Преглед садржаја
- Кориштење футурес уговора за заштиту
- Излаз из позиције која истиче
Термински уговори су један од најчешћих деривата који се користе за заштиту од ризика. Футурес уговор је договор између две стране да купе или продају средство у одређено време у будућности по одређеној цени. Главни разлог због којег компаније или корпорације користе будуће уговоре је надокнађивање изложености ризику и ограничавање било каквих осцилација цене.
Крајњи циљ инвеститора који користи терминске уговоре о заштити је савршено надокнадити њихов ризик. У стварном животу, међутим, то може бити немогуће. Због тога, појединци покушавају да неутралишу ризик што је више могуће. Овде смо копати мало дубље у кориштењу футура за заштиту.
Кључне Такеаваис
- Будући уговори омогућавају произвођачима, потрошачима и инвеститорима да заштите одређене тржишне ризике. На пример, пољопривредник који сади пшеницу данас може сада да продаје фјучерски уговор са пшеницом. Потом ће га откупити када дође жетва када прода своју пшеницу - ефективно закључавајући данашњу цену и спречавајући флуктуације на тржишту између садње и жетве. Будући да термински уговори често захтевају стварну испоруку доњег рока по истеку, живице морају бити сигурне да изађу или откотрљају се. преко позиција пре истека рока.
Кориштење футурес уговора за заштиту
Када компанија зна да ће у будућности куповати одређену робу, требало би да заузме дугу позицију у терминском уговору да би заштитила своју позицију. На пример, претпоставимо да компанија Кс зна да ће за шест месеци морати да купи 20 000 унци сребра да би испунила неку поруџбину. Претпоставимо да је спот цена за сребро 12 УСД за унцу, а цена за шест месеци футурес је 11 УСД за унцу. Куповином фјучерског уговора компанија Кс може закључати цену од 11 долара за унцу. То смањује ризик компаније јер ће моћи да затвори своју будућу позицију и купи 20.000 унци сребра за 11 долара по унци за шест месеци.
Ако компанија зна да ће продати одређену робу, требало би да заузме кратку позицију у терминском уговору да би заштитила своју позицију. Као пример, Компанија Кс мора да испуни уговор за шест месеци који захтева да прода 20.000 унци сребра. Претпоставимо да је спот цена за сребро 12 УСД / унцу, а терминска цена 11 УСД / унци. Компанија Кс би кратила терминске уговоре са сребром и затворила футурес позицију за шест месеци. У овом случају, компанија је смањила ризик осигуравајући да ће добити 11 долара за сваку унцу сребра коју прода.
Будући уговори могу бити корисни за ограничавање изложености ризику коју инвеститор има у трговини. Главна предност учешћа у фјучерском уговору је та што уклања несигурност у погледу будуће цене ствари. Ако закључате цену по којој можете да купите или продате одређени предмет, компаније су у могућности да елиминишу нејасноће везане за очекиване трошкове и добит.
Понекад, ако роба која се жели заштитити није доступна као футурес уговор, инвеститор ће уместо тога потражити футурес уговор у нечему што помно прати кретања те робе, на пример, купујући пшенице на пшеници да би се заштитио производња јечма.
Како се будућности користе да би се заштитила позиција?
Излазак из положаја пре истека рока
Иако је термински уговор сличан опцији - где ималац има право да купи основни папир, футурес уговор обе стране уговорнице обавезује да ће их доставити на основу уговора ако се сматра да ће нагодити. Ако купите фјучерски уговор, закључујете уговор о куповини предметног хартија од вредности, а ако продате футурес уговор закључујете уговор о продаји основног средства другој страни.
Током трајања терминског уговора, основна гаранција ће се вероватно кретати у корист једног власника над другим. Па шта може држати добит са профитом ако радије изађу из профитабилне позиције него да држе до намире? Ако футурес трговац жели затворити позицију, све што треба да уради је да заузме еквивалентну позицију супротну уговору који већ поседује. Дакле, ако имате дугачке три фебруарске уговоре о свињском трбуху, продали бисте три фебруарска уговора о свињском трбуху да бисте затворили ову позицију.
Међутим, то се обично не ради продајом постојећих три уговора другој странци, као што бисте добили залихе. Положаји се обично затварају склапањем новог аранжмана са другом странком.
На пример, ако сте купили три уговора од стране странке А, да бисте затворили своју позицију, продали бисте три уговора странци Б. Пошто се те позиције поравнавају, ваш положај на тржишту је неутрализован и ви сте стварно ван положај. Иако је ово мало сложеније од продаје три оригинална уговора, резултат је исти.
