценити у новим информацијама. Једном наздрављајући технологијом, Зинга се нашао у игри за преживљавање.
Доња граница
Када се открију слабости на берзи, резултирајућа краткорочна волатилност практично је непредвидива, захваљујући новим информацијама које се цене на тржишту. Догађаји црног лабуда су најнепредвидивији од свих нових информација. Иако не можемо знати који облик ће они попримити, знамо да ће се они неминовно појавити. Дакле, правилно диверзификовање и поновно балансирање портфеља може помоћи у смањењу изложености црним лабудовима и несистематичном ризику.
